Yksi sijoittamisen periaatteista on riski-tuotto-vaihto, joka määritellään korrelaationa riskitason ja sijoituksen potentiaalisen tuoton välillä. Sijoittajat tietävät, että suurimman osan osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja sijoitusrahastojen hyväksyminen korkeamman riskin tai volatiliteetin myötä tuottaa suuremman tuoton. Sijoittajat analysoivat tietyn sijoitusrahaston riski-tuotto-vaihtoa sijoituksen alfa-, beeta-, keskihajonta- ja Sharpe-suhteen. Jokaisen näistä mittareista antaa tyypillisesti sijoitusta tarjoava sijoitusrahastoyhtiö.
Sijoitusrahasto Alfa
Alfaa käytetään sijoitusrahaston tuoton mittaamiseen verrattuna tiettyyn vertailuindeksiin riskimuutoksella. Useimpien sijoitusrahastojen kohdalla alfan laskemiseen käytetty vertailuindeksi on S&P 500, ja mikä tahansa rahaston riskikorjattu tuotto, joka ylittää vertailuindeksin suorituksen, katsotaan sen alfaksi. Positiivinen alfa 1 tarkoittaa, että rahasto on ylittänyt vertailuindeksin 1 prosentilla, kun taas negatiivinen alfa tarkoittaa, että rahasto on heikentynyt. Mitä korkeampi alfa, sitä suurempi potentiaalinen tuotto kyseisellä sijoitusrahastolla on.
Sijoitusrahaston beeta
Toinen mittari riskin ja hyödyn vaihtoon on sijoitusrahaston beeta. Tämä mittari laskee epävakauden hinnanmuutoksen kautta verrattuna markkinaindeksiin, kuten S&P 500. Sijoitusrahasto, jonka beeta on 1, tarkoittaa, että sen taustalla olevat sijoitukset liikkuvat vertailukohdan mukaisesti. Yli 1: n beeta johtaa sijoitukseen, joka on enemmän volatiliteettia kuin vertailuindeksi, kun taas negatiivinen beeta tarkoittaa, että sijoitusrahastolla voi olla vähemmän vaihteluita ajan myötä. Konservatiiviset sijoittajat mieluummin alhaisemmat betot ja ovat usein valmiita hyväksymään pienemmät tuotot vastineeksi vähemmän volatiliteettia. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Alfa ja beeta aloittelijoille")
Vakiopoikkeama
Alfa- ja beeta-rahastojen lisäksi sijoitusrahastoyhtiö toimittaa sijoittajille rahaston keskihajontalaskelman osoittaakseen rahaston volatiliteetin ja riski-hyöty-vaihtoehdon. Keskihajonta mittaa sijoituksen yksilöllisen tuoton ajan myötä ja vertaa sitä rahaston keskimääräiseen tuottoon saman ajanjakson aikana. Tämä laskelma suoritetaan useimmiten käyttämällä rahaston päätöskurssia joka päivä tietyn ajanjakson, kuten yhden kuukauden tai yhden vuosineljänneksen, aikana.
Kun päivittäiset yksittäiset tuotot poikkeavat säännöllisesti rahaston keskimääräisestä tuotosta kyseisenä ajanjaksona, keskihajontaa pidetään suurena. Esimerkiksi sijoitusrahastolla, jonka keskihajonta on 17, 5, on suurempi volatiliteetti ja suurempi riski kuin sijoitusrahastolla, jonka keskihajonta on 11. Usein tätä mittausta verrataan rahastoihin, joilla on samanlaiset sijoituskohteet, jotta voidaan määrittää, kummalla on mahdollisuus suurempaan vaihteluun ajan myötä.
Sharpe-suhde
Sijoitusrahaston riski-hyöty-vaihto voidaan mitata myös Sharpe-suhteella. Tässä laskelmassa verrataan rahaston tuottoa riskittömän sijoituksen tuottoon, tavallisimmin Yhdysvaltain kolmen kuukauden valtion velkasitoumukseen. Suuremman riskitason pitäisi johtaa suurempaan tuottoon ajan myötä, joten suurempi suhde kuin 1 kuvaa tuottoa, joka on suurempi kuin oletetaan riskitasolle. Samoin suhde 1 tarkoittaa sijoitusrahaston tuottoa suhteessa sen riskiin, kun taas suhde, joka on pienempi kuin 1, osoittaa, että tuottoa ei voitu perustella otetun riskin määrällä.
(Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Risk-Return-vaihto".)
