Mikä on vapautettu liiketoimi?
Vapautettu liiketoimi on eräänlainen arvopaperikauppa, jossa yrityksen ei tarvitse rekisteröidä rekisteröintiä millään sääntelyelimellä, edellyttäen että kyseessä olevien arvopapereiden lukumäärä on suhteellisen pieni verrattuna liikkeeseenlaskijan toiminnan laajuuteen ja että uusia arvopapereita ei lasketa liikkeeseen. Vapautetut arvopaperit ovat instrumentteja, joita hallitus tukee ja joilla on verovapaus.
Vapautettu liiketoimi on arvopaperipörssi, joka muuten joutuisi rekisteröitymään arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC), mutta ei kyseisen liiketoimen luonteen vuoksi.
Avainsanat
- Vapautetut liiketoimet eivät vaadi rekisteröintiä. Vapautetut arvopaperit ovat verovapaita. On olemassa joitain verovapaita liiketoimia koskevia säännöksiä, kuten petostentorjuntaa koskevat säännökset.
Kuinka vapautettu liiketoimi toimii
Vapautetut liiketoimet vähentävät suhteellisen pieniin liiketoimiin tarvittavaa paperityötä. Esimerkiksi, olisi suuri vaivaa tehdä hakemus SEC: lle aina, kun työntekijä, joka ei ole toimeenpaneva, halusi myydä takaisin joitakin yhtiön kantaosakkeita, jotka hän osti osana työntekijän osakekauppasuunnitelmaa.
Verottomien transaktiotyypit
Yksityinen sijoitus tai Reg D -anti on eräs vapautettu liiketoimi, jossa arvopapereita ei tarjota yleisölle, vaan ne myydään sen sijaan yksityisesti valtuutetulle sijoittajalle. SEC: n mukaan akkreditoitu sijoittaja voi olla:
- Vakuutusyhtiö, pankki, yrityskehitysyhtiö, pienyrityssijoitusyhtiö tai rekisteröity sijoitusyhtiöPankissa rekisteröidyn sijoitusyhtiön hallinnoima työntekijäetuusjärjestelmä tai vakuutusyhtiöVerovapaa hyväntekeväisyysjärjestöJoku, jonka nettovarallisuus on vähintään miljoona dollaria, lukuun ottamatta hänen tai hänen pääasiallinen asuinpaikkansa henkilö, jolla on yli 200 000 dollarin tulot tai yli 300 000 dollarin yhteiset tulot puolisoiden kanssa molemmissa edellisissä kahdessa vuodessaAkkreditoitujen sijoittajien omistuksessa oleva yritysYhteisyritys, toimitusjohtaja tai arvopapereita myyvän yrityksen johtajayritys vähintään viiden miljoonan dollarin arvosta, kunhan sitä ei ole perustettu vain ostamaan kyseisiä arvopapereita
Muun tyyppisiin vapautettuihin liiketoimiin kuuluvat Reg A: n tarjoukset, tunnetaan myös nimellä pienyritysten tarjoukset, jotka antavat liikkeeseenlaskijayritykselle kerätä enintään 5 miljoonaa dollaria 12 kuukaudessa. Tämä antaa pienemmille yrityksille pääsyn arvopaperimarkkinoille pääoman hankkimiseksi. 147 säännön mukaiset tarjoukset tai sisäiset tarjoukset on myös vapautettu verosta. Rahoituslaitosten, edunvalvojien ja vakuutuksenantajien kanssa tehtäviä liiketoimia voidaan pitää verovapaina. Ei-toivotut tilaukset, jotka välittäjän välityksellä toteutetaan asiakkaan pyynnöstä, katsotaan myös vapautetuiksi.
Jopa vapautettujen liiketoimien tapauksessa sijoittajat ja yritykset ovat vastuussa harhaanjohtavista tai vääristä ilmoituksista.
Yleensä vapautettu liiketoimi sisältää pienen määrän rahaa tai akkreditoidun tai hienostuneen sijoittajan tai ei muusta syystä takaa täydellistä rekisteröintiä. Jopa vapautettuihin liiketoimiin sovelletaan kuitenkin joitain säädöksiä, kuten petostentorjuntaa koskevia säännöksiä. Sijoittajia ja yrityksiä voidaan silti pitää vastuussa harhaanjohtavista tai vääristä lausunnoista, jotka on tehty yrityksen, tarjouksen tai arvopapereiden puolesta, vaikka liiketoimi olisi vapautettu.
Ja vaikka vapautettuja liiketoimia ei ehkä tarvitse rekisteröidä valtion arvopaperimarkkinaviranomaisissa, näillä valtion viranomaisilla on edelleen valtuudet tutkia petoksia, periä niihin liittyviä valtion maksuja ja valvoa valtion arkistointivaatimuksia. Siksi yritysten tulisi huolehtia siitä, että ne noudattavat valtion arvopaperilainsäädäntöä, vaikka niiden tarjoukset ja liiketoimet olisivat vapautettuja liittovaltion arkistointiasetusten nojalla.
