Suurimmat muutokset
Yhdysvaltojen pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat toimivat edelleen erittäin hyvin markkinoilla, mikä tapahtuu harvoin, kun osakkeet nousevat. Kuten olen useaan otteeseen korostanut kaavion neuvonantajassa, tuotot yleensä nousevat osakkeiden kanssa, mikä tarkoittaa, että joukkovelkakirjalainojen pitäisi olla liikkeessä alhaisemmat.
IShares 20+ -vuotinen Yhdysvaltain valtiovarainministeriö (TLT) muodostaa tällä hetkellä erittäin mielenkiintoisen nousevan kupin ja kahvan muodostumisen. Tämä on hiukan pienempi versio samasta kuviosta, joka muodostui ja valmistui toukokuun lopulla, mihin mainitsin Chart Advisor -lehdessä 23. toukokuuta.
Suosittelen käyttämään Fibonacci-retracement-ankkuria, joka on kiinnitetty kupin ja kahvan ylä- ja alaosaan, jotta arvioitaisiin lopullista hintatavoitetta, joka tässä tapauksessa on 134, 17 dollaria, kuten seuraavassa taulukossa esitetään. Kaksi viimeksi mainittua mallia on muodostettu, ETF: n osakekurssi ylitti tavoitteen, joten tämä voi olla hieman varovainen arvio.
Joukkovelkakirjalainan hintojen nouseva signaali on sinänsä mielenkiintoinen, mutta se korostaa myös jatkuvaa korotettavien joukkovelkakirjojen hintojen nousua härän osakemarkkinoilla. Yksi selitys voisi olla se, että yrityssijoitukset ovat kiristyneet paljon viimeisen kolmen kuukauden aikana, kun taas tämä ero on pahentunut.
Jos yritykset eivät tee investointeja, niin he eivät lainaa. Jos pankit eivät näe paljon kysyntää lainanottajilta, korot laskevat, mikä voisi selittää paljon siitä, mitä näemme tällä vuosineljänneksellä. Emme todennäköisesti tiedä varmasti ennen kuin suuret pankit alkavat ilmoittaa tulonsa ensi viikolla.
Mielestäni voimme kuitenkin sanoa, että huolimatta S&P 500: n korkeammasta korkeudesta, taustalla olevat perusteet osoittavat edelleen joitain halkeamia, jotka saattavat pahentua lyhyellä aikavälillä. Jotkin tuon epävarmuuden hyödyntäminen sijoittamalla tuloja maksaviin osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin voivat olla järkeviä hajauttamisstrategiana.
Russell 2000
S&P 500 kiihtyi uusille huipulle maanantaina, kun sijoittajat reagoivat positiivisiin kommentteihin Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä kauppaneuvotteluista. Russell 2000 on kuitenkin edelleen kaukana aikaisemmista lyhyen aikavälin korkeimmista tasoistaan, vaikka vähäisiä korkoja on saatu, eikä missään vaiheessa lähellä kaikkien aikojen ennätyksiä.
Olen soveltanut stokastista oskillaattoria seuraavaan Russell 2000 -kaavioon. Tämän indikaattorin on alun perin kehittänyt teknikko George Lane arvioida hintakehitystä ja löytää nousevia ja laskevia eroja. Vaikka se ei ole vielä valmis, voit nähdä, että sarja korkeampia hinnankorkeuksia voidaan sovittaa oskillaattorin laskuihin (ts. Laskuero), joka saadaan päätökseen seuraavana päivänä tai kahdessa.
Haluaisin huomauttaa, että tällainen signaali ei ole karhumarkkinoiden edeltäjä, mutta se usein merkitsee lyhytaikaista paluuta, joka saattaa nostaa hinnat takaisin tukemaan. Voit nähdä samanlaisen kuvion, joka valmistui huhtikuussa ja toukokuussa. Tämä on jälleen varovainen merkki sonnille harkita riskialtistustaan huolellisesti.
:
Uusia tapoja vaihtaa kuppi ja kahvakuvio
4 parasta vältettävää Fibonacci-uudelleenkeräysvirhettä
Laita osingot toimimaan salkkuusi
Riskindikaattorit - Tulojen kasvu
Olen jo maininnut tässä numerossa kaksi riskin indikaattoria, jotka ovat hieman laskevat. Nousevat joukkovelkakirjalainojen hinnat ja laskevat erot ansaitsevat huomion, mutta odotan pidemmän aikavälin ohjausta tuloista tärkeämmäksi signaaliksi.
Historiallisesti kestäviä karhumarkkinoita edelsi negatiivinen tuloskasvu vuosineljänneksellä vuoden takaisesta. Se, että tuotot eivät laskeneet vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä, on yksi suurimmista syistä, joiden vuoksi markkinat palautuivat niin jyrkästi tämän vuoden tammikuusta maaliskuuhun.
Vuoden 2015 laskusuhdanteisiin liittyi laskeva ansiotason kasvu, joka näkyy seuraavassa taulukossa. Tämä on yleensä sitä, mitä näemme, kun markkinat johtuvat pidemmästä ajanjaksosta tasaista tai negatiivista kauppaa. Vuoden 2018 ensimmäisen neljänneksen suuria laskuja edelsi myös negatiivinen kasvu vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.
Kuten mainitsin, ansiotason kasvuvauhti edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen verrattuna oli edelleen positiivinen vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä, mutta oli kohti negatiivista aluetta. Mitä ei vielä voi nähdä valmiissa kaaviossa, on se, että ensimmäisen vuosineljänneksen raportit olivat käytännöllisesti katsoen muuttumattomia edellisvuodesta, joten toisen vuosineljänneksen raporttien nettomääräinen negatiivinen arviointi ei vie paljon..
Tämä asettaa kauppiaat mielenkiintoiseen tilanteeseen. Toisaalta heinä- ja elokuun potentiaalisen laskun riskit ovat tiedossa. Meidän on kuitenkin oletettava, että osa siitä on jo hinnoiteltu markkinoille. Uskon, että Fedin heinäkuun toimet saattavat hyvittää jonkin verran negatiivisen vuosineljänneksen mahdollisista vahingoista, kuten he tekivät vuonna 2013. Se ei tule olemaan pitkäaikainen ratkaisu, mutta osoittaa kuitenkin nopean palautumisen potentiaalin. tukea, jos hinnat nousevat korkeimmalta.
:
Lainan hintojen ja tuottojen ymmärtäminen
Kuinka Amazon hyödyntää Taylor Swiftin tähtivoimaa Prime-päivään
Yleisnäyttö jakaa kaksinkertaisena suuren kysynnän ohella
Bottom Line - Flat kauppa ennen työvoimaa -raportti
Tämä on lyhennetty viikko, ja kaupankäynti on yleensä melko hiljaista ennen heinäkuun neljättä lomaa ja juuri sen jälkeen. Kesäkuun työvoimaraportti julkaistaan perjantaina, mikä voi tuottaa jonkin verran epävakautta ennen viikonloppua. Odotan kuitenkin, että markkinat todella alkavat liikkua suuntaan tai toiseen, kun sijoittajat valmistautuvat pankkiraporttien alkamiseen alkamaan ensi viikon lopulla.
