Markkinoiden dramaattisen laskun aiheuttavan mustan joutsentapahtuman todennäköisyyden kasvun pitäisi saada sijoittajia harkitsemaan kolmea keskeistä strategiaa suojautuakseen suurilta tappioilta, kvantitatiivisen yrityksen Bodhi Tree Asset Management perustajan ja sijoitusjohtaja Shalin Madanin mukaan. "Nykyiset ympäristöolosuhteet ovat kypsiä mustalle joutsenelle", hän sanoo ja lisää: "Mielestämme tällä hetkellä on erittäin vaarallinen ajanjakso."
Valmistautuakseen katastrofaalisiin markkinatappioihin Madan tarjoaa kolme strategiaa, jotka Business Insider sopi yhteen kolmen pörssiyhtiön kanssa. Ensimmäinen strategia vaatii sijoittamista pitkäaikaisiin Yhdysvaltain korkovelkakirjoihin, jotka sijoittajat voivat toteuttaa ostamalla iShares 20+ Year Treasury Bond ETF: n (TLT) osakkeita. Toinen strategia on kullan ostaminen, joka voidaan toteuttaa vähemmän riskillä ostamalla SPDR-kultaosakkeita (GLD). Ja kolmas vaatii sijoittautumista sijoitusrahastoihin, jotka ovat helposti saatavilla SPDR Dow Jones REIT ETF: n (RWR) kautta.
Avainsanat
- Bodhi Tree Asset Managementin talousjohtaja näkee mustan joutsentapahtuman riskin.Sijoittajien tulee asettaa asema karhumarkkinoiden suurelle todennäköisyydelle.Kannan arvostusta ei voida perustella tämän vuoden tuloksen kasvulla.Praetorian Capital Managementin presidentti näkee välittömän romahduksen.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Madanin mielestä osakemarkkina-arvot ovat liian korkeat ottaen huomioon tulojen kasvun puutteen tänä vuonna. S&P 500 on noussut yli 16% tänä vuonna, mutta tuloskehitys vuonna 2019 on hidastunut, päinvastoin kuin odotettaisiin. S&P 500: n termiini- ja tuotto-suhde (P / E-suhde) on tällä hetkellä 17, 6: ssa, joka on taso, joka Madanin mielestä on "täysin perusteeton".
"Tänä vuonna olet tosiasiallisesti huomannut, että osakesi eivät ansaitse kasvua ja erittäin korkeat pääomakorot", hän sanoi. "18-kertainen pääoma markkinoille, jotka eivät kasva - ja taloudelle, joka näyttää laman pohjalta - emme usko, että se on kovin hyvä yhdistelmä."
Madanin kolme strategiaa perustuvat todennäköisyyteen ja kvantitatiiviseen lähestymistapaan sijoittamiseen. Hän aloittaa yrittämällä selvittää, missä vaiheessa markkinat ovat sen syklissä ja missä vaiheessa talous on sen makrotaloudellisessa jaksossa. Kun se on kiinnitetty, hän tarkastelee joitain avainindikaattoreita, mukaan lukien kuparin ja kullan suhde, globaalit luottoriskin erot, volatiliteetti ja suhdannevaihtelujen suhde puolustusvoimiin määrittääkseen, ostaako tai myydään.
Katse eteenpäin
Harris Kupperman, Praetorian Capital Managementin presidentti, toistaa Madanin huolen markkinoiden romahtamisen välittömästä tilanteesta. Kupperman uskoo liittovaltion keskuspankin erittäin löysä rahapolitiikan, koska finanssikriisi on luonut talouden "Ponzi-sektorilla", jolle on ominaista kannattamattomia yrityksiä, kuten WeWork ja Tesla, joita on edelleen olemassa, koska keskuspankkien likviditeetti on antanut heille helpon pääsyn käteiseen.
"Kun työnnät likviditeettiä järjestelmän läpi, kuten heillä on ollut viimeisen kymmenen vuoden ajan, muodostuu jättiläinen kupla", hän kertoi Business Insiderille äskettäisessä haastattelussa. "Uskon aidosti onnettomuuden tulossa."
