Monet sijoittajat ja markkinoiden tarkkailijat ovat huolestuneita siitä, että taantuma voi olla kauhistuttamassa vuotta 2019, koska taantuma voi laukaista tai syventää karhumarkkinoita. Goldman Sachs puolestaan ei näe merkittävää supistumista eteenpäin, mutta yritys ennustaa USA: n BKT: n kasvun hidastuvan merkittävästi. Tämä on vain yksi pitkästä tuulen tuoteluettelosta, jonka Goldman Sachs hahmottelee kommentissaan ja kaavioihin viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehdessä. Investopedia keskittyy kuuteen näistä voimakkaista voimista, jotka uhkaavat hillitä osakekursseja vuonna 2019 ja sen jälkeen: Yhdysvaltojen talouden hidastumisen lisäksi muut hidastavat Kiinan talouskasvua, yritysten ansiotason kasvun dramaattista hidastumista Yhdysvalloissa, kiihtyvän inflaatio, korkojen nousu ja palkkakustannusten nousu.
| Yhdysvaltain reaalisen BKT: n kasvu hidastuu 2, 9 prosentista vuonna 2018 1, 6 prosenttiin vuonna 2020 |
| Kiinan BKT: n reaalikasvu hidastuu 6, 6 prosentista vuonna 2018 6, 1 prosenttiin vuonna 2020 |
| S&P 500: n tuloskasvu hidastuu 23%: sta vuonna 2018 8%: iin 2019: ssa |
| Ydininflaatio nousee 1, 9 prosentista vuonna 2018 2, 2 prosenttiin vuosina 2019-20 |
| Yhdysvaltain 10-vuotisen valtion velkasitoumuksen tuotto oli 3, 5% vuoden 2019 toisella puoliskolla |
| Yhdysvaltain työttömyysaste laskee 3, 2 prosenttiin vuonna 2019, mikä lisää palkkapaineita |
Merkitys sijoittajille
Vaikka yhtiöverouudistus, mukaan lukien veroprosentin alennukset, on asettanut Yhdysvaltain yritystulot korkeammalle tasolle, vuonna 2018 julkaistujen valtavien vuosittaisten (YOY) voittojen kasvuprosentteja ei voida toistaa eteenpäin valtaosalla yrityksistä. Kaiken kaikkiaan S&P 500 -indeksissä (SPX) esitetyn kunkin yksittäisen yrityksen yhteisymmärrysarvioiden perusteella Goldman laskee, että koko indeksin tuloskasvu hidastuu 23 prosentista 2018 vuonna 8 prosenttiin 2019.
Useiden alojen odotetaan kestävän yli 15 prosenttiyksikön laskua vuosittaisessa ansiotason kasvuprosentissaan Goldmania kohti: energia nousee 102 prosentista 25 prosenttiin, materiaalien osuus 32 prosentista 4 prosenttiin, rahoituksen osuus 29 prosentista 10 prosenttiin, tietotekniikka 23%: sta 5%: iin ja viestintäpalvelut 21%: sta 3%: iin. Kuten DataTrek Researchin perustaja Nicholas Colas kertoi CNBC: lle: "Osakemarkkinat sanovat yrityksille, että helppo raha on jo ansaittu. Vuonna 2019 heidän on työskenneltävä sen hyväksi."
Koska Kiinasta on tullut maailman toiseksi suurin talous Yhdysvaltojen vieressä, ja koska se on merkittävä yhdysvaltalaisten yritysten tarjoamien tavaroiden ja palveluiden ostaja, talouskasvun hidastumisella on merkittäviä negatiivisia seurauksia yhdysvaltalaisille yrityksille ja koko Yhdysvalloille. taloudessa. Goldman arvioi Kiinan BKT: n reaalisen, inflaatiokorjatun kasvun pysyvän suhteellisen vahvana vuonna 2019 ja 2020, 6, 2 prosenttiin ja 6, 1 prosenttiin. Tämä on kuitenkin hidastumassa, sillä se oli 6, 9% vuonna 2016 ja 6, 6% vuonna 2017.
Lisääntyvät kauppajännitteet Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä ovat asiaan liittyvä huolenaihe, koska Kiina on vastannut Yhdysvaltain tariffiin tuotteitaan luontoisilla vastatoimilla. "Suuri kauppasota johtaisi kasvun merkittävään hidastumiseen", Bank of America Merrill Lynch varoitti kesällä asiakkaille osoittamassaan kirjeessä, jonka CNBC lainasi. "Luottamuksen heikkeneminen ja toimitusketjun häiriöt voisivat vahvistaa kauppalakia, mikä johtaa suoraan taantumiseen", huomautus lisäsi.
"Inflaatio nousee tämän vuoden 1, 9 prosentista 2, 2 prosenttiin seuraavien kahden vuoden aikana, mikä on hiukan keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella." - Goldman Sachs
Aikaisemmissa raporteissa Goldman on varoittanut kustannusten noususta, joka on merkittävä vastatuule varaston jatkamiselle. Tässä kohtaa yleisen inflaation, palkkojen ja korkojen nousevat suuntaukset ovat huolestuttavia, koska ne vähentävät voittomarginaaleja. Tuontitavaroiden Yhdysvaltojen uusien tariffien aiheuttamat panoskustannusten nousut ovat toinen marginaalipaineiden lähde, ja Goldman on suositellut korkean voittomarginaalin omaavia varastoja, kuten toisessa Investopedia-artikkelissa selostetaan, sekä varastoja, joilla on korkea oman pääoman tuotto (ROE)., kuten olemme tiivistäneet ylimääräisessä raportissa. Lisäksi korkojen nousu tekee joukkovelkakirjalainoista houkuttelevampia osakkeisiin nähden ja heikentää osakekannan arvostusta.
Katse eteenpäin
Goldman ennakoi lähinnä sekä talouden että osakemarkkinoiden taantumia taantuman ja karhumarkkinoiden kaatumisen sijaan. Samaan aikaan Lawrence Summers, pitkäaikainen talousprofessori Harvardissa ja entinen Yhdysvaltain valtiovarainministeri, on sanonut CNBC: lle, että Yhdysvaltojen kasvun hidastuminen on "melko varmuutta" ja että "taantumisriski on lähes 50 prosenttia seuraavien kahden vuoden aikana, ehkä vähemmän.." Koska mielipiteiden eroja on, sijoittajilla olisi hyvä valmistautua pahimpaan tilanteeseen.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
taloustiede
3 Yhdysvaltain kasvot vuonna 2016
taloustiede
Karhumarkkinoiden historia
Riskienhallinta
10 riskiä, jotka voivat ravistaa markkinoita vuonna 2019
taloustiede
Ehkä taantumat ja masennukset eivät ole niin huonoja
taloustiede
Mikä on BKT ja miksi se on niin tärkeää taloustieteilijöille ja sijoittajille?
Lait ja asetukset
NAFTA: n voittajat ja häviäjät
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Mitä sinun on tiedettävä suhdannesyklistä Suhdannesykli kuvaa tavaroiden ja palvelujen tuotannon nousua ja laskua taloudessa. lisää Brasilian, Venäjän, Intian ja Kiinan (BRIC) historia ja kritiikki BRIC (Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina) viittaa ajatukseen, että Kiinasta ja Intiasta tulee vuoteen 2050 mennessä maailman hallitsevampi valmistettujen tuotteiden ja palveluiden toimittaja, Brasiliasta ja Venäjästä tulee vastaavasti määräävä asema raaka-aineiden toimittajina. lisää W-muotoinen elpyminen Talouden taantuma ja elpyminen, joka muistuttaa "W" -karttaa. lisää Tariffisota Tariffisota on kahden maan välinen taloudellinen taistelu, jossa maa A nostaa veroja B maan viennille ja maa B nostaa verot maan A viennille vastatoimenpiteinä. lisää Lämpötilan määritelmä Lämpötila voi taloudellisella tasolla viitata suhdannekierroksen vaiheeseen, jossa toiminta on alhaalla tai joissa hinnat ovat alhaalla, ennen nousua. lisää Mikä on kauppasota? Kauppasota - protektionismin sivuvaikutus - tapahtuu, kun maa A nostaa tariffeja maan B tuontiin vastalauseena korottamalla tariffia maan A tuonnille. Tämä jatkuva korotettu tariffi voi johtaa vahingoittamiseen osallistuvien maiden yrityksiä ja kuluttajia, koska tavaroiden hinnat nousevat kasvaneiden tuontikustannusten vuoksi. lisää