Netflix p / e -suhde: mitä sinun täytyy tietää

Hinta / voittosuhde, tai P / E-suhde, on ehkä yksi eniten noteerattuja ja tunnetuimpia arvostusmittareita osakeanalyysissä. Nyrkkisääntönä arvo-sijoittajat pyrkivät yleensä etsimään yrityksiä, joilla on alhaiset P / E-suhteet. Benjamin Graham kirjassaan Security Analysis määrää alle 16 P / E puolustaville sijoittajille, kun taas aggressiiviset sijoittajat, jotka hakevat kasvua, voivat valita yritykset, joilla P / Es. Koska se on yleismaailmallista ja näkyvää peruspääoma-analyysissä, on välttämätöntä, että alkava sijoittaja kykenee ymmärtämään ja laskemaan minkä tahansa osakekannan tuottoprosentit. Tässä artikkelissa keskitytään laskevan 12 kuukauden P / E (TTM), eteenpäin P / E: n ja P / E: n analyysiin Netflix, Inc: n (NFLX) suhteen.

Takaosan 12 kuukauden (TTM) P / E

P / E-suhteen numeroija on osakkeen nykyinen hinta (P), kun taas nimittäjä (E) on osakekohtainen tulos eli EPS. EPS on itsessään suhde, joka jakaa tuloksen yhtiön liikkeeseen laskemilla osakkeilla. Yhtiön osakekohtainen tulos lasketaan yleensä seuraavasti:

(nettotulot - ensisijainen (nettotulot - ennen osinkoa) / laimennettujen ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo = EPS

Yhdessä hinta, joka jaetaan EPS: llä, johtaa tulokseen (P / E), joka heijastaa kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhden dollarin yrityksen tuloista. Hintaosa on riittävän helppo - täytyy vain nostaa Netflixin hinta tietyllä päivällä. Kun osoitin on saavutettu, on aika laskea nimittäjä. Onneksi sen sijaan, että laskettaisiin EPS käsin, SEC: n on vaadittava yrityksiä ilmoittamaan tämä suhde neljännesvuosittain 10-Q-muodossa ja vuosittain 10-Ks.

EPS: tä analysoitaessa on pidettävä mielessä muutama varovaisuus. EPS on erittely yhtiön tuloksesta liikkeeseen laskettujen osakkeiden perusteella. Osakkeet voivat olla suhteellisen sujuva osa EPS: tä, joka voi muuttua useiden tekijöiden vaikutuksesta. Jos osakekanta kasvaa, EPS laskee ja päinvastoin. Yritykset voivat laskea liikkeeseen tai ostaa takaisin osakkeita osana hallintastrategiaa. EPS lasketaan ja raportoidaan myös tyypillisesti laimennetulla osakkeella, jossa otetaan huomioon vaihtovelkakirjalainat, jotka voidaan laskea liikkeeseen joukkovelkakirjojen, optio-oikeuksien, työsuhde-etuuksien tai muun kautta. Siten tämä tarjoaa liikkeeseen laskettujen osakkeiden vielä suuremman volatiliteetin. Viimeinkin yritykset voivat ilmoittaa sekä ei-GAAP- että GAAP-EPS-arvot, kun suurempi näistä kahdesta saa yleensä mediahuomiota. Tietojen toimittajat voivat levittää raportteja joko muihin kuin GAAP- tai GAAP-perusteisiin, joten voi olla tärkeää tietää, mitä käytetään.

Katsotaanpa nyt tarkastelemaan Netflixin raportoitua EPS: tä neljän viimeisen vuosineljänneksen kautta lokakuuhun 2018. Netflix antoi vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen tuloksen 16. lokakuuta ilman EPS-oikaisuja. Viimeisen neljänneksen GAAP-tulot ovat seuraavat:

• Q3 / 2018: 0, 89 Q2 / 2018: 0, 85 Q1 / 2018: 0, 64 Q4 / 2017: 0, 41 USD

Yhteenvetona nämä saadaan TTM EPS 2, 79 dollaria. Kun Netflixin päätöskurssi 24. lokakuuta 2018 oli 305 dollaria ja jaettuna EPS: llä (305 dollaria / 2, 79), saamme 109, 3. Siksi NFLX: n TTM P / E -suhde tässä kirjoituksessa on 109, 3, toisin sanoen sijoittajat ovat valmiita maksamaan 109, 30 dollaria / 1 dollaria NFLX: n tuloista.

Eteenpäin P / E

TTM P / E -laskelmat ovat objektiivisia mittauksia, jotka perustuvat historiallisiin tietoihin, mutta termiinisopimukset ovat subjektiivisia laskelmia, koska niissä otetaan huomioon yhtiön ennustettu osakekohtainen tulos. Kasvuvauhti voidaan päätellä useilla tavoilla, kuten johdon ohjauksella, historiallisella kasvulla, teollisuuden näkymillä ja perustekijöihin, kuten sijoitetun pääoman tuotto, perustuvilla kasvumalleilla. Kaikki nämä menetelmät eivät kuulu tämän artikkelin soveltamisalaan, ja lyhyyden vuoksi käytämme konsensuksen kasvunopeuksia, jotka ovat arvioineet monet analyytikot, jotka jo kattavat NFLX: n.

Vuodesta 2019 näemme, että analyytikoiden keskimääräinen EPS-ennuste on 4, 21 dollaria. Muista, että termiini P / E käyttää myös laskurissa olevan osakkeen nykyistä hintaa. Täten eteenpäin suuntautuvan PE laskeminen vaatii seuraavan laskelman: 305 dollaria / 4, 21 dollaria. Tämä johtaa eteenpäin suuntautuvaan määrään 72, 50. Kuten tyypillisesti, eteenpäin suuntautuva PE on alhaisempi, koska odotettavissa on korkeampi EPS tulevaisuudessa.

Analyytikot, joilla on pääsy laajempaan varastotietoon, tarkastelevat usein historiallista sijoitusrahastoa vuosittain ajan myötä. Historialliset PE: t yhdessä eteenpäin suuntautuvan PE: n kanssa voivat tarjota valikoiman PE-tasoja, jotka odotetaan varastolle. Tässä analyysissä PE-sarja sisältää vain TTM: n ja eteenpäin tai 72.50 - 109.30. Tämä antaa meille käsityksen siitä, mitkä sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakemarkkinoilla 1 dollari Netflixin tuloista.

analyysi

PE-arvoja voidaan analysoida paremmin tarkastelemalla myös yrityksen kilpailijoita. Tietyillä toimialoilla saattaa olla PE-suuntauksia, jotka ovat tärkeitä sijoittajan ymmärtämiselle, jotta toimialan keskimääräinen PE voi myös olla hyödyllinen. Seuraavaksi katsomme TTM: tä ja välitämme PE: tä joillekin Netflixin kilpailijoille sekä FAANG-ryhmälle.

Nimi	pumppu	$ Hinta	TTM P / E	Eteenpäin P / E	P / S-
Aakkoset Inc. A	GOOGL	1, 057.05	44.73	22.78	5, 88
Amazon.com	AMZN	1, 661.25	130, 63	63.69	3, 86
Apple Inc.	AAPL	215, 30	18.91	16.0	4.13
Comcast Corp A	CMCSA	34.12	6, 50	12.12	1, 74
Facebook Inc A	FB	146, 11	22.17	18.38	8, 83
Netflix Inc	NFLX	301, 62	109, 30	72.50	9, 42
Verizon Comm	VZ	57.42	7, 23	11.36	1, 70
Keskiverto		496, 12	48.50	30.98	5.08

Netflixin vertailevan analyysin arvot vaihtelevat suuresti, joten myös keskiarvo ja P / S ovat mukana. Täällä näemme, että Netflixillä on toiseksi korkein TTM PE ja korkein eteenpäin suuntautuva PE. Kun tarkastellaan joitain kasvutietoja vuoden 2018 kolmelta ensimmäiseltä vuosineljännekseltä, näemme, että liikevaihdon kasvu on ollut 25% ja tulojen odotetaan kasvavan 50–100%. Netflixillä on myös yksi korkeimmista PS-suhteista. Joissakin tapauksissa kohtuullinen PS voi johtaa korkeampaan PE-arvoon, jos myynnin odotetaan kasvavan, mutta yrityksellä on korkeat pääomakustannukset, mikä heikentää tulosta. Netflixillä sekä PE että PS ovat melko korkeat ja niiden vertaisryhmän korkein osoittaa yliarvostuksen. Vaikka sekä tulot että tulot kasvavat huomattavasti, voi olla todennäköistä, että osakekanta pysyy tasaisena näillä tasoilla. Analyytikot näyttävät olevan tätä mieltä, koska yhden vuoden tavoitehinta on suhteellisen konservatiivinen 398 dollaria.

Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi Kuvaus

Aiheeseen liittyvät artikkelit

Taloudelliset tunnusluvut

Mitä sinun on tiedettävä aakkosten varastosuhteista

Taloudelliset tunnusluvut

P / E-suhteen avaaminen Applelle

Taloudelliset tunnusluvut

Kuinka voin laskea yrityksen P / E-suhteen?

Perusanalyysi

Absoluuttinen P / E-suhde vs. Suhteellinen p / e-suhde

Taloudelliset tunnusluvut

Kuinka hinta / tuotto-suhde (P / E) voi johtaa harhaan sijoittajia?

Taloudelliset tunnusluvut

Osakkeen tulevaisuuden arvioiminen hinta-tuotto-suhteella ja PEG: llä

Kumppanilinkit

Aiheeseen liittyvät ehdot

Hinta / tuotto-suhde - P / E-suhde Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) määritellään suhdeksi yrityksen arvostamiseksi, joka mittaa nykyisen osakekurssin suhteessa osakekohtaiseen tulokseen. enemmän Osakekohtaisen tuloksen ymmärtäminen - EPS Osakekohtainen tulos (EPS) on osa yrityksen voitosta, joka jaetaan kullekin kantaosakkeelle. Osakekohtainen tulos on osoitus yrityksen kannattavuudesta. lisää Loppuhinta tulokseen (Trailing P / E) Määritelmä Loppuhinta tulokseen (P / E) lasketaan ottamalla nykyinen osakekurssi ja jakamalla se viimeisen 12 osakkeen tuloksella (EPS). kuukaudet. lisää Miten arvostusprosessi toimii Arviointi määritellään prosessiksi, jolla määritetään omaisuuserän tai yrityksen käypä arvo. lisää Loppu 12 kuukautta: Mitä kaikkien tulisi tietää Loppu 12 kuukautta (TTM) on termi viimeisten 12 peräkkäisen kuukauden tiedoille, joita käytetään taloudellisten lukujen ilmoittamiseen. Yhtiön jäljellä oleva 12 kuukautta edustaa yhtiön taloudellista tulosta 12 kuukauden ajanjaksolta. lisää Mitä hinta-myynti-suhde paljastaa? Hinta / myynti -suhde (P / S) on arvosuhde, joka vertaa yrityksen osakehintaa tuloihinsa. Se on osoitus yrityksen myynnin tai tulon jokaiselle dollarille asetetusta arvosta. lisää