Yksikään yritys ei ole saari; jopa integroitunein valmistaja tai palveluntarjoaja luottaa muiden yritysten yhteistyöekosysteemiin. Applen (Nasdaq: AAPL) ja sen usean miljardin dollarin menestysten, iPhone ja iPad, tapauksessa on pitkä luettelo yrityksistä, jotka ovat mukana prosessissa. Harkitse sitä tosiasiaa, että Apple kirjasi yli 16 miljardin dollarin kustannukset myytyjen tavaroiden kustannuksista joulukuun neljännekselle - määrä, joka vuositasolla on suurempi kuin Ecuadorin BKT. (Tarkastelemme jälleenmyyjän vaihto-aikoja, myyntisaamisia ja keräysjaksoa. Katso yrityksen tehokkuuden mittaus .)
KUVIA: 7 haastattelua ei tule
Se on suuri määrä rahaa millä tahansa toimenpiteellä ja merkki siitä, että olemme hyödyntäneet toimittajana Applelle. Koska Apple ei osoita hidastumisen merkkejä milloin tahansa pian, on syytä tutkia, kuka muu hyötyy suoraan Applen menestyksistä. Tässä on Applen ekosysteemin nopea pilaantuminen.
Lukijoiden tulee kuitenkin huomata, että Applen ekosysteemi ei ole staattinen - yritys hankkii tietyt komponentit useilta toimittajilta ja korvaa toimittajat toisinaan, kun hinta ja suorituskyky edellyttävät muutosta. Kun tällainen muutos on tapahtunut suhteellisen äskettäin, koska Linear Technology (Nasdaq: LLTC) ei enää toimita DC / DC-muunninta tai USB-ohjainta iPad2: lle.
iPhone Vaikka iPod asetti Applen takaisin kartalle elinkelpoisena kuluttajateknologiayrityksenä, iPhone holvatti yritystä aiemmin näkemälle menestykselle. Muista myös, että vaikka iPhonella voi olla johtoasema Yhdysvaltojen älypuhelinten myynnissä, Applella on vielä pitkä tie kuljettavana tullakseen Yhdysvaltojen matkapuhelinyritykseksi, puhumattakaan siitä, että Nokia (NYSE: NOK) otetaan käyttöön maailmanlaajuisesti asemasta. Tämän seurauksena tähän tuotteeseen osallistuvien toimittajien on todennäköisesti vielä paljon enemmän.
Applen oma A4-prosessori on sekä iPhonen että iPadin sydän. Vaikka sirulle on leimattu Apple-logo, Samsung (OTCBB: SSNLF) valmistaa sirun varsinaisen valmistuksen ja arkkitehtuuri tulee ARM Holdings (Nasdaq: ARMH). Samsung on myös flash-muistin tarjoaja, vaikka joidenkin raporttien mukaan Apple käyttää useita toimittajia.
Etupäässä oleva GSM-moduuli tulee Skyworksiltä (Nasdaq: SWKS), kun taas Broadcom (Nasdaq: BRCM) on myös voimakkaasti mukana iPhonen langattomissa siruissa. Texas Instruments (NYSE: TXN) toimittaa kosketusnäytön ohjaimet, kun taas OmniVision (Nasdaq: OVTI) saa kameran toimimaan ja STMicroelectronics (NYSE: STM) toimittaa kiihtyvyysanturin.
Se on tietysti ekosysteemin vain yksi pää. Apple käytti Foxconnia laitteen kokoamiseen, kun taas jakelu tapahtuu langattomien palveluntarjoajien, kuten Verizon ja AT&T, sekä jälleenmyyjien, kuten Best Buy. (Arvioi aikaisempi suorituskyky ennen sijoittamista tällaisiin gadget-rahastoihin. Tutustu teknologiasektorin rahastoihin .)
iPad iPhone ei ole kaukana vanhoista uutisista, mutta Applen iPad on seuraava askel eteenpäin Applen perinteisen kulutuselektroniikan kokoonpanossa. Kuten iPhone, myös iPad on monimutkainen kokoelma komponentteja, joita useat toimittajat toimittavat. Ehkä ei liian yllättävää, Apple on hyödyntänyt monia samoja yrityksiä iPhonen ja iPadin tärkeimmistä komponenteista.
Kuten mainittiin, Apple käyttää A4-sirua sekä iPhonessa että iPadissa. Samoin Samsung on merkittävä flash-muistitoimittaja (jota täydentävät ainakin Toshiba ja ehkä myös muutkin), ja STMicroelectronics toimittaa myös kiihtyvyysanturin. Broadcom toimittaa suuren osan laitteen langattomien sirujen tarpeista, mutta täydentää myös Texas Instrumentsia kosketusnäytön mikrokontrollereilla.
LG Philips käsittelee iPadin näyttöä, kun taas Intersil (Nasdaq: ISIL) ja Atmel (Nasdaq: ATML) toimittavat myös muita komponentteja. Kuten iPhone, Foxconn kokoaa laitteen, kun taas Best Buy -tyyppiset jälleenmyyjät käsittelevät ainakin osaa vähittäiskaupasta.
KUVIA: Maaliskuun hulluuden MVP - missä he ovat nyt?
Tärkeää, mutta vain pisteeseen Onko hyvä olla mukana Applen toimitusketjussa? Kaiken kaikkiaan vastaus näyttää olevan "kyllä". Siitä huolimatta, yksinkertainen kuuluminen Applen tuotteisiin ei ole automaattinen tekeminen tai purkaminen monille näistä toimittajista. Esimerkiksi Lineaarien tapauksessa siruyritys päätti, että sen marginaalien säilyttäminen on tärkeämpää kuin Applen tulot, ja vaikutus yritykseen näyttää olevan mitattu penniä osakkeelta. Samoin on vaikea sanoa, että Texas Instruments tai Samsung on epätoivoisesti riippuvainen Applesta.
Näin ollen, vaikka on hyvä seurata yrityksiä, joille on hyödynnetty seuraavaa "uutta asiaa", huolellinen due diligence vaatii selvittämään, kuinka paljon vipuvaikutusta todella on. Monissa tapauksissa, etenkin suurimpien siruyritysten kohdalla, osallistuminen kuumaan uuteen tuotteeseen on todellakin vain osa korvautuvan vanhan liiketoiminnan korvaamista eikä dramaattisia tuloksentekijöitä. (Tutkimuspääoman tuotto (RORC) voi auttaa sijoittajia mittaamaan kuinka paljon voittoa T & K-menot todella tuottavat. Katso T & K-menot ja kannattavuus: Mikä on linkki? )
