Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX) on 12, 38 miljardin dollarin salkku, joka kuuluu Morningstarin High Yield Bond -luokkaan, jonka luokitus on viisi tähteä.
Tämä konservatiivinen osakerahasto sijoittaa osakkeiden ja korkosijoitusten yhdistelmään, joka on luokiteltu alle sijoitusluokan. Nämä arvopaperit edustavat heikommassa asemassa olevia velkapapereita, joiden liikkeeseen laskemat yritykset ovat vaikeissa tai epävarmoissa taloudellisissa olosuhteissa. Rahasto on yksi aggressiivisimmista vaihtoehdoista roskakirjalaina-alueella, koska sillä on merkittäviä allokaatioita osakkeille ja matalaluokitusisille joukkovelkakirjalainoille.
Yleiskatsaus suorituskykyyn
Sijoittajat, jotka ovat halunneet hoitaa instrumenttiin liittyvän riskin, on historiallisesti palkittu. 24. lokakuuta 2018 alkaen rahaston viiden vuoden keskituotto oli 6, 97%, ja se ylitti Morningstarin korkeatuottoisten joukkovelkakirjalajien luokan keskiarvon 4, 31%, voittaen muut rahastot keskimäärin yli 2%. Rahaston kymmenen vuoden keskimääräinen tuotto on 9, 96%, mikä sijoittaa sen luokan mitattuna 592 rahaston 1 prosentin parhaaseen arvoon.
Rahaston 4%: n tuotto on huomioitava, koska sen tehtävänä on tuottaa juoksevia tuloja jopa rahaston laskusuhdanteiden aikana. Roskaa joukkovelkakirjalainoja pidetään erityisen riskialttiina korkosijoituksina, mistä osoittaa vuoden 2015 tuotto -4% korkeatuottoisilla joukkolainoilla, kun sijoittajat siirtyivät pois matalaluokkaisista arvopapereista ja kohti korkealaatuisia sijoituksia. FAGIX on kuitenkin menestynyt paremmin pidempien ajanjaksojen aikana kuin melkein mikään muu roskakirjalainarahasto.
Volatiliteettiriski
Erityisen korkeat likviditeettiriski ja maksukyvyttömyysriskit tekevät huomattavista heilahteluista normaalin suuria heilahteluita. Kun otetaan huomioon 60 yhden kuukauden havainnot viimeisen viiden vuoden aikana, rahaston osakekurssit ovat nousseet yli 3 prosenttia kahdeksassa kuukaudessa. Tämäntyyppinen volatiliteetti ei ole niin suuri kuin mitä osakesäätiöltä voi odottaa, mutta sen katsotaan olevan vakio korkorahastoille.
Rahasto on historiallisesti kokenut tämän tyyppisiä heilahteluita noin 13% ajasta. Vaikka tämä tilasto ei välttämättä vaikuta merkittävältä, se osoittaa, että osakekurssien suuria heilahteluita tapahtuu ja niiden pitäisi olla odotettavissa. Rahoituskriisin aikana 2008–2009, jolloin minkä tahansa tyyppisen riskialttiiden omaisuuserien hinnoista kärsi suuria tappioita, rahaston heilahtelut olivat yli 6 prosenttia seitsemän kuukauden aikana 13 kuukauden ajanjaksolla syyskuusta 2008 lokakuuhun 2009. Tämä oli erityisen erityistä. epävakaa ajanjakso, mutta ilmoitti riskityypin pahimmassa tapauksessa.
Elokuu ja syyskuu ovat swing kuukautta
Kesäkuun lopun kuukaudet ovat olleet osakkeenomistajille epätyypillisiä. Elokuun keskimääräinen tappio oli 1, 5%, kun taas syyskuun tappio oli 2%. Kaksi kuukautta kärsivät negatiivisesti suuret tappiot vuonna 2011, jolloin kuukausittainen tappio oli noin 6% rahaston arvosta. FAGIX kokenut 2%: n laskun vuonna 2015, minkä seurauksena vuoden alin hinta oli yli 10% alempi kuin korkein, ei kuutta kuukautta aiemmin. Suuntaus näyttää kuitenkin olevan takaiskuilla, sillä rahasto tuottaa positiivisia tuottoja elokuun ja syyskuun yhdistetyille kuukausille sekä 2017 että 2018.
Positiivisempana huomautuksena on, että helmikuun, huhtikuun ja lokakuun kuukaudet eivät ole koskaan menettäneet rahaa osakkeenomistajille kuuden vuoden ajanjaksolla 2010-2015. Helmikuu ja lokakuu ovat tuottaneet kuusi suoraa vuoden voittoa, kun taas huhtikuu on tuottanut positiivista tuottoa. 10 suoraa vuotta.
Tuottoihin vaikuttavat tuotot
Korkean tuoton korkorahastot maksavat usein keskimääräistä korkeammat osinkotuotot heijastaakseen keskimääräistä korkeampaa riskiä, jonka osakkeenomistajat ottavat sijoittamalla. Rahasto tarjosi 24. lokakuuta 2018 alkaen 30 päivän tuottoa 4, 26%. Sen tuotto on ollut 6%: n pohjoispuolella useissa kohdissa vuosina 2010-2015.
Vaikka osakekurssiriski on korkea roskapostirahastoissa, niiden tarjoamat osinkotuotot auttavat korvaamaan osan tästä riskistä. Rahasto, joka tarjoaa 0, 5% osinkoa kuukausittain, voi usein poistaa kaikki kyseisen kuukauden aikana tapahtuneet osakekurssihäviöt. Osinkotuotot voivat vaihdella ajan myötä, mutta korkeatuottoisten joukkovelkakirjarahastojen tuotot auttavat kasvattamaan rahaston kokonaistuottoa. Tällainen on valettu suurilla tuotto- ja hintavaihteluilla, joita Fidelity Capital & Income Fund -rahasto kokee usein.
