Sijoitusaiheista, joita Goldman Sachs suosittelee nykyiselle makroympäristölle, etsitään osakkeita, joiden oman pääoman tuotto (ROE) kasvaa nopeasti. "Metodologiamme kehitettiin 30-vuotisessa tutkimuksessa, jossa käytettiin täydellistä tietoa, ja sen jälkeen se testattiin eteenpäin suuntautuvilla analyytikoiden arvioilla viimeisen seitsemän vuoden aikana", Goldman toteaa äskettäisessä raportissaan "USA: n portfolion strategisten aihepiirien ja sektorikorien anatomia".
Goldmanin ROE-kasvukorin 50 osakkeen joukossa on nämä kahdeksan: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) ja Everest Re Group Ltd. (RE). Yksityiskohdat heidän ROE-mittaristaan on esitetty alla.
8 korkeaa ROE-kantaa
(Eteenpäin tuottoprosentti ja ennustetut tuottoprosentit)
- Poreallas: 37% eteenpäin ROE, 36% ROE kasvuNike: 49% eteenpäin ROE, 26% ROE kasvuSysco: 81% eteenpäin ROE, 19% ROE kasvuYhdysvaltain alue: 37% eteenpäin ROE, 38% ROE kasvuDeere: 40% eteenpäin ROE, 30% ROE kasvuNetApp: 66% eteenpäin ROE, 40% ROE kasvuCisco: 37% eteenpäin ROE, 46% ROE kasvuEverest Re Group: 11% eteenpäin ROE, 30% ROE kasvu
Merkitys sijoittajille
Talouskasvun hidastuminen asettaa rajoituksia tulojen lisäämiselle, kun taas kasvavat tuotantokustannukset, erityisesti palkkakustannukset, painostavat voittomarginaaleja. Oman pääoman tuottoprosentti kasvaa joko onnistumisesta näiden vastatuuleiden voittamisessa tai oman pääoman ehtojen supistumiseen.
ROE-kasvukoriin kuuluu S&P 500 -yrityksiä, joita Goldmanin omat tutkimusanalyytikot kattavat. Tulevaisuuden tuottoprosentti (ROE) laskettiin tulosennusteiden ja kirjanpitoarvon perusteella. Tukikelpoisten osakkeiden ROE-kasvun on oltava -50%: n ja + 50%: n välillä, positiivisen tuloksen viimeisen 12 kuukauden aikana, hinnan ja kirjanpidollisen suhteen (P / B) välillä 0–25 ja ennakoidun tuoton ROE: n välillä -100% ja + 100%.
Korin mediaanivaraston etupääoman tuottoprosentti on 19% ja ennustetun tuoton kasvunopeuden 23%. Keskimääräisen S&P 500 -varaston luvut ovat vastaavasti 19% ja 3%. Kori sisältää varastot S&P 500: n kaikilta 11 sektorilta ja useilta teollisuudenaloilta, kuten kodinkoneet (Whirlpool), vaatteet (Nike), ruokapalvelut (Sysco), rautatiet (Union Pacific), maatalouskoneet (Deere), pilvilaskentapalvelut (NetApp), tietokone- ja viestintäverkkolaitteet (Cisco) ja vakuutukset (Everest Re).
Cisco ja Union Pacific ovat kuuluneet parhaimpiin esiintyjiin tänä vuonna. Kasvua oli vastaavasti 15, 5% ja 24, 0% vuotta aiemmasta 19. helmikuuta mennessä. S&P 500: n nousu oli tänä aikana 10, 9%.
Union Pacific on maksanut osinkoja 120 peräkkäisenä vuonna, ja korotti äskettäin neljännesvuosittaisia maksujaan 10 prosentilla, mikä on neljäs lisäys viimeisen kuuden vuosineljänneksen aikana. Yhtiö myös palauttaa aggressiivisesti pääomaa osakkeenomistajille osakehankinnoilla. Hän on käyttänyt 31, 9 miljardia dollaria vuodesta 2007 6. helmikuuta 2019 ostaakseen 38% kantaosakkeistaan lehdistötiedotetta kohti. Unionin Tyynenmeren hallitus on luvannut hankkia enintään 21% nykyisistä osakkeistaan 31. maaliskuuta 2022 mennessä. Yhtiön voittomarginaali on 26% Yahoo Finance -yritystä kohden, ja sen on huomattava pyrkivän jatkuvasti parantamaan toiminnan tehokkuutta.
Cisco on "Internetin selkäranka", kuten Motley Fool sanoo, johtava kytkentä- ja reitityslaitteiden toimittaja, joka on kriittinen itse verkon ylläpitämiselle ja erilaisten verkkopalvelujen tarjoamiselle. Tulevaisuuden tuotto / suhde 14, 4 ja osinkotuotto 2, 7 osoittavat houkuttelevan arvon kyseistä tuotetta kohden. Ciscolla on myös 40, 4 miljardia dollaria käteistä, noin 9 dollaria osakkeelta, kun taas velka on 25, 6 miljardia dollaria. Vielä tärkeämpää on, että sen massiivinen asennettu laitekanta, tekninen innovaatio ja siirtyminen liittymäpohjaiseen hinnoittelumalliin tarjoavat kilpailukykyisen vallihapon nopeasti kasvavilla markkinoilla, The Fool lisää.
Katse eteenpäin
Vaikka nopeasti kasvava tuottoprosentti on looginen huomio osakekantojen valinnassa, mikään seulontamenetelmä ei takaa tulevaa parempaa suorituskykyä, ei varmasti lyhyen ajanjakson aikana. Esimerkiksi Goldmanin koriin äskettäin heikosti menevistä varastoista ovat matkavarauspalvelu TripAdvisor Inc. (TRIP), joka on 4, 6% enemmän kuin vuosi sitten, ja biotekniikkayritys Amgen Inc. (AMGN), joka on 3, 2% vähemmän kuin vuosi sitten.
Lisäksi Goldman täytti korinsa ennustetun tuloksen ja tuottoprosentin perusteella, joka ei välttämättä toteudu odotetusti. Voidaan myös keskustella siitä, onko ROE itsessään ROE: n ennustetun kasvun sijaan järkevämpi valintakriteerinä. Korin 50 varaston joukossa 24: n etupääoman tuottoprosentti on alle S&P 500: n mediaanin 19%, ja niistä 7 on yksinumeroinen. Viimeiseksi, parempi sijoitetun pääoman tuottoprosentti käyttää väitetysti oman pääoman markkinahintaa kirjanpitoarvon sijaan.
