Kuluneen vuoden markkinakriisi on salannut kahden osakesektorin dramaattiset menestykset, mikä viittaa siihen, että monet sijoittajat ovat edelleen syvästi skeptisiä härmämarkkinoiden pitkäikäisyyden ja jopa vuoden 2019 palautumisen suhteen. Turvapaikka-alojen, mukaan lukien apuohjelmat ja kiinteistöt, kokonaistuotot ovat olleet useita kertoja korkeammat kuin S&P 500 -indeksi (SPY) viimeisen 12 kuukauden aikana, koska sijoittajat käyttävät joukkovelkakirjalainan kaltaisia osakkeita suojautuakseen kasvavasta markkinoiden luettelosta ja taloudelliset riskit.
Näiden alojen, etenkin yleishyödyllisten palvelujen, vahvuus paljastaa sijoittajien vaikutuksen, jotka ”eivät todellakaan osta rallia”, Leuthold-konsernin pääinvestointistrategiatekijä Jim Paulsen kertoi Barron'sille yksityiskohtaisessa aiheesta aiheesta. He haluavat edelleen osallistua osakemarkkinoihin, mutta ovat edelleen varovaisia investoimalla konservatiivisemmille aloille, Paulsen sanoo.
2 turvallisuussektoria murskaamalla S&P 500
- Apuohjelmat Valitse sektori SPDR ETF; + 20, 3% (kokonaistuotto); sisältää Nextra, Duke ja Sempre.Vanguard Real Estate ETF; + 18, 3%; sisältää Prologis, Simon Property ja Avalon Bay.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Paulsenin näkemys auttaa selittämään, miksi joukkovelkakirjamarkkinat ovat houkutelleet sijoittajia, vaikka osakemarkkinat alkavatkin. Yleisesti ottaen nousevat osakkeet heijastavat nousevaa suhtautumista talouteen, kun taas nousevat joukkovelkakirjojen hinnat (ja laskevat tuotot) viittaavat kiireeseen turvallisuuteen. Samanaikaiset osake- ja joukkovelkakirjahintojen voitot lähettävät sekoitetun signaalin.
Yksi syy osakkeiden menestymiseen edelleen, vaikka sijoittajat pysyvätkin varovaisina, on se, että kun joukkovelkakirjat houkuttelevat, korkeampi kysyntä vähentää niiden tuottoa. Matalammat saannot tekevät niistä sitten vähemmän houkuttelevia. Turvasatama-osakkeet tarjoavat sijoittajille kuitenkin keskipisteen - hieman enemmän turvallisuutta kuin keskimääräinen osake, mutta hiukan enemmän tuottoa kuin mitä joukkovelkakirjat tarjoavat.
Katse eteenpäin
Turvasatama-osakkeet todennäköisesti saavat merkittäviä voittoja lähitulevaisuudessa, kun sijoittajilla on useita epävarmuustekijöitä, kuten Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppaneuvottelut ja Brexit-sopimuksen viimeistely. Mutta näiden turvasatamavarastojen voitot ovat jo hidastuneet terävän 2019-raalin aikana. Ja mikä tahansa yleisen talousnäkymän kirkastaminen voi nähdä sijoittajien ohittavan turvasatamat riskialttiimmille vedoille.
