Sisällysluettelo
- Mikä on Grahamin luku?
- Graham-luvun ymmärtäminen
- Esimerkki Graham-luvusta
- Graham-luvun rajoitukset
Mikä on Grahamin luku?
Grahamin luku on luku, joka mittaa osakkeen perusarvon ottamalla huomioon yhtiön osakekohtainen tulos ja kirjanpitoarvo / osake. Grahamin luku on hintaluokan yläraja, jonka puolustavan sijoittajan tulisi maksaa osakekannasta. Teorian mukaan kaikkia Graham-luvun alapuolella olevia osakekursseja pidetään aliarvostettuina, minkä vuoksi ne ovat sijoittamisen arvoisia. Kaava on seuraava:
22, 5 × (osakekohtainen tulos) × (kirjanpitoarvo / osake)
Termiin viitataan joskus myös Benjamin Grahamin numerona.
Graham-luvun ymmärtäminen
Grahamin numero on saanut nimensä "sijoittamisen arvon isä", Benjamin Graham. Sitä käytetään yleisenä testinä yritettäessä tunnistaa varastot, jotka tällä hetkellä myyvät hyvällä hinnalla. 22, 5 sisältyy laskelmaan, jotta voidaan ottaa huomioon Grahamin usko, että hinnan ja tuloksen suhde ei saisi olla yli 15 ja hinnan suhde kirjanpitoon saisi olla yli 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
Grahamin luku voidaan myös vaihtoehtoisesti laskea seuraavasti:
15 × 1, 5 × (osakkeiden nettotuotot) × (osakkeet ylittävät oma pääoma)
Pohjimmiltaan tämä toinen laskentatapa vastaa ensimmäistä, jossa EPS = nettotulot / liikkeeseen lasketut osakkeet ja kirjanpitoarvo on toinen termi omaan pääomaan.
Esimerkki Graham-luvusta
Esimerkiksi, jos osakekohtainen ansaitseminen yhden yrityksen ABC: n osakkeelta on 1, 50 dollaria, kirjanpitoarvo osakekohtaisesti on 10 dollaria, Grahamin luku olisi 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Jälleen 18, 37 on enimmäismäärä, jonka sijoittajan tulisi maksaa ABC: n osakkeesta, Grahamin mukaan. Jos ABC: n hinta on 16 dollaria, se on houkutteleva; Jos hinta on 19 dollaria, sitä tulisi välttää.
Graham-luvun rajoitukset
Grahamin lukumäärän laskenta jättää pois monia perusominaisuuksia, joiden katsotaan muodostavan hyvän sijoituksen, kuten johtamisen laatu, pääomistajat, toimialan ominaispiirteet ja kilpailumaisema.
Osakkeiden ja osakeinstrumenttien osalta perusanalyysi on arvon määrittämismenetelmä, joka keskittyy tärkeimpiin mittareihin ja taloudellisiin indikaattoreihin, kuten tuloihin, voittoihin, joissa toimiala on suhdannekierronsa, oman pääoman tuotto (ROE) ja voittomarginaalit. Perusanalyysi perustuu yrityksen tilinpäätökseen. Yksi kuuluisimmista ja menestyneimmistä perustavanlaatuisista analyytikoista, Warren Buffett - alias "Omaha Oracle" - on kuuluisa menestyksekkäästä perustavanlaatuisen analyysin käytöstä. Warren Buffett oli sekä Benjamin Grahamin opiskelija että työntekijä. Turvallisuusanalyysin perusmenetelmän katsotaan olevan päinvastainen kuin teknisen analyysin.
