Mikä on maariski?
Maariskillä tarkoitetaan tietyn maan sijoittamiseen liittyvää epävarmuutta ja erityisesti sitä, missä määrin tämä epävarmuus voi johtaa sijoittajille tappioihin. Tämä epävarmuus voi johtua monista tekijöistä, mukaan lukien poliittiset, taloudelliset, valuuttakurssien tai teknologiset vaikutukset. Erityisesti maariskillä tarkoitetaan riskiä, että ulkomainen hallitus laiminlyö lainansa tai muut rahoitussitoumuksensa, mikä lisää siirtoriskiä. Laajemmassa mielessä maariskillä tarkoitetaan sitä, missä määrin poliittiset ja taloudelliset levottomuudet vaikuttavat tietyssä maassa liiketoimintaa harjoittavien liikkeeseenlaskijoiden arvopapereihin.
Maariskin arviointi sijoitettaessa
Avainsanat
- Maariskillä tarkoitetaan tietyn maan sisällä tapahtuvaan sijoittamiseen liittyvää epävarmuutta. Maariskillä tarkoitetaan useimmiten paikallisesti liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen maksukyvyttömyyttä. Yhdysvaltoja pidetään matalan maariskin vertailukohtana.Analystit voivat viitata MSCI-indekseihin, OCED-raportteihin. tai luottoluokituslaitoksen raportit apua maariskien analysoinnissa.
Maariskin ymmärtäminen
Maariski on kriittinen huomioitava sijoitettaessa vähemmän kehittyneisiin maihin. Sikäli kuin tekijät, kuten poliittinen epävakaus, voivat vaikuttaa tietyn maan sijoituksiin, nämä riskit ovat korkeat, koska rahoitusmarkkinoilla voi syntyä suuri myllerrys. Tällainen maariski voi vähentää näissä maissa liikkeeseen laskettavien arvopapereiden odotettua sijoitetun pääoman tuottoprosenttia (ROI).
Sijoittajat voivat suojautua joiltakin maariskeiltä, kuten valuuttakurssiriskiltä, suojaamalla; mutta muilla riskeillä, kuten poliittisella epävakaudella, ei aina ole tehokasta suojausta. Siksi, kun analyytikot tarkastelevat valtion velaa, he tutkivat velan liikkeeseen laskevan maan liiketoiminnan perusteet - mitä tapahtuu politiikassa, taloudessa, yhteiskunnan yleisessä terveydessä ja niin edelleen. Suorilla ulkomaisilla sijoituksilla - sellaisilla, joita ei tehdä säänneltyjen markkinoiden tai pörssin kautta - ja pitkäaikaisilla sijoituksilla on suurin maariskipotentiaali.
Painottava maariski
Suurin osa sijoittajista pitää Yhdysvaltoja alhaisen maariskin vertailukohtana. Joten jos sijoittajaa houkutellaan sijoituksiin maissa, joissa on paljon siviilikonflikteja, kuten esimerkiksi Argentiinassa tai Venezuelassa, hänellä olisi viisasta verrata heidän maariskiään Yhdysvaltojen ammattilaisanalyytikkojen riskiin, joiden on arvioitava tällainen riski usein tutustumassa MSCI-indeksitiedot, jotka etsivät korrelaatiokertoimia löytääkseen tapoja mitata maariskin vaikutusta tietyssä paikassa.
Apua maariskin arviointiin
Jotkut kansainväliset järjestöt arvioivat maariskiä jäsenmaidensa puolesta. Esimerkiksi Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö (OECD) julkaisee osana virallisesti tuettuja vientiluottoja koskevaa järjestelyään päivitetyn luettelon maista ja niihin liittyvistä riskeistä korkojen ja maksuehtojen asettamiseksi. Lisäksi suurilla luottoluokituslaitoksilla - Standard & Poor'silla (S&P), Moody'silla ja Fitchillä - on kaikilla omat luettelonsa valtion luottoluokituksista, joissa analysoidaan myös perusteet, kuten instituutioiden ja hallituksen tehokkuus, taloudellinen rakenne, kasvunäkymät, ulkoinen talous sekä verotuksen ja rahan joustavuus. Suuret sijoitusrahastoyhtiöt myös arvioivat maariskiä omilla liiketoimintalinjoillaan. Esimerkiksi BlackRock Inc. julkaisee BlackRock Sovereign Risk Index -indeksin (BSRI), joka on neljännesvuosittain järjestettävä valtion indeksi, joka seuraa eri maiden ja alueiden nykyisiä riskitasoja ja suuntauksia.
