Ford Motor Co: n (F) luottoluokitus on lähestymässä roskapostia, kun Moody's Investors Service laski luokitustaan Detroitin autonvalmistajassa.
Aiemmin tällä viikolla Moody's laski Fordin luottoluokituksen Baa3: een Baa2: lta negatiivisella näkymällä, osoittaen markkina-asemaansa ja rakenneuudistuspyrkimyksiään alennuksen syistä. Baa3: ssa Ford on yhden askeleen päässä roskapostista. Autovalmistaja ja sen sijoittajat eivät olisi tyytyväisiä siihen, koska Bloombergin mukaan se on säilyttänyt sijoitusluokan aseman kuuden viimeisen vuoden ajan ja pystynyt välttämään konkurssin jättämistä viimeisen finanssikriisin aikana.
Fordin globaalin sijainnin heikentyminen
Moody's totesi tutkimusraportissa, että alennus heijastaa yrityksen globaalin liiketoiminnan aseman heikkenemistä ja haasteita, joita yritykselle kohdataan Fitness Redesign -ohjelman toteuttamisessa. tappiot heikentyneillä markkinoilla ja yksiköissä.
Moody's huomautti marginaalien pehmenemisestä Pohjois-Amerikassa korkeampien kustannusten, Kiinan liiketoiminnan kääntymisen ja 633 miljoonan dollarin tappion vuoksi vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana. Muita alennusta johtaneita asioita ovat 750 miljoonan dollarin tappiot Etelä-Amerikan liiketoiminnasta viime vuonna ja jatkuvat tappiot Euroopassa, joiden odotetaan kasvavan Brexit-kustannusten vuoksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Moody'sin mukaan uudelleenjärjestely maksaa 11 miljardia dollaria
"Uudelleenjärjestelyaloitteisiin voi liittyä 11 miljardin dollarin suuruisia maksuja ja 7 miljardin dollarin vastaavia käteismenoja seuraavan 3–5 vuoden aikana", Moody's totesi raportissa. "Fordin kielteiset näkymät tunnustavat merkittävät haasteet Fitness-ohjelman täysimittaisen toteuttamisen tehokkaassa toteuttamisessa ja pidennetyn ajanjakson, jonka aikana aineelliset hyödyt voidaan saavuttaa." Luottoluokituslaitos huomautti, että käännökseen omistettujen varojen ja hallinnointiresurssien ansiosta se saattaa vahingoittaa Fordin kykyä säästä odottamatonta laskusuhdetta automarkkinoilla. Moody's varoitti, että luottoluokitusta voidaan alentaa, jos sen kääntymisessä ei ole selvää edistystä ensi vuoden alkupuolella tai puolivälissä.
Samanaikaisesti, kun Moody's muuttuu negatiivisemmaksi Fordin luottoluokituksessa, se sanoi, että Baa3-luottoluokitusta tukee se, että Fordilla on kannattava ja erittäin kilpailukykyinen asema Yhdysvalloissa ja että sen kunto-ohjelma on menossa alueille, joilla Ford näkee eniten heikkoutta. Moody'sin mukaan käännösohjelma toteutetaan aikana, jolloin automarkkinat ovat terveet. Fordilla on myös menestynyt rakenneuudistus, joka Moody'sin mukaan tukee uutta luottoluokitustaan yrityksessä.
