Morgan Stanley on tunnistanut 8 kuluttajavarastoa, jotka edustavat heidän analyytikoidensa suosituimpia tuotteita kuluttajanappuloissa ja kuluttajien harkinnanvaraisilla markkinasektoreilla, koska kuluttajamenot ovat edelleen suurin ja terveellisin osa Yhdysvaltain taloutta. "Kauppa, vaalit ja myöhässä suhdannetilanne pitävät markkinat etsimässä uutta johtajuutta suuren epävarmuuden vuoksi. Odotamme pettymysten tulosta ja olemme ylipainoisia puolustavia niittejä", kirjoittaa Morgan Stanley.
8 kuluttajaosaketta, joista Morgan Stanleyn analyytikot ovat "vakuuttuneita", ovat: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) ja Philip Morris International Inc. (PM).
Avainsanat
- Morgan Stanleyllä on ylipaino puolustavilta kuluttajanauhoilla. Useat alakonsernit ovat puolustavimpia. Monilla kuluttajakannoilla on parhaat kasvunäkymät.
Merkitys sijoittajille
Viisi näistä osakkeista edustaa Morgan Stanleyn analyytikoiden suosituimpia kuluttajien eri kulutusluokkia. Näitä ovat: Coca-Cola yhdysvaltalaisissa juomissa, Mondelez yhdysvaltalaisissa ruuissa, Penn National Yhdysvaltain pelaamisessa, Philip Morris tupakassa ja Procter & Gamble Yhdysvaltain kotitaloustuotteissa.
Niistä 86 teollisuudenalasta ja alateollisuudesta, jotka Morgan Stanley sijoitti puolustustietojen perusteella, kuuden parhaan joukkoon kuuluu 4, jotka kuuluvat kuluttajaneula-alaan. Nämä ovat elintarvikkeita (1.), juomia (3.), kotitaloustuotteita (5.) ja elintarvikkeiden ja niitien vähittäismyyntiä (6.).
Alla on yhteenveto Morgan Stanleyn näkemyksistä kolmella parhaalla valinnalla, jotka kuuluvat myös edellä lueteltuihin erittäin puolustaviin teollisuusryhmiin.
Coca-Cola on heidän suosituin valintaan juomista Yhdysvalloissa. Niiden hintatavoite 60 dollaria merkitsee 10, 7%: n voittoa 5. joulukuuta päättyessä, joka perustuu "ylivoimaiseen ylälinjan kasvuun verrattuna suuren koron CPG-vertailuryhmiin, jota ohjaavat voimakkaampi hinnoitteluvoima, strategiamuutokset, lisääntyvä innovaatio ja vauhti kehittyvillä markkinoilla, joka ei mielestämme heijastu sen nykyisessä arvostuksessa. " Ne lisäävät: "Katalyytteihin sisältyy EPS: n kasvun kiihtyminen vuonna 2020 ja FCF-muunnoksen parantaminen."
Mondelez on heidän suosituin ruokansa Yhdysvalloissa. "Katsomme MDLZ: n viimeaikaisen ylälinjan kiihtymisen kestäväksi, jota tukevat johdon onnistuneet strategiset muutokset, lisääntyneet uudelleeninvestoinnit sekä suotuisa maantieteellinen / luokkajalanjälki", raportti sanoo. Lisäksi Mondelez-varaston arvon pitäisi olla korkeampi monikansallisten kuluttajapakkausyritysten (CPG) tapaan kuin alhaisemman kasvun yhdysvaltalaisten ruokayritysten sijasta. Niiden hintatavoite 60 dollaria merkitsisi 11, 5 prosentin voittoa tänään.
Procter & Gamble on heidän suosituin valinta Yhdysvaltain kotitaloustuotteissa. Positiivisia ovat "viimeaikainen korkealaatuinen ylälinjan kiihdytys, jolla on huomattavaa parannusta koko salkussa, ja Yhdysvaltojen osakevoitot huolimatta vertailukautta korkeammasta hinnoittelusta" sekä "inflaatiomarginaalit, jotka oletamme olevan konsensuksen yläpuolella". Seurauksena on, että P&G: n tulojen ja EPS-kasvun tulee olla nopeampaa kuin vertailukelpoisten, mikä johtaa korkeampaan arvonkertoimeen. Niiden hintatavoite on 134 dollaria eli 7, 5% nykyistä hintaa korkeampi.
Katse eteenpäin
Vaikka Morgan Stanley tykkää kuluttajanauhojen puolustusominaisuuksista heikossa ympäristössä yritysten ansiotietojen varalta, he huomaavat joitain riskejä. Yleisesti ottaen he uskovat, että hinnankorotukset ja voittomarginaalin kasvu todennäköisesti hidastuvat, kun hyödykkeiden hinnat laskevat. He näkevät myös joustavat suhteelliset arvot eräissä alaluokissa, etenkin kotitaloustuotteiden sekä elintarvikkeiden ja niitteiden vähittäiskaupassa.
