Aikana, jolloin taloudella menee hyvin ja korot nousevat, noin puolet rahoitusvakauden lautakunnan järjestelmällisesti tärkeiksi merkitsemistä pankeista käy kauppaa karhumarkkinoilla (YTD), totesi CNBC segmentissä edeltävänä torstaina pankkien stressitestien tulokset.
Hilton Capital Managementin analyytikon Dick Bove mukaan keskittyminen kuuteen suurimpaan pankkiin on epäonnistuminen näkemästä suurempaa kuvaa ja hyötyä korkeasti lentävistä keskitason pääoman rahastoista. Hänen mielestään Amerikan suurimpien rahoituslaitosten menetykset pienemmille kilpailijoille odottavat, että keskisuurten yritysten pankit jatkavat "poikkeuksellista juoksuaan" vuonna 2018. Torstai-stressitestien osalta Bove ilmoitti, että koska Yhdysvaltojen pankit ovat hyvässä kunnossa tasapainosta Arkin näkökulmasta, se olisi vain markkinoita liikuttava tapahtuma, jos jokin pankki epäonnistuisi, mutta hän ei kuvittele sitä tapahtuvan.
Hilton Capitalin strategia ilmoitti, että pankkien osakkeiden takaisinosto-ohjelmilla on pitkällä aikavälillä negatiivinen nettovaikutus huolimatta osakkeiden lisääntymisestä lyhyellä aikavälillä. Bove kertoi toivovansa, että Goldman Sachs Group Inc. (GS) ei koskaan perusta uudelleen takaisinostosuunnitelmaansa. Analyytikko totesi, mitä yritykset ajavat varastoja pitkällä tähtäimellä, mitä yritykset tekevät tuotteiden myymisessä liiketoiminnan kautta. Koska he eivät ole olleet hienoja myydä tuotteita liiketoiminnallaan vuonna 2018, heidän varastonsa ovat menestyneet.
Parempi kuin Apple vuonna 2018
Goldmanin osake on laskenut lähes 11% tiistaiaamuna verrattuna S&P 500: n 3, 1%: n voittoon samalla ajanjaksolla. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) ja Morgan Stanley (MS) ovat myös vuodentakaista alhaisemmat.
Tällainen kapea keskittyminen pankkisektoriin on johtanut siihen, että sijoittajat "unohtavat koko pallopelin", Bove sanoi, että pankkisektori ei koostu pelkästään kuudesta yrityksestä, vaan 400: sta, joista monet ovat menestyneet jopa Apple Inc. (AAPL) -tapahtumassa. Tämä vuosi.
Vastaavan näkemyksen tarjoava Chris Whalen Global Advisorsista kertoi CNBC: n haastattelussa osoittaen, että suurten pankkien osakkeet ovat täysin arvostettuja. Hänen mielestään stressitestit sisältävät "ei arvoa analyyttisesti" ja sanoi, että ne edistävät "media sirkusta". Whalen lisäsi, että on "kohtuutonta" odottaa suurten pankkien osakkeiden kasvavan edelleen, kun otetaan huomioon niiden arvostus.
