Kulta-ETF-rahastot, joita pidetään yleisesti turvallisina paratiisina, kun osakkeiden odotetaan laskevan, nousevat nousussa samanaikaisesti jalometallin kanssa, vaikka varastot saavuttaisivat ennätyksen. SPDR: n kultaosakkeet ETF (GLD), VanEck Vectorsin kultakaivosmiesten ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) ja GraniteShares Gold ETF (BAR) ovat kaikki poistuneet kuluneen kuukauden aikana Barronin mukaan kulta saavuttaa huippunsa, jota ei ole nähty vuoden 2013 jälkeen.
Yksi viimeaikaisen kultakorotuksen päätekijöistä on jatkuva epävarmuus Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasodaan ja mahdolliseen taloudelliseen laskeutumiseen. Kaikki silmät ovat Yhdysvaltojen presidentin Donald Trumpin ja Kiinan presidentin Xi Jinpingin puolella, koska kahden johtajan odotetaan tapaavan jossain vaiheessa Japanin perjantaina alkavan G20-maiden huippukokouksen aikana. Hedelmätön kokous voi johtaa lisätariffeihin, mikä lisää painoarvoa maailmankaupassa ja osakekursseissa, samalla kun kultaa, kultavarastoja ja kulta-ETF-sijoituksia kasvatetaan merkittävästi.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Sijoittajilla on taipumus kerätä varoja, joita pidetään turvasatamana, kun talousnäkymät alkavat tummua ja osakekurssien heikentymisriskit moninkertaistuvat. Maailman kahden suurimman talouden välinen meneillään oleva kauppakonflikti on ollut tärkein katalysaattori pimenemisnäkymiin, koska talouskasvun ja yritysten tulojen ennusteet osoittavat heikkouden merkkejä.
Vaikka kulta ei ole ainoa käytettävissä oleva turvapaikka omaisuus, on olemassa monia syitä, miksi se houkuttelee paljon sijoittajien rahaa tällä hetkellä. Valtion ja sijoitusluokan yrityslainat nähdään usein turvallisemmina kuin osakkeet. Joukkovelkakirjalainat tarjoavat tuottoa, mutta nämä tuotot ovat olleet historiallisella matalammalla tasolla viimeisen vuosikymmenen aikana.
Jopa yksi turvallisimmista omaisuuseristä, Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, näyttää olevan vähemmän houkutteleva sen jälkeen, kun keskuspankin viime keskiviikon rahapoliittisessa kokouksessa esittämät huonot huomautukset lähettivät 10 vuoden valtionkassan viitearvon alle 2 prosentin tasolle, jota ei ole nähty usean vuoden ajan, mukaan The Wall Street Journal.
Samaan aikaan kulta nousi, kun mahdollisuudet löysämpään rahapolitiikkaan heikensivät Yhdysvaltain dollarin näkymiä. Halvempi takaosan hinta on huono dollarin märäisille varoille, mikä tekee niistä vähemmän houkuttelevia. Mutta se on hyvä kultalle, jonka hinta pyrkii liikkumaan vastakkaiseen suuntaan kuin dollari. Se on hyvä myös omaisuuserille, jotka on sidottu kullan vahvuuteen, kuten kultaosakkeet ja niitä hallittavat kulta-ETF-rahastot.
VanEck Vectors Gold Mininers ETF on noussut lähes 20% vuoden alusta ja pelkästään viimeisen kuukauden aikana yli 23%. Se sisältää 46 suurimman kultakaivostoiminnan osaketta, mukaan lukien Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) ja Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
IShares Gold Trust ETF on noussut 9% sekä vuoden alusta kuin viime kuussa. Rahasto seuraa kullan hintaa fyysisten kultaharkkojen hallussapitämällä rahastoina, ja jokainen rahastojen osuus edustaa kymmenesosaa unssia kultaa.
Katse eteenpäin
Kullan ja kulta-ETF: n suorituskyky riippuu suurelta osin tulevien kauppaneuvottelujen tuloksista ja siitä, poistetaanko nykyiset tariffit vai otetaanko käyttöön uusia. "Tariffit voidaan heittää taloudelliseksi pommiksi jokaiselle nyt", Bleakleyn neuvoa-antavan ryhmän johtaja Peter Boockvar kirjoitti huomautuksessaan. "Kulta on vihdoin palannut yli 1 300 dollarin, ja olen järkyttynyt siitä, ettei se ole paljon korkeampi."
Boockvarilla, joka on kirjoittanut muistionsa toukokuun lopussa, on vähemmän syytä järkyttyä kullan hinnalla, joka on nyt noin 1400 dollaria unssilta. Jos Trump – Xi-neuvottelut muuttuvat hapanksi ja kullan hinnat nousevat nopeasti, hän saattaa vain unohtaa olevansa koskaan järkyttynyt.
