Suurin osa sijoittajista kamppailee osakkeiden poiminnan taiteen kanssa. Pitäisikö heidän perustaa päätöksensä yksinomaan siihen, mitä yritys tekee ja kuinka hyvin se tekee? Vai pitäisikö niiden keskittyä enemmän suurempiin makrotaloudellisiin suuntauksiin, kuten talouden vahvuuteen, määrittääkseen, mitkä osakkeet ostaa? Ei ole oikeaa tai väärää vastausta. Sijoittajien tulisi kuitenkin kehittää järjestelmiä, jotka auttavat heitä saavuttamaan sijoitustavoitteensa.
Toisena mainittuna vaihtoehtona viitataan markkinoiden ylhäältä alas suuntautuvaan sijoituskäytäntöön. Tämän menetelmän avulla sijoittajat voivat analysoida markkinoita kokonaisuudesta aina yksittäisiin osakkeisiin asti. Tämä eroaa alhaalta ylöspäin suuntautuvasta lähestymistavasta, joka alkaa yksittäisten osakkeiden perusteista ja lopulta laajenee kattamaan maailmantalous.
Aloita ylhäältä: Globaali näkymä
Koska ylhäältä alas suuntautuva lähestymistapa alkaa ylhäältä, ensimmäinen askel on määrittää maailmantalouden terveys. Tämä tehdään analysoimalla kehittyneiden maiden lisäksi myös nousevan talouden maita. Nopea tapa määrittää talouden terveys on tarkastella bruttokansantuotteen (BKT) kasvua viime vuosina ja arvioita jatkossa. Usein kehittyvien markkinoiden maat saavat parhaat kasvunumerot verrattuna kypsiisiin maihinsa.
Valitettavasti, koska elämme aikaan, jolloin sota ja geopoliittiset jännitteet ovat lisääntyneet, meidän on otettava huomioon se, mikä vaikuttaa tällä hetkellä jokaiseen maailman alueeseen. Muutamat alueet ja maat ympäri maailmaa putoavat tutkalta heti, eikä niitä enää sisällytetä jäljellä olevaan analyysiin, koska taloudellinen epävakaus voi aiheuttaa tuhoja kaikille investoinneille. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista: 5 kehittyvien markkinoiden osakepääomarahastoja, joita katsellaan vuonna 2018. )
Analysoi suuntauksia
Sen jälkeen kun on määritetty, millä alueilla tuotto-riski-suhde on korkea, seuraava vaihe on käyttää kaavioita ja teknistä analyysiä. Tarkastelemalla tiettyjen maiden osakeindeksin pitkän aikavälin kaaviota voimme selvittää, onko vastaava osakemarkkina nousutrendissä ja analysoinnin arvoinen vai laskusuuntaus, joka ei olisi sopiva paikka sijoittaa rahamme tällä kertaa. Nämä kaksi ensimmäistä vaihetta voivat auttaa sinua löytämään maat, jotka vastaavat toiveitasi ja monipuolistamistarpeitasi.
Katso talouteen
Kolmas vaihe on tehdä syvällisempi analyysi Yhdysvaltojen taloudesta ja osakemarkkinoiden terveydestä. Tutkimalla taloudellisia lukuja, kuten korkoja, inflaatiota ja työllisyyttä, voimme määrittää nykyisen markkinavoiman ja saada paremman kuvan siitä, mitä tulevaisuus omistaa. Talousnumerot kertovat ja osakemarkkinaindeksien kehityksessä välillä on usein ero.
Viimeinen vaihe makroanalyysissä on analysoida Yhdysvaltojen tärkeimmät osakeindeksit, kuten S&P 500 ja Nasdaq. Sekä perustavaa laatua että teknistä analyysiä voidaan käyttää barometreinä indeksien terveyden määrittämiseen. Markkinoiden perustekijät voidaan määrittää sellaisin suhtein kuin hinta / tuotto, hinta-myynti ja osinkotuotot. Numeroiden vertaaminen aikaisempiin lukemiin voi auttaa selvittämään, onko markkinataso historiallisesti liikaa ostettu vai ylimyyty. Tekninen analyysi auttaa selvittämään, missä markkinat ovat suhteessa pitkän ajanjaksoon. Käytä kaavioita, jotka näyttävät viime vuosikymmenien ajan, ja vyöhyke aikahorisontilta päivittäiseen näkymään. Esimerkiksi indikaattorit, kuten 50 päivän ja 200 päivän liukuvat keskiarvot, auttavat meitä löytämään nykyisen markkinatrendin ja onko sijoittajien kannalta tarkoituksenmukaista sijoittaa voimakkaasti osakkeisiin. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta: Painotetut liukuvat keskiarvot: Perusteet .)
Toistaiseksi prosessissamme on käytetty makro-lähestymistapaa markkinoihin ja se on auttanut meitä määrittämään omaisuuden allokointimme. Jos havaitsemme muutaman ensimmäisen vaiheen jälkeen, että tulokset ovat nousevia, on suuri mahdollisuus, että suurin osa sijoituskelpoisista varoista tulee osakemarkkinoilta. Toisaalta, jos näkymät ovat huonot, allokaatio siirtää painopisteen osakeosuuksista konservatiivisempiin sijoituksiin, kuten korko- ja rahamarkkinoihin.
Mikroanalyysi: Onko tämä sijoitus oikea sinulle?
Omaisuuden jakamisesta päättäminen on vain puoli taistelua. Seuraava olennainen vaihe auttaa sijoittajia määrittämään, mihin aloihin keskitytään etsiessään erityisiä sijoituksia, kuten osakkeita ja pörssiyhtiöitä (ETF). Tiettyjen alojen (kuten terveydenhuolto, tekniikka ja kaivostoiminta) etujen ja haitojen analysointi kaventaa hakua entisestään. Sektorien analysointiprosessiin sisältyy aikaisemmassa lähestymistavassa käytettyä taktiikkaa, kuten perus- ja tekninen analyysi.
Mainittujen työkalujen lisäksi sijoittajien on otettava huomioon tiettyjen alojen pitkän aikavälin näkymät. Esimerkiksi ikääntyvien ikäluokkien syntyminen seuraavan vuosikymmenen aikana voisi toimia tärkeänä katalysaattorina terveydenhuollon ja vapaa-ajan kaltaisille aloille. Päinvastoin, kasvava energian kysyntä yhdessä korkeampien hintojen kanssa on toinen pitkän aikavälin teema, josta voisi olla hyötyä vaihtoehtoiselle energialle sekä öljy- ja kaasualalle. Kun koko tietomäärä on käsitelty, useiden alojen tulisi nousta kärkeen ja tarjota sijoittajille parhaat mahdollisuudet.
ETF: ien ja alakohtaisten rahastojen syntyminen on mahdollistanut ylhäältä alas suuntautuvan lähestymistavan lopettaa tällä tasolla tietyissä tilanteissa. Jos sijoittaja päättää, että biotekniikka-alan on oltava edustettuna salkussa, hänellä on mahdollisuus ostaa ETF tai sijoitusrahasto, joka koostuu biotekniikkavarastojen korista. Sen sijaan, että siirryttäisiin prosessin seuraavaan vaiheeseen ja otettaisiin yksittäisen osakekannan riski, sijoittaja voi halutessaan sijoittaa koko sektoriin. (Lisätietoja aiheesta: Johdanto sektorirahastoihin .)
Jos sijoittaja kuitenkin tuntee lisäriskin valitsemalla ja ostamalla yksittäisiä osakkeita, se kannattaa ylimääräistä palkkiota, prosessi on lisävaihe. Tämä ylhäältä alas -lähestymistavan viimeinen vaihe voi usein olla intensiivisin, koska siihen sisältyy yksittäisten kantojen analysointi useista näkökulmista.
Perusanalyysi sisältää useita mittauksia, kuten hinnan / tuloksen suhde kasvuun, oman pääoman tuotto ja osinkotuotto, muutamia mainitakseni. Tärkeä osa yksittäistä osakeanalyysiä on yrityksen kasvupotentiaali seuraavien vuosien aikana. Ihannetapauksessa sijoittajat haluavat omistaa suuren kasvupotentiaalin osakekannan, koska se johtaa todennäköisemmin korkeaan osakehintaan.
Tekninen analyysi keskittyy pitkäaikaisiin viikkotaulukoihin sekä päivittäisiin kaavioihin lähtöhintaan. Tässä vaiheessa valitaan yksittäiset varastot ja ostoprosessi alkaa.
Ylhäältä alas -lähestymistavan positiiviset puolet
Ylhäältä alas -lähestymistavan kannattajat väittävät, että järjestelmä voi auttaa sijoittajia määrittämään ihanteellisen omaisuuden allokoinnin salkussa kaikenlaisessa markkinaympäristössä. Usein ylhäältä alas suuntautuva lähestymistapa paljastaa tilanteen, joka ei ehkä sovellu suuriin osakeinvestointeihin. Mahdollisuus estää sijoittajia sijoittamasta liikaa osakkeisiin karhumarkkinoilla on järjestelmän suurin hyöty. Kun markkinat ovat laskusuhdanteessa, todennäköisyys voittaa sijoituksia poistuu dramaattisesti, vaikka osake täyttää kaikki vaadittavat ehdot. Kun käytetään alhaalta ylöspäin -järjestelmää, sijoittaja määrittelee ostettavat osakkeet ennen markkinoiden tilan tarkastelua. Tämäntyyppinen lähestymistapa voi johtaa sijoittajien liialliseen altistumiseen osakkeille ja salkku kärsii todennäköisesti.
Muita ylhäältä alas -lähestymistavan etuja ovat monipuolistaminen paitsi huipputekniikan lisäksi myös johtavilla ulkomaisilla markkinoilla. Tuloksena on salkku, joka on hajautettu sijoitusten arvoisimmille aloille ja alueille. Tämän tyyppiseen sijoittamiseen viitataan joissain pienissä piireissä "muuntamisena", seoksena keskittymisen ja hajauttamisen välillä.
Ylhäältä alas -sijoittamisen negatiiviset puolet
Toistaiseksi ylhäältä alas suuntautuva lähestymistapa voi kuulostaa tyhjältä; sijoittajien on kuitenkin otettava huomioon muutama muu tekijä. Ensinnäkin on olemassa mahdollisuus, että tutkimuksesi on väärä, mikä saa sinut unohtaa mahdollisuuden. Esimerkiksi, jos ylhäältä alas suuntautuva lähestymistapa osoittaa, että markkinat pysyvät alhaisempana lähitulevaisuudessa, se voi johtaa vähäisempiin sijoituksiin osakkeisiin. Jos analyysisi on kuitenkin väärä ja markkinat nousevat, salkku alisuojataan markkinoihin nähden ja jättää ralli-voitot huomiotta.
Sitten on olemassa ongelma, että liian vähän sijoitetaan sonnimarkkinoille, jotka voivat osoittautua kalliiksi pitkällä aikavälillä. Järjestelmään kohdistuu jälleen lasku, kun sektorit eliminoidaan analyysistä. Seurauksena on, että kaikki alan osakkeet eivät sisälly mahdollisiin sijoituksiin. Usein alan johtaja jätetään huomiotta tämän prosessin takia, eikä hän koskaan pääse tiensä salkkuun. Sijoittajat voivat lopulta unohtaa edulliset osakkeet, kun markkinat ovat lähellä matalampaa.
Pohjaviiva
Loppujen lopuksi sijoittajien on muistettava, että sijoittamisessa ei ole yhtä lähestymistapaa, ja jokaisella lähestymistavalla on omat edut ja haitat. Yksi avain menestyväksi pitkäaikaiseksi sijoittajaksi on löytää järjestelmä, joka parhaiten sopii tavoitteisiisi. (Lisätietoja: katso alhaalta ylös ja ylhäältä alaspäin sijoittaminen selitetty .)
