Mikä on alirahoitettu eläkejärjestelmä?
Alirahoitettu eläkejärjestelmä on yrityksen sponsoroima eläkejärjestelmä, jolla on enemmän velkoja kuin varoja. Toisin sanoen nykyisten ja tulevien eläkkeiden kattamiseen tarvittavaa rahaa ei ole helposti saatavissa.
Tämä tarkoittaa, että ei ole varmuutta siitä, että tulevat eläkeläiset saavat luvatut eläkkeet tai että nykyiset eläkeläiset saavat edelleen aikaisemmin vahvistetun jakautumismäärän.
Alarahoitettu eläke voidaan verrata täysin rahoitettuun tai ylirahoitettuun eläkkeeseen.
Alarahoitettua eläkejärjestelyä ei pidä sekoittaa rahoittamattomaan eläkejärjestelyyn. Jälkimmäinen on pay-as-you-go-suunnitelma, joka käyttää työnantajan nykyisiä tuloja eläkemaksujen rahoittamiseen.
Alarahoitettujen eläkesuunnitelmien ymmärtäminen
Etuuspohjaisessa eläkejärjestelyssä on takuu siitä, että luvatut maksut maksetaan työntekijän eläkevuosina. Yhtiö sijoittaa eläkerahastonsa erilaisiin varoihin tuottaakseen riittävästi tuloja kattamaan näiden takuiden aiheuttamat velat sekä nykyisille että tuleville eläkeläisille.
Eläkejärjestelyn rahoitettu tila kuvaa, kuinka sen varat ja velat kerrotaan. "Alarahoitettu" tarkoittaa, että velat tai eläkemaksuvelvoitteet ylittävät varat, jotka on kertynyt näiden maksujen rahoittamiseen.
Eläkkeet voivat olla alirahoitettuja monista syistä. Korkotason muutokset ja osakemarkkinoiden tappiot voivat vähentää huomattavasti rahaston varoja. Talouden taantuman aikana eläkesuunnitelmat altistuvat alirahoitukselle.
Nykyisten IRS- ja kirjanpitosääntöjen mukaan eläkkeitä voidaan rahoittaa käteismaksuilla ja yhtiön osakkeilla, mutta kannan osuus, joka voidaan maksaa, on rajoitettu prosenttiosuuteen kokonaiskannasta.
Yritykset osallistuvat yleensä niin paljon osakkeita kuin pystyvät minimoimaan rahaosuutensa. Tämä käytäntö ei kuitenkaan ole asianmukaista salkunhoitoa, koska se johtaa ylisijoittamiseen työnantajan varastossa. Rahastosta tulee liian riippuvainen työnantajan taloudellisesta terveydestä.
Jos eläkerahasto on rahoitettu alle 90 prosenttia kolmena peräkkäisenä vuotena tai jos sen osuus on alle 80 prosenttia yhdeksi vuodeksi, yrityksen on lisättävä panostustaan eläkesalkkuun, yleensä rahana.
Tarve maksaa tämä käteismaksu voi vähentää merkittävästi yhtiön osakekohtaista tulosta ja siten sen osakehintaa. Yhtiön oman pääoman aleneminen saattaa johtaa jopa yrityslainasopimusten laiminlyöntiin. Tällä on vakavia seurauksia korkeammista korkovaatimuksista konkurssiin.
Avainsanat
- Alarahoitetulla eläkesuunnitelmalla ei ole tarpeeksi rahaa nykyisten ja tulevien sitoumustensa kattamiseen. Tämä on yritykselle riskialtista, koska entisten ja nykyisten työntekijöiden eläketakuut ovat usein sitovia.Alarahoituksen aiheuttaa usein sijoitustappioita.
Eläkesuunnitelman alirahoituksen määrittäminen
Sen selvittäminen, onko yrityksellä alirahoitettu eläkejärjestely, voi olla yhtä helppoa kuin verrata järjestelyyn kuuluvien varojen käypää arvoa kertyneeseen etuusvelvoitteeseen, joka sisältää nykyiset ja tulevat määrät eläkeläisille. Jos järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo on pienempi kuin etuusvelvoite, syntyy eläkevaje.
Yrityksen on ilmoitettava nämä tiedot yrityksen 10 K: n vuositilinpäätöksen alaviitteessä.
On olemassa vaara, että yritykset käyttävät liian optimistisia oletuksia arvioidessaan tulevia velvoitteitaan. Oletukset ovat välttämättömiä arvioitaessa pitkäaikaisia velvoitteita. Yhtiö voi tarkistaa olettamuksiaan ajan kuluessa, jotta minimoidaan vaje ja vältetään tarvetta lisätä rahaa rahastoon.
Esimerkiksi yritys voi olettaa, että pitkän aikavälin tuottoprosentti on 9, 5 prosenttia, mikä lisäisi sijoituksista odotettavissa olevia varoja ja vähentäisi kassainfuusion tarvetta. Todellisessa elämässä osakekannan pitkän aikavälin tuotto on noin 7 prosenttia ja joukkovelkakirjojen tuotto on vielä alhaisempi.
Alarahoitetut vs. ylirahoitetut eläkkeet
Alalla rahoitetun eläkkeen vastakohta on tietysti ylijäämäinen eläke. Rahasto, jolla on enemmän varoja kuin velkoja, on ylirahoitettu.
Aktuaarit laskevat vakuutusmaksujen määrän, joka yrityksen on maksettava eläkkeeseen perustuen etuuksiin, joita osallistujat saavat tai luvataan, ja suunnitelman investointien arvioidusta kasvusta. Nämä maksut ovat verovähennyskelpoisia työnantajalle.
Se, kuinka paljon rahaa suunnitelmaan päätyy vuoden lopussa, riippuu summasta, jonka he maksoivat osallistujille ja investointien kasvusta, jonka he ansaitsivat rahalla. Sellaisenaan markkinoiden muutokset voivat aiheuttaa rahaston joko ali- tai yliarvioinnin.
On yleistä, että etuuspohjaisissa järjestelyissä on ylirahoitettu satoja tuhansia tai jopa miljoonia dollareita. Ylirahoitettu eläkejärjestelmä ei lisää osallistujien etuuksia, eikä yritys tai sen omistajat pysty käyttämään sitä.
