Yankee-joukkovelkakirjalaina on ulkomaisen yksikön, kuten pankin tai yrityksen, liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, joka lasketaan liikkeeseen ja käydään kauppaa Yhdysvalloissa. Yankee-joukkovelkakirjalainoihin sovelletaan vuoden 1933 arvopaperilakia, jonka mukaan joukkovelkakirjat on rekisteröitävä arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ennen niiden tarjoamista myytäväksi. Jenkkilainat lasketaan liikkeeseen useimmiten erissä, suurempien velkaantumisten yksittäisissä osissa tai strukturoidussa rahoitusjärjestelyssä, joilla on erilaiset riskitasot, korot ja maturiteetit, ja tarjoukset voivat olla erittäin suuret, jopa miljardi dollaria.
Hajottaa Yankee-joukkovelkakirjalainan
Yksi Yankee-joukkovelkakirjalainan haitoista liikkeeseenlaskijoille on aika, joka kuluu joukkovelkakirjalainan tarjoamiseen myyntiin. Tällaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemista koskevien Yhdysvaltojen tiukkojen määräysten takia A-jenkien joukkovelkakirjalainan hyväksyminen myyntiin voi viedä yli kolme kuukautta. Hyväksyntäprosessi sisältää liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden arvioinnin sellaisten luottoluokituslaitosten kuten Moody's tai Standard & Poor's. Ulkomaiset liikkeeseenlaskijat suosivat yleensä jenkien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua, kun Yhdysvalloissa on alhainen korkoympäristö, koska liikkeeseenlaskija voi siis tarjota joukkovelkakirjalainan alhaisemmalla koronmaksulla.
Yankee-joukkovelkakirjojen edut liikkeeseenlaskijoille ja sijoittajille
Yankee-joukkovelkakirjat voivat edustaa win-win-mahdollisuutta sekä liikkeeseenlaskijoille että sijoittajille. Yksi ensisijaisista mahdollisista eduista A-jenkien joukkolainojen liikkeeseenlaskijalle on mahdollisuus hankkia rahoituspääomaa alhaisemmilla kustannuksilla, jos vertailukelpoiset joukkovelkakirjakorot Yhdysvalloissa ovat huomattavasti alhaisemmat kuin ulkomaisen yhtiön oman maan nykyiset korot. Yhdysvaltojen joukkovelkakirjamarkkinoiden koko ja se tosiasia, että yhdysvaltalaiset sijoittajat käyvät kauppaa niiden kanssa erittäin aktiivisesti, antaa etuna liikkeeseenlaskijalle, varsinkin jos joukkovelkakirjalaina on suuri. Vaikka Yhdysvaltojen lainsäädännölliset vaatimukset saattavat alun perin estää ulkomaista liikkeeseenlaskijaa saamasta hyväksyntää joukkovelkakirjojen tarjoamiseksi, Yhdysvaltain lainausolosuhteet voivat silti olla vähemmän tiukat kuin liikkeeseenlaskijan kotimaan ehdot, mikä antaa liikkeeseenlaskijalle suuremman joustavuuden tarjoamisen suhteen..
Suuri etu yhdysvaltalaisille sijoittajille Yankee-joukkovelkakirjalainoissa on, että tällaiset joukkovelkakirjalainat tarjoavat usein korkeamman tuoton kuin Yhdysvaltojen liikkeeseenlaskijoiden vertailukelpoisissa tai jopa matalaluottorisissa joukkovelkakirjalainoissa. Toinen potentiaalinen etu on se, että Yankee-joukkovelkakirjat tarjoavat sijoittajille keinon saada kansainvälistä hajautusta joukkovelkakirjalainasalkkuun. Yankee-joukkovelkakirjat tarjoavat myös yhdysvaltalaisille sijoittajille etulyöntiaseman ulkomaisten yritysten kotimaassa tehtyihin ulkomaisten yritysten joukkolainoihin nähden. Koska jenkkilainat ovat Yhdysvaltain dollareissa, ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin yleensä liittyvä valuuttariski on käytännössä eliminoitu.
