Mikä on Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki?
Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki (UPIA) on yhtenäinen laki, joka asettaa suuntaviivat toimitsijamiehille, joita sijoitusvarallisuuden sijoittamisessa on noudatettava. Se on päivitys aikaisempaan varovaisen miehen standardiin, jonka tarkoituksena on heijastaa muutoksia, joita sijoituskäytännössä on tapahtunut 1960-luvun lopun jälkeen. Erityisesti Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki heijastaa nykyaikaista portfolion teoriaa (MPT) ja kokonaistulon lähestymistapaa uskonnollisen sijoitusharkinnan harjoittamisessa.
Yhtenäisen varovaisen sijoittajalain (UPIA) ymmärtäminen
Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki hyväksyttiin vuonna 1992 American Law Institute: n kolmannella rahastolain lailla. Se oli päivitys aiemmin hyväksyttyyn varovaisen miehen sääntöyn. Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki edisti sijoitussalkkujen monipuolistamista ottamalla huomioon kokonaisportfolion lähestymistapa ja poistamalla erityyppisten sijoitusten luokkarajoitukset. Se mahdollisti myös, että edunvalvojat voivat sisällyttää salkkuihinsa sijoituksia, kuten johdannaisia, hyödykkeitä ja futuureja. Vaikka näillä sijoituksilla on yksilöllisesti suhteellisen korkeampi riskitaso, ne voisivat teoreettisesti vähentää kokonais salkkariskiä ja lisätä tuottoa, kun niitä tarkastellaan kokonaisportfolion yhteydessä.
Avainsanat
- Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki (UPIA) on laki, joka sisältää suuntaviivat toimitsijamiehille, joita sijoitusvarallisuutta sijoitettaessa noudatetaan, päivitys Prudent Man -säännökseen. Prudent Man -sääntö totesi, että luottamusmiehen edellytettiin sijoittavan luottamusomaisuuden " varovainen ihminen ”sijoittaisi omia varojaan. UPIA vaatii toimitsijamiehiä ottamaan huomioon monipuolisen salkun lähestymistavan, joka noudattaa nykyaikaista salkun teoriaa ja kokonaistuoton lähestymistapaa.
Varovaisen miehen sääntö
Prudent Man -sääntö perustui Massachusettsin vuonna 1830 kirjoitettuun ja vuonna 1959 tarkistettuun lakiin. Siinä todettiin, että luottamusrahaston vaaditaan sijoittamaan luottamusomaisuutta, koska "varovainen ihminen" sijoittaa omat omaisuudensa seuraavaa ajatellen:
- Edunsaajien tarpeetTarpeen säilyttämisen tarveTulotarve
Varovainen sijoitus ei aina osoittautu erittäin kannattavaksi sijoitukseksi; Lisäksi kukaan ei voi ennustaa varmasti, mitä tapahtuu sijoituspäätöksille.
Äskettäin varovaisen miehen sääntö on nimetty uudelleen varovaisen henkilön sääntöksi. Tätä ohjeistoa voidaan soveltaa myös edunvalvojien toimialueiden ulkopuolella, missä sitä kutsutaan varovaisen sijoittajan säännöksi.
Yhtenäisen varovaisen sijoittajan lain päivitykset sääntöyn
Yhtenäinen varovainen sijoittajalaki teki neljä pääasiallista muutosta aikaisempaan Prudent Man -sääntöstandardiin:
- Luottamustilin koko sijoitussalkku otetaan huomioon määritettäessä yksittäisen sijoituksen varovaisuutta. Yhtenäisen varovaisen sijoittajalain standardin mukaan uskonnonhaltija ei ole vastuussa yksittäisistä sijoitustappioista niin kauan kuin sijoitus oli yhdenmukainen salkun yleisten tavoitteiden kanssa.Diversifiointi edellytetään nimenomaisesti velvollisuutta varovaisen uskonnonharjoittajan sijoittamisessa. Ei sijoitusluokkaa tai -tyyppiä. pidetään luontaisesti harkitsemattomana. Sen sijaan harkitaan sopivuutta salkun tarpeisiin. Seurauksena on, että junior-panttioikeuslainat, sijoitukset osakeyhtiöihin, johdannaiset, futuurit ja vastaavat sijoitusvälineet ovat nyt mahdollisia. Keinottelusta ja suorasta riskin ottamisesta ei kuitenkaan määrätä sääntöjä, ja niihin liittyy edelleen mahdollinen vastuu. Edunvalvojalla on oikeus siirtää sijoitusten hallintaa ja muita toimintoja kolmansille osapuolille.
Yhtenäisen varovaisen sijoittajan lain tärkein muutos oli, että varovaisuusstandardia sovelletaan vastedes mihin tahansa sijoitukseen koko salkussa eikä yksittäisiin sijoituksiin.
