Suositut osakkeet vs. joukkovelkakirjat: yleiskatsaus
Yritystodistukset ja halutut osakkeet ovat kaksi yleisintä tapaa, jolla yritys kerää pääomaa. Tuloja hakevat sijoittajat voivat käyttää hyväkseen jompaakumpaa seuraavista: Joukkovelkakirjat suorittavat säännöllisiä korkomaksuja ja suosituimmat osakkeet maksavat kiinteitä osinkoja. Mutta on tärkeää olla tietoinen näiden kahden tyyppisten arvopapereiden samankaltaisuuksista ja eroista.
Avainsanat
- Yritykset tarjoavat sijoittajille yritysten joukkovelkakirjalainoja ja edullisia osakkeita tapana kerätä rahaa. Velkakirjat tarjoavat sijoittajille säännöllisiä korkomaksuja, kun taas ensisijaiset osakkeet maksavat vahvistettuja osinkoja. yritys julistaa konkurssin ja on suljettava, joukkovelkakirjojen omistajille maksetaan takaisin ensin etuoikeutettujen osakkeenomistajien edessä.
Suositut varastot
Osakkeen hallussapito merkitsee omistusta tai omaa pääomaa kyseisessä yrityksessä. Sijoittajalla voi olla kahdenlaisia osakkeita: kantaosa ja haluttu osake. Kansainväliset osakkeenomistajat voivat valita hallituksen ja äänestää yrityspolitiikasta, mutta he ovat elintarvikeketjussa alhaisemmat kuin halutun osakekannan omistajat, etenkin osinkojen ja muiden maksujen suhteen. Haittapuoli on, että ensisijaisilla osakkeenomistajilla on rajoitetut oikeudet, mikä ei yleensä sisällä äänestystä.
Kun yritys selvitetään, etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla ja muilla velanhaltijoilla on ensin oikeus yhtiön varoihin ennen yhteisiä osakkeenomistajia. Etuosakkeenomistajilla on etusija myös osingoissa, jotka yleensä tuottavat enemmän kuin tavalliset osakkeet ja maksetaan kuukausittain tai neljännesvuosittain.
joukkovelkakirjat
Yrityslaina on velkakirja, jonka yritys laskee liikkeeseen ja antaa ostajien saataville. Joukkovelkakirjalainan vakuutena on yleensä yrityksen luottokelpoisuus tai kyky maksaa joukkovelkakirjalaina takaisin; joukkovelkakirjojen vakuudet voivat tulla myös yhtiön fyysisistä varoista.
Yrityslainat ovat sijoittajille korkeamman riskin sijoitus kuin valtion joukkovelkakirjat. Mitä korkeampi riski, sitä korkeammat joukkovelkakirjalainan korot. Tämä pätee jopa yrityksiin, joilla on erinomainen luottokelpoisuus.
Keskeiset yhtäläisyydet
Korkoherkkyys
Sekä joukkovelkakirjalainat että halutut osakekurssit laskevat korkojen noustessa. Miksi? Koska heidän tulevaisuuden kassavirransa diskontataan korkeammalla korolla, tarjoaa paremman osinkotuoton. Päinvastoin tapahtuu, kun korot laskevat.
maksunsaantijärjestyksessä
Molemmilla arvopapereilla voi olla sulautettu optio-oikeus (mikä tekee niistä "saatavissa olevia"), jotka antavat liikkeeseenlaskijalle oikeuden vaatia arvopaperi takaisin korkojen laskun tapauksessa ja laskea liikkeeseen uusia arvopapereita alhaisemmalla kurssilla. Tämä ei pelkästään kata sijoittajan ylöpotentiaalia, vaan aiheuttaa myös sijoitusriskin ongelman.
Äänestys oikeudet
Kumpikaan arvopaperi ei tarjoa haltijalle äänioikeutta yhtiössä.
Pääoman arvostus
Näille instrumenteille on erittäin rajallinen pääoman arvostus, koska niillä on kiinteä maksu, josta ei ole hyötyä yrityksen tulevaisuuden kasvusta.
vaihdettavuus
Molemmat arvopaperit voivat tarjota vaihtoehdon sallia sijoittajien muuntaa joukkovelkakirjalainat tai etuoikeudet kiinteään lukumäärään yhtiön kantaosakkeita, mikä antaa heille mahdollisuuden osallistua yrityksen tulevaan kasvuun.
Keskeiset erot
virkaikää
Selvitysmenettelyjen tapauksessa - yritys menee konkurssiin ja pakotetaan sulkemaan - sekä joukkovelkakirjat että etuoikeutetut osakkeet ovat vanhempia kuin kantaosakkeet; se tarkoittaa, että sijoittajat, jotka pitävät heidät, ovat luotonantajaluettelossa korkeampia kuin osakekannan omistajat. Mutta joukkovelkakirjalainat ovat etusijalla suosituimpiin osakkeisiin nähden: Joukkovelkakirjojen korkomaksut ovat laillisia velvoitteita ja maksetaan ennen veroja, kun taas ensisijaisten osakkeiden osingot ovat verojen jälkeisiä maksuja, eikä niitä tarvitse suorittaa, jos yrityksellä on taloudellisia vaikeuksia. Mahdollisesti maksamattomat osingonmaksut voidaan maksaa tai ei ehkä makseta tulevaisuudessa riippuen siitä, onko arvopaperi kumulatiivinen vai ei.
Riski
Yleensä edulliset osakkeet luokitellaan kahdella lovella joukkovelkakirjojen alapuolella; Tämä matalampi luokitus, mikä tarkoittaa korkeampaa riskiä, heijastaa heidän matalampaa vaatimusta yhtiön varoista.
tuotto
Suosituilla osakkeilla on korkeampi tuotto kuin joukkovelkakirjoilla suuremman riskin kompensoimiseksi.
Nimellisarvo
Molemmat arvopaperit lasketaan yleensä liikkeelle nimellisarvoon. Suosituilla osakkeilla on yleensä alhaisempi nimellisarvo kuin joukkovelkakirjoilla, mikä vaatii siten alhaisempaa sijoitusta.
Erityiset näkökohdat
Institutionaaliset sijoittajat pitävät suosituista osakkeista johtuen siitä, että osingot saavat edullisen verokohteen (70% osinkotuloista voidaan jättää yritysveroilmoituksiin). Tämä saattaa vähentää tuottoja, mikä on negatiivinen yksittäisille sijoittajille.
Se seikka, että yritykset keräävät pääomaa suosituimmista osakkeista, voisi merkitä, että yrityksellä on velkaa, mikä saattaa myös asettaa laillisia rajoituksia ylimääräisen velan määrälle, jota se voi kerätä. Rahoitus- ja yleishyödyllisillä aloilla toimivat yritykset myyvät enimmäkseen parempia osakkeita.
Haluttujen osakkeiden korkea tuotto on kuitenkin positiivinen, ja nykypäivän alhaisen koron olosuhteissa ne voivat lisätä arvoa salkkuun. Yrityksen taloudellisesta tilanteesta on kuitenkin tehtävä riittävä tutkimus, muuten sijoittajat voivat kärsiä tappioita.
Toinen vaihtoehto on sijoittaa sijoitusrahastoon, joka sijoittaa eri yritysten suosituimpiin osakkeisiin. Tämä antaa korkean osinkotuoton ja riskien hajauttamisen kaksinkertaisen hyödyn.
