Sisällysluettelo
- Mikä on levitysvaihtoehto?
- Kuinka levitysvaihtoehdot toimivat
- Levitysvaihtoehdon käyttäminen
- Levitysvaihtoehtojen strategiat
Mikä on levitysvaihtoehto?
Hajautusoptio on sellainen optio, joka arvon laskee kahden tai useamman omaisuuden hintojen erotuksesta tai jakaumasta. Muut kuin ainutlaatuinen kohde-etuuden tyyppi - hajautus - nämä optiot toimivat samalla tavalla kuin minkä tahansa muun tyyppinen vaniljaoptio.
Huomaa, että hajautusvaihtoehto ei ole sama kuin hajautusvaihtoehto. Jälkimmäinen on strategia, joka sisältää tyypillisesti kaksi tai useampia vaihtoehtoja samasta yksittäisestä kohde-etuudesta.
Avainsanat
- Hajautusvaihtoehto toimii vaniljaoptiona, mutta kohde-etuutena on pikemminkin hinnan erotus kuin yksittäinen hinta. Käytetty hintaero voi olla muun muassa spot- ja futuurihintojen (perustana), korkojen tai valuuttojen välinen erotus. Levitysvaihtoehdot käyvät yleensä kauppaa OTC-kautta.
Kuinka levitysvaihtoehdot toimivat
Levitysvaihtoehdot voidaan kirjoittaa kaikentyyppisille rahoitustuotteille, mukaan lukien osakkeet, joukkovelkakirjat ja valuutat. Vaikka tietyt hajautettujen optioiden tyypit käyvät kauppaa suurissa pörsseissä, niiden pääasiallinen kauppapaikka on over-the-counter (OTC).
Tietyntyyppiset hyödykevastuut antavat elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden saada altistuminen hyödykkeen tuotantoprosessille, etenkin panosten ja tuotosten väliselle erolle. Merkittävimpiä esimerkkejä näistä käsittelylevityksistä ovat halkeamien, murskausten ja kipinöiden levitykset, jotka mittaavat voittoja vastaavasti öljy-, soija- ja sähkömarkkinoilla.
Edellä olevien esimerkkien kohde-etuudet ovat erilaisia hyödykkeitä. Hajautusoptiot voivat kuitenkin kattaa myös erot samassa hyödykekaupassa kahdessa eri paikassa (sijaintihajotukset) tai eri luokissa (laatuhajot).
Samoin erotus voi tapahtua saman hyödykkeen hintojen välillä, mutta kahdella eri ajankohdalla (kalenterierot). Hyvä esimerkki olisi vaihtoehto maaliskuun futuurisopimuksen ja kesäkuun futuurisopimuksen jakautumisesta samalla kohde-etuuksella.
Levitysvaihtoehdon käyttäminen
Energiamarkkinoilla halkeamahajonta on puhdistettujen tuotteiden - lämmitysöljyn ja bensiinin - arvon ja raakaöljyn tuotantopanosten hinnan välinen ero. Kun elinkeinonharjoittaja odottaa halkeaman leviämisen vahvistuvan, he uskovat puhdistusmarginaalien kasvavan, koska raakaöljyn hinnat ovat heikot ja / tai puhdistettujen tuotteiden kysyntä on vahvaa. Sen sijaan, että ostaa jalostettuja tuotteita ja myydä raakaöljyä, elinkeinonharjoittaja voi yksinkertaisesti ostaa myyntioption halkeaman leviämisestä.
Samoin elinkeinonharjoittaja uskoo, että lähes kuukauden vehnäfutuurien ja myöhemmin päivättyjen vehnäfutuurien välinen suhde kauppaa tällä hetkellä huomattavasti historiallisen alueen yläpuolella. Tämä voi johtua kuljetuskustannusten, sääkuvien tai tarjonnan ja / tai kysynnän poikkeavuuksista. Kauppias voi myydä erotuksen toivoen, että sen arvo normalisoituu pian. Tai hän voi ostaa myyntihinnan vaihtoehdon saman tavoitteen saavuttamiseksi, mutta paljon pienemmillä alkuperäisillä kustannuksilla.
Levitysvaihtoehtojen strategiat
Muista, että hajautusoptiot, jotka ovat erityisiä johdannaissopimuksia, eivät ole optiolajeita, jotka ovat kaupankäyntioptioissa käytettyjä strategioita. Koska hajautusoptiot toimivat kuitenkin kuten suurin osa muista vaniljaoptioista, elinkeinonharjoittaja voi puolestaan toteuttaa hajautusoptioilla hajautettuja optioita - ostaa ja myydä erilaisia optioita perustuen samaan taustalla olevaan hajautukseen.
Kaikki optiot antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta, ostaa tai myydä määritelty kohde-etuus tietyllä hinnalla tiettyyn päivämäärään tai tiettyyn päivämäärään mennessä. Tässä taustalla on kahden tai useamman omaisuuden hintaero. Paitsi, että kaikki strategiat, härän kutsun leviämisestä rauta-kondoriin, ovat teoriassa mahdollisia. Varoitus on, että näiden eksoottisten vaihtoehtojen markkinat eivät ole yhtä vahvat kuin vaniljavaihtoehtojen. Suurimmat poikkeukset olisivat crack and crush spread -vaihtoehdot, jotka käyvät kauppaa CME-konsernissa, joten markkinat ovat luotettavampia. Siksi nämä vaihtoehtostrategiat ovat helpommin saatavissa.
