CFA-tason III tentti on viimeinen CFA-instituutin suorittamasta kolmesta tenttisarjasta. Yhdessä vähintään 48 kuukauden työkokemuksen kanssa lopullisen tason onnistunut suorittaminen tuottaa charter-jäsenyyden. Kaksi ensimmäistä tasoa pyörittivät taloudellista perustietoa, sijoitusten arvostamisen ymmärtämistä ja molempien soveltamista, mutta CFA Level III -koe keskittyy salkunhoitoon ja varallisuuden suunnitteluun.
Mitä odottaa CFA-tason III tentissä
Kokeen rakenne
Kokeen muodossa, jota tarjotaan vasta kesäkuussa, on sekoitus aihekohtaisia kysymyksiä (samanlainen kuin taso II) ja esseetyyppisiä kysymyksiä. Kuten muutkin tentit, myös tason III tentti suoritetaan kahteen osaan: aamu- ja iltapäiväistunnoiksi. Aamuistunnossa on 10–15 esseetyyppistä kysymystä. Jokainen kysymys koostuu useasta osasta, kuten A, B, C jne., Jotka auttavat sinua organisoimaan vastauksesi malliin. Nämä kysymykset saattavat antaa sinulle tilanteen ja pyytää sinua kehittämään oman suosituksen tai ratkaisun. Iltapäiväistunnossa järjestetään 10 aihekokonaisuutta. Jokainen tuotejoukko koostuu tapausselostuksesta, jota seuraa kuusi monivalintakysymystä. Tentti arvioidaan 360 pisteeksi, mikä vastaa yhtä pistettä minuutissa.
Tentin opetussuunnitelma
Kuten aiemmin mainittiin, kokeen painopiste on salkunhoidossa ja varallisuuden suunnittelussa, mutta se kattaa myös seitsemän aihetta, jotka on ryhmitelty kahteen muuhun alaan, nimittäin eettisiin ja ammatillisiin normeihin ja omaisuusluokkiin. Seuraava taulukko tarjoaa näiden aiheiden painotuksen ja laajat alueet tenttiin:
CFA-tason III aihepainot.
Kuten taulukosta käy ilmi, eettisillä ja ammatillisilla normeilla on yhtä suuri merkitys kuin muilla kokeen tasoilla. Sijoitusvälineitä ei testata erikseen, paitsi taloustiede, joka on osa salkunhoidon ja varallisuuden suunnittelun osaa III. Suurin osa tentistä kiertää salkunhoitoa ja omaisuusluokkia portfolion yhteydessä.
Standardit
Tasolla III standardit koostuvat pääasiassa eettisistä säännöistä ja globaaleista sijoitussuoritusstandardeista (GIPS). Standardien osuus on 10% (eli 36) 360 mahdollisesta pisteestä. Eettisiä säännöksiä käsittelevä osio on todennäköisesti kohta, joka asetetaan iltapäiväistunnossa. GIPS voidaan kuitenkin testata joko esseekysymyksenä aamuaistunnossa tai aiheena iltapäiväistunnossa.
Omaisuusluokat
Tentti testaa tietosi kaikista tärkeimmistä omaisuusluokista, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitukset, johdannaiset, osakesijoitukset ja korkosijoitukset. Painopiste on kuitenkin nyt näiden sijoitusten salkunhoidossa. Esimerkiksi, koko istunto on omistettu aktiivisten ja passiivisten korkosalkkujen hallintaan, ja se kattaa sijoituskohteet, vertailuanalyysit, tuottoanalyysit, salkun immunisointistrategiat, suhteellisen arvon analyysin ja niin edelleen. Ohjelma kattaa myös strategiat, joita käytetään kansainvälisillä ja kehittyvillä markkinoilla ja miten johdannaisia käytetään korkoriskien ja luottoriskien hallintaan korkosalkussa.
Toinen omaisuusluokka on oman pääoman ehtoiset arvopaperit, jotka ovat olennainen osa useimpia sijoitussalkkuja ja tärkeitä salkun menestykselle. Tässä keskustelu ympäröi osakesijoitusstrategioita, osakerahastojen hoitajien arviointia ja osakeindeksejä. Ohjelmassa käsitellään myös hallinto- ja ohjausjärjestelmään liittyviä kysymyksiä johtajien ja osakkeenomistajien välisistä konflikteista, jotka heikentävät arvoa ja vaikuttavat suoraan osakekannan hoitajiin. Lopuksi käydään keskustelu salkkujen mittaamisesta ja hallinnasta kansainvälisillä ja kehittyvillä markkinoilla.
Vaihtoehtoisia sijoituksia käsittelevässä osassa käsitellään ensisijaisesti vaihtoehtoisia sijoitusluokkia ja sitä, miten johdannaisinstrumentteja, kuten swappeja, futuureja ja termiinejä käytetään joidenkin vaihtoehtoisten sijoitusten hallinnassa.
Salkunhoito ja varallisuuden suunnittelu
Se koostuu suurimmasta osasta tenttiä ja sen on oltava vähintään 180 pistettä 360 mahdollisesta pisteestä. Salkunhoitokonseptit hallitsevat sekä aamu- että iltapäiväistuntoja. Opetusohjelma on erittäin kattava ja tuo käyttöön uusia käsitteitä, kuten käyttäytymisrahoitus, joka muodostaa perustan taloudellisen päätöksenteolle. Keskustetaan myös riskienhallintakonsepteista, jotka kattavat työkalut ja tekniikat riskien mittaamiseksi ja hallitsemiseksi. Näiden lisäksi sinua todennäköisesti testataan henkilökohtaiseen ja institutionaaliseen vaurauteen liittyvissä kysymyksissä.
Testattavien käsitteiden lukumäärä on rajallinen, mutta ne ovat tärkeitä. Yksi tällainen tärkeä käsite on sijoituspoliittinen lausunto ja sen komponentit, joka on erittäin testattavissa. Taloustiede, joka oli osa tason I ja II sijoitusvälineitä, sisältyy kokeen salkunhoitoon. Muita tärkeitä käsitteitä ovat institutionaalisten sijoittajien salkkujen hallinta, omaisuuden allokointi, riskienhallintasovellukset ja salkun suorituskyvyn arviointi.
Salkunhallintaosastossa CFA-instituutti ei anna vinkkejä siitä, mitkä aiheet ovat tärkeämpiä. Se tarjoaa kuitenkin entisten vuosien esseekysymyksiä, jotka voivat olla erittäin hyödyllisiä tenttistrategian harjoittamisessa ja kehittämisessä.
Kokeile CFA: n tason 3 tietovisaamme
Aloita harjoitustehtäväsi
Aikaraja: 6 tuntia
Hinta: Vaihtelee
Kysymysten lukumäärä: 10-15 moniosainen essee / jäsennelty vastaus
Lähtöpiste : Vaihtelee vuosittain
Läpimurtohinnat: kesäkuusta 2018 alkaen, 56%
Muoto: Esseekysymykset
Edellytykset: CFA-taso I & II -kokeen suorittaminen ja Yhdysvaltain kandidaatin tutkinto tai vastaava.
Perusvaatimukset: Saadaksesi CFA-peruskirjan haltijaksi tason 3 onnistuneen suorittamisen jälkeen sinulla on oltava vähintään neljän vuoden kokemus liittyvältä alalta.
Tenttipäivämäärä (t): kesäkuu
Koetulokset: Yleensä 90 päivän kuluessa. Tason III tentti suoritetaan käsin.
Virallinen tenttiverkkosivusto e: CFAInstitute.org
Pohjaviiva
Tason III tenttiä pidetään yhtenä CFA: n vaikeimmista kokeista, koska monet kysymyksistä esitetään esseen muodossa. Menestyksen avain on harjoittaa mahdollisimman monta esseetyyppistä kysymystä ja hallita erityisesti portfolion hallintaan liittyviä aiheita, mikä on tämän tentin ydin.
