Rahat tarttuneet yritykset voivat kääntyä oikeuskysymyksiin kerätäkseen rahaa, kun he todella tarvitsevat sitä. Näissä osakeannissa yritykset antavat osakkeenomistajille oikeuden, mutta eivät velvollisuutta ostaa uusia osakkeita alennuksella nykyiseen kaupankäyntihintaan. Selitämme kuinka osakeannit toimivat ja mitä ne merkitsevät yritykselle ja sen osakkeenomistajille.
Oikeusannin määritteleminen
Osakeanti on kehotus nykyisille osakkeenomistajille ostaa uusia uusia osakkeita. Tämän tyyppinen osakeanti antaa nykyisille osakkeenomistajille arvopapereita, joita kutsutaan oikeuksiksi. Oikeuksien nojalla osakkeenomistaja voi ostaa uusia osakkeita alennuksella markkinahintaan ilmoitettuna tulevina päivinä. Yhtiö antaa osakkeenomistajille mahdollisuuden kasvattaa altistumistaan osakkeelle alennushinnalla.
Avainsanat
- Optio-oikeuksien antaminen on yksi tapa, jolla rahat ylittävä yritys kerää pääomaa usein maksaakseen velansa. Osakkeenomistajat voivat ostaa uusia osakkeita alennuksella tietyksi ajanjaksoksi.Omistusannilla, koska markkinoille lasketaan enemmän osakkeita. hinta laimentuu ja todennäköisesti laskee.
Siihen asti, kunnes uudet osakkeet voidaan ostaa, osakkeenomistajat voivat vaihtaa oikeuksia markkinoilla samalla tavalla kuin ne vaihtaisivat kantaosakkeita. Osakkeenomistajalle annetut oikeudet ovat arvoa, mikä kompensoi nykyisiä osakkeenomistajia heidän nykyisten osakkeiden arvon laskusta tulevaisuudessa. Laimennus tapahtuu, koska osakeanti jakaa yhtiön nettovoiton suuremmalle osalle osakkeita. Siten yhtiön osakekohtainen tulos eli EPS laskee, kun allokoitu tulos johtaa osakkeen laimentamiseen.
Osakeoikeuksien antaminen
Miksi yritys antaisi osakeannin?
Yritykset laskevat yleisimmin liikkeeseen osakeantipääoman hankkimista. Yhtiö voi tarvita lisäpääomaa nykyisten taloudellisten velvoitteidensa täyttämiseksi. Vaikeuksissa olevat yritykset käyttävät tyypillisesti osakeannit velan maksamiseen, varsinkin kun ne eivät pysty lainaamaan enemmän rahaa.
Yritykset, joilla on terve tase, voivat myös kerätä rahaa osakeannilla hankkiakseen kilpailijan tai avata uusia toimitiloja. Osakkeenomistajalle tämä voi luoda myyntivoittoja.
Kaikki yritykset, jotka harjoittavat oikeuksien tarjoamista, eivät kuitenkaan ole taloudellisissa vaikeuksissa. Jopa sellaiset yritykset, joilla on puhdas tase, voivat käyttää osakeanteja. Nämä asiat voivat olla tapa kerätä ylimääräistä pääomaa yrityksen liiketoiminnan laajentamiseksi tarkoitettujen menojen rahoittamiseen, kuten yritysostot tai uusien tilojen avaaminen valmistukseen tai myyntiin. Jos yritys käyttää ylimääräistä pääomaa rahoittamiseen laajentumiseen, se voi lopulta johtaa osakkeenomistajille lisääntyneisiin myyntivoittoihin huolimatta liikkeeseen laskettujen osakkeiden laimenemisesta osakeannin seurauksena.
Vakuutuksen saamiseksi yritys antaa yleensä, mutta ei aina, osakeanninsa sijoituspankilla.
Kuinka oikeuskysymykset toimivat
Joten miten oikeuskysymykset toimivat? Oletetaan, että omistat 1 000 Wobble Telecomin osaketta, jokaisen arvo on 5, 50 dollaria. Yhtiö on taloudellisissa vaikeuksissa, ja sen on kerättävä rahaa velkasitoumustensa kattamiseksi. Wobble ilmoittaa siis osakeannin, jonka kautta se aikoo kerätä 30 miljoonaa dollaria laskemalla liikkeelle 10 miljoonaa osaketta olemassa oleville sijoittajille hintaan 3 dollaria. Mutta tämä kysymys on kolmesta kymmenelle -oikeuskysymys. Toisin sanoen, jokaisesta 10 osakkeestasi Wobble tarjoaa sinulle vielä kolme kolmea dollaria, jolla on erittäin alennettu hinta. Tämä hinta on 45% pienempi kuin 5, 50 dollarin hinta, jolla Wobble-osake käy kauppaa.
Osakkeenomistajana sinulla on kolme optio-oikeutta. Voit (1) tilata oikeuksia kokonaan, (2) sivuuttaa oikeutesi tai (3) myydä oikeuksia jollekin toiselle. Alla tutkimme kutakin vaihtoehtoa ja mahdollisia tuloksia.
1. Hyödynnä osto-oikeudet kokonaan
Jotta voit hyödyntää osakeannin täysimääräisesti, sinun on käytettävä 3 dollaria jokaisesta Wobblen osakkeesta, jonka voit ostaa osakeannilla. Kun omistat 1 000 osaketta, voit ostaa jopa 300 uutta osaketta (kolme osaketta jo jokaisesta jo omistamasi 10 osakkeesta) alennetulla hinnalla 3 dollaria kokonaishintaan 900 dollaria.
Vaikka vastikään liikkeeseen laskettujen osakkeiden alennus on 45%, Wobblen osakkeiden markkinahinta ei ole 5, 50 dollaria oikeuksien liikkeeseenlaskun päätyttyä. Kunkin osakkeen arvo laimentuu liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän kasvun seurauksena. Jotta voisit nähdä, antaako osakeanti tosiasiallisesti merkittävän alennuksen, sinun on arvioitava, kuinka paljon Wobblen osakekurssi laimennetaan.
Arvioidessasi tätä laimennusta muista, että et voi koskaan tietää varmasti laajennetun osakeomistuksen tulevaisuuden arvoa, koska liiketoiminta- ja markkinatekijät voivat vaikuttaa siihen. Mutta teoreettinen osakekurssi, joka syntyy osakeannin valmistuttua - mikä on entisten oikeuksien osakekurssi - on mahdollista laskea. Tämä hinta saadaan jakamalla kokonaishinta, jonka olet maksanut kaikista Wobble-osakkeistasi, omistamasi osakkeiden kokonaismäärällä. Tämä lasketaan seuraavasti:
| 1 000 olemassa olevaa osaketta 5, 50 dollarilla | $ 5, 500 |
| 300 uutta osaketta käteisellä 3 dollarilla | $ 900 |
| Arvo 1 300 osaketta | $ 6.400 |
| Entisten oikeuksien arvo / osake | 4, 92 dollaria (6400, 00 dollaria / 1 300 osaketta) |
Joten teoriassa uusien osakkeiden käyttöönoton seurauksena syvällä diskontatulla hinnalla kunkin nykyisen osakkeesi arvo laskee 5, 50 dollarista 4, 92 dollariin. Muista kuitenkin, että nykyisen omistajuutesi tappio korvataan tarkalleen uusien oikeuksien osakkeiden arvonnousulla: uudet osakkeet maksavat sinulle 3 dollaria, mutta niiden markkina-arvo on 4, 92 dollaria. Näitä uusia osakkeita verotetaan samana vuonna, kun ostit alkuperäiset osakkeet, ja ne siirretään siirtämään sijoitustoiminnan tuloiksi, mutta tästä siirretystä verotettavasta sijoitustulosta ei peritä korkoa tai muita verorangaistuksia.
2. Ohita Rights Issue
Sinulla ei ehkä ole 900 dollaria ostaaksesi ylimääräisiä 300 osaketta hintaan 3 dollaria, joten voit aina antaa oikeuksien päättyä. Tätä ei kuitenkaan yleensä suositella. Jos et halua tehdä mitään, omistajuutesi heikkenee yhtiön liikkeeseen laskemien ylimääräisten osakkeiden ansiosta.
3. Myy oikeutesi muille sijoittajille
Joissakin tapauksissa oikeuksia ei voida siirtää. Näitä kutsutaan oikeuksiksi, joita ei voida luopua. Mutta useimmissa tapauksissa oikeutesi antavat sinun päättää, haluatko käyttää optiota ostaa osakkeita vai myydä oikeutesi muille sijoittajille tai vakuutuksenantajalle. Kaupallisia oikeuksia kutsutaan luopumisoikeuksiksi. Kaupankäynnin jälkeen oikeudet tunnetaan nolla palkkioina.
Voit määrittää, kuinka paljon voit saada myymällä oikeuksia, arvioimalla nollamaksettujen oikeuksien arvo etukäteen. Tarkka numero on jälleen vaikeaa, mutta voit saada karkean arvon ottamalla ex-oikeuksien arvon ja vähentämällä osakeannin. Oikaistulla entisten oikeuksien hinnalla, joka on 4, 92 dollaria, josta on vähennetty 3 dollaria, nollamaksetut oikeutesi ovat 1, 92 dollaria osakkeelta. Näiden oikeuksien myyminen tuottaa myyntivoittoa.
Optio-oikeuksien liikkeeseenlasku voi tilapäisesti parantaa yrityksen tasetta, mutta se ei tarkoita, että johto puuttuisi ensisijaisesti taseeseen heikentyneisiin taustalla oleviin ongelmiin.
Pohjaviiva
Sijoittajia voi houkutella mahdollisuus ostaa diskontattuja osakkeita osakeannilla. Mutta se ei aina ole varmuus siitä, että saat edullisen kaupan. Sen lisäksi, että tiedät entisten oikeuksien osakekurssin, sinun on tiedettävä lisärahoituksen tarkoitus ennen osakeannin hyväksymistä tai hylkäämistä. Varmista, että etsit vakuuttavan selityksen miksi osakeanti ja osakelaimennus ovat välttämättömiä osana yrityksen strategista suunnitelmaa. Osakeanti voi tarjota nopean ratkaisun vaikeaseen taseeseen, mutta se ei tarkoita, että johto puuttuisi taseeseen heikentäviin taustalla oleviin ongelmiin. Osakkeenomistajien tulee olla varovaisia.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Osakkeiden hankintaoikeuksien ja optioiden välisten erojen tutkiminen
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Sijoittaminen osakeoikeuksiin ja optio-oikeuksiin
Työkalut perusanalyysiin
Osakelaimennuksen vaarat
Penny osakekauppaa
Kuinka valita voittava Penny Varastot
Pörssistrategia ja koulutus
Osakkeiden takaisinostojen purkaminen
Tilinpäätös
Onko yrityksen osakekannan lisäys huono merkki?
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Nil-Paid Nil-paid on arvopaperi, joka on vaihdettavissa, mutta joka alun perin ei aiheuttanut kustannuksia myyjälle. enemmän Cum Rights Cum-oikeudet antavat nykyisille osakkeenomistajille ostaa uusia osakkeita, yleensä alhaisemmalla hinnalla kuin kyseisten osakkeiden nykyinen markkinahinta. lisää Ex-Rights Definition Ex-oikeudet ovat osakeosuuksia, jotka käyvät kauppaa, mutta ilman niihin liittyviä oikeuksia, koska ne ovat joko vanhentuneet, siirretty tai käytetty. lisää Merkintähinta Termillä "merkintähinta" tarkoitetaan staattista hintaa, jolla nykyiset osakkeenomistajat voivat osallistua osakeantiin; se viittaa myös tietyn osakkeen optio-oikeuksien haltijoiden harjoitteluhintaan. enemmän osakeannin (liikkeeseenlasku) määritelmä Optio-oikeuksien tarjoaminen on joukko osakkeenomistajille annettuja oikeuksia ostaa lisää osakkeita omistamiensa osakkeiden suhteessa. lisää Ei-luovuttavia oikeuksia Määritelmä Ei-luovutettavat oikeudet antavat nykyisille osakkeenomistajille rajoitetut mahdollisuudet ostaa lisää yhtiön osakkeita alennuksella. lisää