Mikä on karhun puristus?
Karhun puristus on tilanne, jossa myyjät pakotetaan kattamaan asemansa, kun hinnat yhtäkkiä nousevat korkeammiksi lisäämällä nousevaa nousevaa vauhtia.
Avainsanat
- Karhun puristus on tilanne, jossa myyjät pakotetaan kattamaan asemansa, kun hinnat nousevat yhtäkkiä korkeammiksi lisäämällä nousevaa nousevaa vauhtia. Karhun puristaminen voi olla tarkoituksellinen tapahtuma, jonka ovat saaneet finanssiviranomaiset, kuten keskuspankit, tai se voi olla markkinoiden psykologian sivutuote, jossa markkinoiden päättäjät hyödyntävät vähenevää myyntipainetta hyödyntämällä ostoponnistelujaan nostaakseen kyseisen arvopaperihinnan korkeammalle. Kauppiaskauppiaat keräävät pitkiä positioita voimakkaasti lyhytaikaisiin omaisuuseriin toivoen, että karhun puristuma saattaa olla lähtökohdassa.
Markkina mentaliteetit: Bulls Vs. Bears
Karhun puristamisen ymmärtäminen
Karhun puristus on markkinoiden olosuhteiden äkillinen muutos, joka pakottaa kauppiaat yrittämään hyötyä hintojen laskusta ostaa takaisin kohde-etuudet korkeammalla hinnalla kuin ne myivät, kun he aloittivat kaupan.
Karhun puristaminen voi olla tarkoituksellinen tapahtuma, jonka rahoittavat viranomaiset, kuten keskuspankit, tai se voi olla markkinoiden psykologian sivutuote, jossa markkinoiden päättäjät hyödyntävät vähentävää myyntipainetta hyödyntämällä ostopyrkimyksiään nostaakseen kyseisen arvopaperin hintaa korkeammalle.
Keskuspankin suunnittelema karhupuristus tehdään tarkoituksenaan nostaa valuutan hinta valuuttamarkkinoilla (FX). Tämä saadaan aikaan ostamalla suuria määriä kyseistä valuuttaa, vähentämällä olennaisesti markkinoilla tarjontaa, minkä seurauksena kyseinen valuutta nousee jyrkästi ja laskee karhun puristuksen. Vaikka se on yleisempi valuuttamarkkinoilla, karhun puristusta voi tapahtua kaikilla markkinoilla, joilla omaisuuserän hinta nousee yhtäkkiä. Myyjien, joilla on lyhyitä positioita valuutoissa, tai muun omaisuuden, on ostettava vallitsevalla markkinahinnalla peittääkseen asemansa, mikä liikkumisen nopeuden vuoksi aiheuttaa usein merkittäviä tappioita.
Usein karhun puristamiseen liittyy lyhyt puristus, lause, joka on suositumpi keskimääräisen sijoittajan keskuudessa. Lyhyellä puristuksella tarkoitetaan tilannetta, jossa voimakkaasti lyhytaikainen arvopaperi, kuten osake tai hyödyke, liikkuu jyrkästi korkeammalle, pakottaen useammat lyhyeksi myyjät sulkemaan lyhyen positionsa, mikä vain lisää kyseisen arvopaperin hintaan kohdistuvaa painetta. Markkinapäättäjät, jotka voivat torjua markkinat, todennäköisesti aloittavat karhun puristuksen, jos ne pitävät olosuhteita kypsinä tällaista tapahtumaa varten.
Kuten termi viittaa, elinkeinonharjoittajat puristuvat pois positioistaan, yleensä tappiolla. Osakemarkkinoilla sen laukaisee yleensä positiivinen kehitys, joka viittaa siihen, että osake voi kääntyä. Vaikka käännös käännöstään osakevaroissa saattaa osoittautua vain väliaikaiseksi, harvoilla lyhytaikaisilla myyjillä on varaa riskeerata lyhytaikaisiin positioihinsa menevät tappiot ja ne voivat mieluummin sulkea ne pois, vaikka se merkitsisi merkittävää menetystä.
Jos osake alkaa nousta nopeasti, trendi voi jatkaa nousuaan, koska lyhytaikaiset myyjät todennäköisesti haluavat. Esimerkiksi, jos osake nousee 15% yhdessä päivässä, lyhyellä positiossa olevat henkilöt voidaan pakottaa selvitystilaan ja peittämään asemansa ostamalla osake. Jos tarpeeksi lyhyitä myyjiä ostaa takaisin osake, hinta nousee vielä korkeammaksi.
Voitto karhun puristamisesta
Urakoitsijat etsivät omaisuutta, josta on kovaa lyhytaikaista korkoa. Lyhyt korko on osakkeiden lukumäärä, joka on myyty lyhyeksi, mutta joita ei ole vielä peitetty tai suljettu. Urakoitsijat etsivät näitä omaisuuksia erityisesti lyhyen puristuksen mahdollisuuden vuoksi. Nämä kauppiaat voivat kerätä pitkiä positioita voimakkaasti lyhytaikaisiin varoihin.
Riski-hyöty-voitto voimakkaasti lyhytaikaisesta omaisuuserien kaupasta pienillä yksinumeroisilla numeroilla on suotuisa sopimuspuolille, joilla on pitkät positiot. Heidän riski on rajoitettu hintaan, joka maksetaan siitä, kun taas voittopotentiaali on rajaton. Tätä riskiä verrataan lyhyeksi myyjän riski-hyöty -profiiliin, jolla on teoreettisesti rajattomat tappiot, jos osake nousee korkeammalle lyhyellä puristuksella.
Esimerkiksi harkitse hypoteettista biotekniikkayritystä Medicoa, jolla on lääkeehdokas edistyneissä kliinisissä tutkimuksissa. Sijoittajien keskuudessa on huomattava epäilys siitä, toimiiko tämä lääkeehdokas, ja sen seurauksena viisi miljoonaa Medicon 25 miljoonasta liikkeeseen lasketusta osakkeesta on lyhennetty. Medicon lyhyt korko on siten 20%, ja keskimääräisen päivittäisen kaupankäynnin (ADTV) ollessa miljoona osaketta lyhyen koron suhde (SIR) on viisi. Tämä merkitsee lähinnä sitä, että lyhyiden myyjien kesti viiden päivän kuluessa kaikkien Medico-osakkeiden takaisinostosta, jotka on myyty lyhyeksi.
Oletetaan, että valtavan lyhyen kiinnostuksen takia Medico oli pudonnut muutamasta kuukaudesta sitten 15 dollarista 5 dollariin vähän ennen kliinisen tutkimuksen tulosten julkistamista. Tulosten ilmoittaminen osoittaa, että Medicon lääkeehdokas toimii odotettua paremmin. Medicon osakkeet menettävät uutisia, kenties jopa 8 dollariin tai enemmän, kun keinottelijat ostavat osakekannan ja lyhyet myyjät sekoittavat lyhyiden positioidensa kattamiseksi, mikä johtaa Medico-osakkeiden lisää ostamiseen ja arviointiin.
