Sijoittajat, jotka etsivät rahoitusosuuksia, jotka ylittävät markkinoiden ristivirtaukset vuonna 2019, saattavat harkita kahdeksan rahoituspalveluyritystä aloilla, kuten pörssit, kiinteistövakuutukset, vaihtoehtoinen omaisuudenhoito ja kiinnitykset. Niihin kuuluvat American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) ja Essent Group (ESNT), kuten viimeaikaisessa Barronin tarinassa kuvataan. (Katso täydellinen luettelo alla olevasta taulukosta.)
Vaikka pankit palaavat parhaillaan viimeisimmässä rallissa, niiden voittoja todennäköisesti painetaan käänteisellä tuottokäyrällä, joka puristaa tuloja. KBW: n tutkimusjohtaja Frederick Cannonin mukaan tämä suuntaus ei sitä vastoin vaikuta muiden kuin pankkien rahoituskantoihin. Vaikka pankit luottavat ansiotulojen tuottamiseen suuresti luotonannoskorkoihin, Cannonin mukaan alennetut korot tukevat talouskasvua ja finanssipalvelusektori on monipuolinen, ja sijoittajille on tarjolla monia mahdollisuuksia hajautettujen lainanantajien ulkopuolella.
8 rahoitusvarastossa menestyäkseen markkinoiden mullistumisen keskellä
- American International Group (AIG): vakuutusApollo Global Management (APO): pääomasijoitusyhtiöBlackstone Group (BX): omaisuudenhoitajaFidelity National Financial (FNF): asuntolainat, monipuoliset palvelutEnsimmäinen American Financial (FAF): kotivakuutusMGIC Investment (MTG): yksityinen asuntolainavakuutusRadian Group (RDN); yksityinen asuntolainavakuutusEssent Group (ESNT); vakuutus
Käänteinen tuottokäyrä tapahtuu, kun pitkäaikaisten velkainstrumenttien tuotto on alhaisempi kuin saman luottolaadun lyhytaikaisten velkainstrumenttien, ja sitä pidetään laajalti talouden taantuman ennustajana. Monet sijoittajat mainitsevat todisteena 3 kuukauden valtion joukkovelkakirjalainojen ja 10 vuoden valtion velkasitoumusten tuotot, jotka on selvästi käännetty. Mutta toiset sanovat, että suuntaus on vähemmän selvä, koska muita muita vertailuarvoja, kuten 10 vuoden ja 2 kuukauden velka, ei ole vielä käännetty.
Siitä huolimatta, AIG: n ja Blackstone-ryhmän kaltaiset yritykset menestyvät todennäköisesti jopa silloin, kun käänteinen tuottokäyrä aiheuttaa ongelmia suurille pankeille.
AIG
AIG, jonka USA: n hallitus päästi kymmenen vuotta sitten finanssikriisin aikana, on nähnyt, että sen osakkeet nousevat lähes 34% vuotta aiemmasta, ylittäen S&P 500: n 14, 8%: n rallin saman ajanjakson aikana.
Vaikka vakuutusjättilän osakkeet ovat edelleen kaukana kaikkien aikojen korkeimmista tasoista, analyytikot suhtautuvat myönteisesti sen uudelleenjärjestelyyn, joka on luopunut rahoitustuotteiden divisioonastaan ja kaventunut omaisuuden ja henkivakuutustuotteisiin, toisessa Barronin raportissa. RBC-analyytikko Mark Dwelle kuuluu sonnien joukkoon, jotka odottavat AIG: n menestyvän paremmin, ja katsoo, että hänen näkymänsä parantaa vakuutusmarginaaleja.
Blackstone-ryhmä
Blackstone-konsernin osakkeet ovat nousseet tänä vuonna noin 43%, ja sen osakkeita kasvattaa johtava vaihtoehtoisen omaisuudenhoitajan suunnitelma siirtyä kumppanuudesta osakeyhtiöksi, kuten Barron ilmoitti. Muutto kasvattaisi potentiaalisten sijoittajien määrää ja auttaisi yritystä hyödyntämään Yhdysvaltojen hallituksen suuria yritysveroleikkauksia.
Katse eteenpäin
On varma, että sijoittajat kohtaavat omat riskinsä tämän ryhmän muiden kuin pankkien rahoitusyritysten kanssa. Huolimatta AIG: n tämän vuoden merkittävistä osakevoitoista, Wall Street Journal -lehden mukaan yhtiö jäi ensimmäisen vuosineljänneksen tulosennusteisiin kaukaa, kun kiinteistö- ja vahinkovakuutusliiketoiminta jatkoi taisteluaan. Muistutus siitä, että AIG: n pitkä käännevaihe on kaukana yli.
