Qualcomm Inc. (QCOM) on yrittänyt kuukausia sulkea ehdotetun NXP Semiconductors NV (NXPI) -hankinnan 44 miljardin dollarin edestä. Kauppajännitteet Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä ovat kuitenkin vaikeutuneet, kun nämä kaksi yritystä odottavat Kiinan sääntelyviranomaisten hyväksyntää. Optio-oikeuksien kauppiaat vedotvat, että kauppa ei saa lopullista hyväksyntää ja että NXP: n osakkeet laskevat alle 100 dollaria - laskua lähes 13% nykyisestä hinnasta ja yli 24% alle 127, 50 dollarin kauppahinnan.
Kaupan tulos painoi myös Qualcommia: osakekannan osakkeet olivat lähes 14% korkeimmalla tasolla tammikuun lopusta. Näkymät eivät myöskään näytä vaaleilta, jos he eivät pysty sulkemaan kauppaa NXP: n hankkimiseksi, koska tulot ja tuotot vaikeutuvat.
Karhut vedot
Optiokauppiaat ovat kasvataneet tasaisesti vedonlyöntiään, jotta kauppaa ei käytetä läpi. Vaihtoehdoilla, joiden voimassaolo päättyy 20. heinäkuuta 110 dollarin merkintähinnalla, on osto-osuussuhde, joka suosii myyntitapahtumia melkein 2: 1, ja noin 46 400 avointa myyntiä koskevaa sopimusta vain 22 000 avoimen puhelun sopimukseen. Se ei lopu tähän, koska 100 dollarin lainalla on lähes 63 000 avointa myyntiä koskevaa sopimusta, ja tämä määrä on yli kolminkertaistunut toukokuun puolivälistä lähtien ja on noussut 17 600 avoimen laskun sopimuksesta. 100 dollarin kaupankäynnin kohdalla noin 3 dollaria sopimusta kohden NXP: n osakkeiden pitäisi laskea 97 dollariin sen nykyisestä hinnasta, joka on noin 111, 80 dollaria, myyntitapahtuman ostajalle, mikäli myyntiä pidetään voimassa.
Ei optimistinen
Kaupan valmistuminen NXP: n kanssa olisi varmasti suurta hyötyä Qualcommille ja auttaisi yritystä monipuolistamaan portfolionsa ja lisäämään kipeästi tarvittavaa kasvukomponenttia. Optio-markkinat eivät kuitenkaan näytä olevan liian optimistisia.
Qualcommin 20. heinäkuuta mennessä voimassa olevilla vaihtoehdoilla on lähes 44 000 avoimen puhelun sopimusta 60 dollarin lakimääräisellä hinnalla, mikä ylittää voimakkaasti lähes 4: llä 1: n ostotarjoukset. Mutta näiden puheluiden hinta on vain 1, 75 dollaria, mikä tarkoittaa, että puhelujen ostaja tarvitsee Qualcommin kannan nousee vain 4%, tasapainossa. Avoimet korot putoavat huomattavasti, kun optioketju nousee ylös.
Barometri jännitteille
Mahdollinen kauppasota Kiinan kanssa estää tämän kaupan toteutumista, koska se tarvitsee Kiinan hallituksen lopullisen viranomaisluvan. Qualcomm tai NXP eivät ole Kiinassa toimivia, mutta Kiinalla on silti lainkäyttövalta.
Näiden kauppajännitteiden takia NXP-osakkeista on tullut barometri kauppasotaa koskevasta markkinanäkymästä. Osakkeet nousevat, kun jännitteet vaikuttavat lieventävän, ja osakkeet putoavat, kun jännitteet näyttävät kasvavan.
On valitettavaa, että sekä Qualcomm että NXP joutuivat poliittiseen sekaan, mutta tällä hetkellä markkinat eivät usko, että kaupan toteutumisen näkymät näyttävät vahvoilta.
