Sisällysluettelo
- Mikä on luoton laatu?
- Luottojen laadun ymmärtäminen
- Esimerkkejä luoton laadusta
Mikä on luoton laatu?
Luoton laatu on yksi pääkriteereistä arvioitaessa joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjojen sijoitusten laatua. Kuten termi ehdottaa, luottoluokitus ilmoittaa sijoittajille joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjalainasalkun luottokelpoisuudesta tai maksukyvyttömyysriskistä. Yrityksen tai arvopaperin luottokelpoisuus voidaan kutsua myös nimellä ”joukkovelkakirjaluokitus”.
Avainsanat
- Luottolaadulla tarkoitetaan sitä, kuinka todennäköisesti joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa takaisin lainansa. Luottoluokituksen voidaan antaa yksittäiselle joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle tai joukkovelkakirjalainasalkulle. Matalaluokkaiset joukkovelkakirjat todennäköisemmin laiminlyövät lainsa ja sellaisinaan, on tarjottava korkeampi sato.
Luottojen laadun ymmärtäminen
Luottojen laatu on tärkeä osa luottomarkkinoita. Yksittäisen joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjalainan luottoluokituksen määrittelevät yksityiset riippumattomat luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, Moody's tai Fitch. Jokaisella luottoluokituslaitoksella on omat luottoluokituksen merkinnänsä, jotka tyypillisesti vaihtelevat korkeasta ('AAA' - 'AA') keskitasoon ('A' - 'BBB') alhaiseen ('BB', 'B', 'CCC', ' CC '-' C ').
Luottoluokituslaitokset antavat luottoluokitukset kaikentyyppisille liikkeeseenlaskijoille luottomarkkinoilla. Yrityksen luottoluokitukseen vaikuttavia tekijöitä ovat yrityksen pääomarakenne, luottomaksuhistoria, liikevaihto ja tulot.
Kehittyneiden markkinoiden maiden, kuten Yhdysvaltojen, luottoluokitukset ovat tyypillisesti luottoluokituksen korkeimmassa päässä ja lupaavat sijoittajille sijoituksia, joilla on alhainen maksukyvyttömyysriski. Luottomarkkinoilla sijoitusluokan luokitukset pidetään tyypillisesti korkealaatuisina. Sijoitusluokan ulkopuolisilla joukkovelkakirjalainoilla, joita kutsutaan myös korkeatuottoisiksi tai "junk-joukkovelkakirjalainoiksi", on heikompi luottokelpoisuus ja suurempi riski. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat usein alhaisemmat, kun taas muiden kuin sijoitusluokan joukkovelkakirjojen tuotot vaativat korkeampia tuottoja suuremman riskin korvaamiseksi.
Sijoittajien, jotka ovat kiinnostuneita joukkolainasijoitustensa turvallisuudesta, tulisi pitää kiinni sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoista ('AAA', 'AA', 'A' ja 'BBB'), kun taas sijoittajat, jotka haluavat ja kykenevät hyväksymään korkeamman riskitason, voivat harkita alhaisempaa luottokelpoiset joukkovelkakirjat, joilla on korkeampi tuotto, jos he mistä tahansa syystä uskovat, että nämä lainansaajat, joilla on alhainen luottotieto, todennäköisesti maksavat takaisin.
Yrityksen luottoluokitukseen vaikuttavia tekijöitä ovat yrityksen pääomarakenne, luottomaksuhistoria, liikevaihto ja tulot.
Esimerkkejä luoton laadusta
Sijoitettavilla markkinoilla sijoittajilla on laaja valikoima sijoitusrahastoja, joista voi vaihdella luotto-ominaisuuksia. Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa hajautettuun joukkovelkakirjalainoihin, joilla on kohdennettu luottotason riski. Alla on esimerkkejä joistakin valtion parhaista joukkovelkakirjarahastoista ja korkeatuottoisista luottoluokkien luokista.
Eaton Vancen lyhytaikainen valtion tulorahasto
Rahasto keskittyy lyhytaikaiseen Yhdysvaltain valtion velkaan. Rahasto tarjoaa A-, C- ja I-osakkeita. Se sijoittaa korkealaatuisiin, lyhytaikaisiin Yhdysvaltain hallituksen ja Yhdysvaltain valtion virastojen joukkovelkakirjalainoihin. Rahaston keskimääräinen duraatio on alle kolme vuotta, mikä antaa sille rajallisen korkoriskin. 30. heinäkuuta 2019 alkaen rahaston yhden vuoden tuotto oli 2, 1%. Sen bruttokustannussuhde oli 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund -rahasto
Highland Opportunistic Credit Fund on korkeatuottoinen joukkovelkakirjarahasto. Sen yhden vuoden tuotto A-luokan osakkeista maksettavien palkkioiden jälkeen oli -9, 2% 31. heinäkuuta 2019. alkaen. Rahaston kulusuhde oli 1, 74% A-osakkeista. Rahasto sijoittaa kokonaistuottoon. 31.12.2018 alkaen 32, 2% rahastosta oli sijoitettu CCC: n arvopapereihin.
