Joukkovelkakirjamarkkinat kääntyivät keskiviikkona monivuotisten ennätyksien päälle, kun monien maturiteettikorkojen tuotot saavuttivat monivuotisen matalamman koron, mikä aiheutti pohjapuhelujen aallon Wall Streetissä ja Twitterissä, mutta nykyinen hintarakenne ennustaa ainakin yhden lisääntyvän aallon aallon ennen ryhmän asettumista. ja yläosat ulos. Se on huono uutinen osake-sijoittajille, jotka uskovat, että S&P 500: n ja Nasdaq-voitot ovat viimeisen kolmen päivän aikana osoittaneet kaupankäynnin matalaa.
Joukkovelkakirjalainat nousivat ja tuotot laskivat sen jälkeen, kun presidentti Trump ilmoitti Kiinan uusista tariffeista, joiden oli tarkoitus tulla voimaan 1. syyskuuta. Kiina vastasi "luontoissuorituksina" alentamalla juanikorkoa vähentämällä tehokkaasti menetetyn viennin taloudellisia vaikutuksia. Trump on vastannut kohdistamalla uutta painostusta keskuspankkiin ja puheenjohtajaan Powelliin alentaakseen korkoja, mikä horjuttaa keskuspankin itsenäisyyttä, joka on läheisesti sidottu joukkovelkakirjojen hintoihin.
Joka kerta, kun kauppasota potkaisee loven, on pyritty vapauttamaan optimistiset äänen puremat selvästi pyrkiessäsi edistämään rahoitusmarkkinoita, mutta sijoittajat ovat kasvaneet skeptisesti presidentin halukkuudesta leikata sopimus. Vuoden 2020 vaalit ovat vajaan 15 kuukauden päässä, ja on todennäköistä, että hän pitää mieluummin ennakoituja kannattajia menossa äänestyksiin kuin tyytyväisiä ihmisiä, jotka tarkistavat täyttyneet poliittiset tavoitteet. Tämä ei riitä Kiinan kauppaan tai korkeampaan joukkovelkakirjalainojen tuottoon.
TLT-viikkokaavio (2008 - 2019)
TradingView.com
IShares 20+ -vuotinen valtionrahasto -rahasto ETF (TLT) nousi uudelle korkeimmalle tasolle 123 dollaria joulukuussa 2008 talouden romahduksen seurauksena ja kääntyi jyrkästi vuoteen 2009. ETF luopui kokonaisuudesta seuraavien kuuden kuukauden aikana, lopulta. asettumalla kahden vuoden alimmalle ylemmälle 80 dollarille. Rahasto testasi tuota tasoa kahdesti vuoteen 2011 ja siirtyi jälleen rallitilaan saavuttaen aikaisemman huippunsa viimeisellä neljänneksellä.
Vuoden 2012 purkautumisesta saatiin vaatimatonta voittoa, joka nousi 132 dollariin, ennen kuin laskusuhdanne päättyi korkeammalle pitkän aikavälin matalammalle tasolle vuonna 2013. Rahasto saattoi edestakaisen matkan aikaisempaan huipputasoon vuonna 2015 ja puhkesi jälleen, pysähtyen nousevaan nousuun. huipputrendi, jonka tuottivat vuosien 2008 ja 2012 huiput. Tasainen nousu vuodelle 2016 kärsi samanlaisesta kohtalosta kääntäen myös itsepäisen trendin, joka on nyt noussut yli 150 dollaria.
Vuonna 2018 alkanut nousutrendi näyttää aivan kuten aikaisemmilta ralli-aalloilta, ja sillä on pystysuuntaisin rata vuoden 2011 tapahtuman jälkeen. Se kääntyi 60 sentin sisällä 100%: n paluusta vuoden 2016 huipulle keskiviikkona sen jälkeen, kun kuuden päivän keskimääräistä korkeampi volyymi oli saatu aikaan, ja monet markkinatutkijat saivat pöydän pöydät päällekkäispuheluilla. Viimeaikaiset hintatoimet näyttävät kuitenkin aikaisemmilta tapahtumilta, mikä asettaa vaiheen purkamiselle, joka saavuttaa trendin viidennen kerran.
TLT: n päiväkaavio (2018 - 2019)
TradingView.com
Hintarakenne marraskuun 2018 matalasta lähtien on veistänyt Elliott-viiden aallon mallin, viidennen aallon alkaessa heinäkuussa 2019. Ensimmäinen ja viides aalto ovat nyt suunnilleen samankokoiset, tarjoamalla vakaan argumentin välituotteen yläosaan. Viides aalto kuitenkin hieroo pienemmän mittakaavan neljännen aallon läpi tämän viikon kääntymisen jälkeen, ennakoiden vielä vähintään yhden korkean ennen kuin ralli asetetaan loppuun. Vielä tärkeämpää on, että vaikuttava viidennen aallon rakenne avaa oven laajennukseen, joka vastaa kolmannen aallon kokoa, nostaen rahaston trendilinjaan.
Tasapainotilavuuden (OBV) kertymisen jakautumisen indikaattori nousi kesäkuun kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle ja on ylittänyt tämän tason suurella marginaalilla kahden viimeisen kuukauden aikana. Tämä nouseva ero ennustaa, että rahasto alkaa pian saavuttaa kiinni ja purkaa yli vuoden 2016 korkeimman tason. Ostovoiman pystysuuntainen suuntaus nostaa myös todennäköisyyden, että nouseva trendi lopulta purkaa trendilinjan vastarintaa ja lähettää joukkovelkakirjakauppiaita ja maailmantaloutta tuntemattomalle alueelle.
Pohjaviiva
Pitkäaikainen joukkovelkakirjarahasto kääntyi takaisin tällä viikolla voimakkaan nousutrendin jälkeen, mutta tekniset elementit ennustavat, että se puhkeaa pian vuoden 2016 korkeimman tason yläpuolelle.
