Vuodesta 2018 mennessä General Electricillä (GE) näytti olevan hyvät näkymät vuodelle. Yhtiö oli jo suorittanut paljon julkistetun 50 prosentin osingonlaskun, ja entinen toimitusjohtaja Jeff Immelt oli poistettu. Immeltin paikalla oli John Flannery, entinen GE Healthcaren toimitusjohtaja. Lisäksi vaikka yhtiön osakekanta oli laskenut lähes 50% vuoden 2017 aikana, näytti olevan tasanko nousevan jonkin verran uuteen vuoteen.
Valitettavasti GE: lle ja sen sijoittajille vuosi 2018 ei ole kuitenkaan onnistunut vastaamaan optimistisia odotuksia. Viimeinen vuosi on todellakin ollut yksi pahimmista vaikeuksissa olevalle yritykselle. Tämän kirjoittamisen jälkeen yritys on menettänyt yli 58% osakekannastaan vuoden 2018 loppuun mennessä. Seuraavaksi tutkimme joitain GE: n vuoden 2018 suurimmista uutisista ja tutkimme näiden tapahtumien vaikutusta yritykseen esitys.
6, 2 miljardia dollaria vakuutusmaksu
Jo vuoden 2018 ensimmäiset viikot asettavat vuoden väärälle jalle GE: lle. Tammikuussa Flannery paljasti 6, 2 miljardin dollarin vakuutusmaksun, jota yritys ei aiemmin ollut ennakoinut. Maksu syntyi GE Capitalin jälleenvakuutusvelkojen vuoksi, eikä valitettavasti ole viimeistä kertaa, kun nämä velat vaikuttavat yritykseen. Itse asiassa GE Capital joutuu todennäköisesti osoittamaan noin 15 miljardia dollaria näiden velkojen rahoittamiseen vuoteen 2025 mennessä. Tämän vaikutus on valtava: GE: n osingonmaksut kärsivät todennäköisesti siitä, että yhtiön pääomaosastolla ei ole tukea.
Käynnistettiin pois DJIA: lta
Kesäkuussa Dow Jones Industrial Average (DJIA) päätti poistaa GE: n osakekannan 30 nimestä. Dow'n virkamiehet korvasivat GE: n Walgreens Boots Alliance, Inc: llä (WBA). Siirtymän syynä oli tosiasia, että jopa vuoden puolivälissä GE: n osakkeen hinta oli pudonnut noin 25%. GE: n merkittävä velkakuorma, yli kaksi kertaa sen markkinakatto, veti sijoittajien kiinnostusta. Yhtiön voimayksikkö tuotti myös heikot tulokset vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, mikä pahensi osakekannan laskua. GE: n luottokelpoisuusluokitus on myös pudonnut tänä vuonna, laskiessaan kaksi tasoa BBB +: een.
Johtajuuden muutokset
Yrittäessään parantaa GE: n näkymiä, yhtiö muutti dramaattisesti baordjäsenyyttään huhtikuussa. Hallitus vähennettiin 18 jäsenestä 12: een, joista kolme oli aivan uusia yritykselle. Prosessissa Flannery syrjäytettiin lopulta toimitusjohtajaksi. Hallitus äänesti lokakuussa yksimielisesti hänen tilalleen uudeksi jäseneksi ja entiseksi Danaherin toimitusjohtajaksi Larry Culpiksi. Culp leikkasi heti yhtiön vuosineljänneksen osakekohtaisen osingon vain yhdeksi sentiksi. Yhdessä useiden tapausten kanssa, joissa yhtiön tulosodotusten tarkistuksia tehtiin alaspäin, osinkojen leikkaaminen heikensivät nopeasti yhtiön uutta suuntaa koskevaa optimismia, mikä heijastui hetkeksi osakekurssin nousuun.
GE: n johdon epätarkat ohjeet ovat epäilemättä vähentäneet innostusta ja luottamusta yhtiön sijoittajien keskuudessa. Vuoden 2018 alkupuolella GE: n johto ennustaa osakekohtaisen tuloksen olevan 1–1, 07 dollaria, ja ilmaisen kassavirran ollessa välillä 6–7 miljardia dollaria. Tulojen ja kassavirran laskiessa näitä ennustettuja lukuja oli tarkistettava. Ensimmäisen vuosineljänneksen jälkeen ohjausta leikattiin; se isketiin jälleen alaspäin myös toisella vuosineljänneksellä. Kolmannen vuosineljänneksen lukujen vaikean joukon jälkeen yritys kieltäytyi antamasta edes numeroita viimeisen vuosineljänneksen ohjeiksi.
Omaisuuden myynti
Yksi Culpin päätavoitteista GE: n uudena päällikkönä on alittaa yhtiön laaja velkakuorma. Marraskuun alussa Culp myi osan yrityksen osuudesta öljykenttäpalveluyrityksessä Baker Hughesissa kerätäkseen noin 4 miljardia dollaria. Myöhemmin GE myi terveydenhuollon laitteisiin liittyviä erilaisia lainoja ja vuokrasopimuksia. Myydessään näitä varoja TIAA Bankille GE keräsi vielä noin 1, 5 miljardia dollaria.
Culpin päätös myydä GE: n eri omaisuuserät ei ollut uusi. Itse asiassa entinen toimitusjohtaja Jeff Immelt oli aikaisemmin myynyt myös suuren osan yrityksen rahoituspalveluista. Ennen eroamistaan toimitusjohtajana Flannery paljasti myös suunnitelmansa katkaista myös monet GE: n yritykset. GE Healthcare myi huhtikuussa 2018 IT-liiketoimintansa Veritas Capitalille hieman yli miljardilla dollarilla. Vain viikkoja ennen vuotta 201, GE paljasti suunnitelmat IPO GE Healthcare -yritykselle avatakseen yhden suurimmista julkisen terveydenhuollon yrityksistä maailmassa julkisiin sijoituksiin.
GE on väittänyt, että se ei kärsi lyhytaikaisista likviditeettikysymyksistä, koska sillä on noin 40 miljardia dollaria pankkien luotonantojärjestelyjä ja vain noin 2 miljardia dollaria nostettu.
GE: n omaisuuden myynti osoittaa yhden yrityksen suurimmista jatkuvista haasteista, ja sen, joka varmasti jatkaa yrityksen uutisotsikon hallintaa vuonna 2019. GE, josta kasvoi massiivinen konglomeraatti Jack Welchin johdolla 1980- ja 1990-luvuilla., pyrkii virtaviivaistamaan toimintaansa. GE aikoo myydä lähitulevaisuudessa osan terveydenhuollon ja biotieteiden osastoista vähentääkseen painoaan ja tehdäkseen itsensä taloudellisesti kannattavammaksi. Yhtiön jäljellä oleva Baker Hughes -osuus, jonka arvo on noin 13 miljardia dollaria, saattaa myös olla myynnissä tulevina viikkoina tai kuukausina.
