Institutionaaliset kauppiaat vs. vähittäiskauppiaat: yleiskatsaus
Kaupankäynti arvopapereilla voi olla yhtä helppoa kuin sähköisen kaupankäyntitilin osta / myy-painikkeen painaminen. Kehittyneemmät kauppiaat voivat kuitenkin valita monimutkaisempia kauppoja asettamalla rajahinnan monelle välittäjälle jäsentävälle ja useiden päivien ajan käytetylle osakekaupalle. Eroja on kauppiaiden tyypissä, ja niitä on kaksi perustyyppiä: vähittäiskauppa ja institutionaalinen.
Vähittäiskauppiaat, joita usein kutsutaan yksittäisiksi kauppiaiksi, ostavat tai myyvät arvopapereita henkilökohtaisille tileille. Institutionaaliset kauppiaat ostavat ja myyvät arvopapereita tileille, joita he hallitsevat ryhmälle tai laitokselle. Eläkerahastot, sijoitusrahastoperheet, vakuutusyhtiöt ja pörssiyhtiöt (ETF) ovat yleisiä institutionaalisia kauppiaita.
Useat institutionaalisten kauppiaiden vähittäissijoittajiin kohdistamat edut ovat hävinneet. Hienostuneiden online-välityspalveluiden saatavuus, kyky käydä kauppaa ja vastaanottaa monipuolisempia arvopapereita (kuten optioita), reaaliaikainen data sekä sijoitustietojen ja analyysien laaja saatavuus ovat kaventaneet aukkoa.
Aukko ei kuitenkaan ole täysin kaventunut. Laitoksilla on edelleen lukuisia etuja, kuten pääsy useampiin arvopapereihin (listautumisannit, futuurit, vaihtosopimukset), kyky neuvotella kauppamaksuista ja takuu parhaasta hinnasta ja toteutumisesta.
Avainsanat
- Institutionaaliset kauppiaat ostavat ja myyvät arvopapereita niille tileille, joita he hallitsevat ryhmälle tai laitokselle. Jälleenmyyjät ostavat tai myyvät arvopapereita henkilökohtaisille tileille.Online-välitys ja muut tekijät ovat kaventaneet kuilua institutionaalisten ja vähittäiskauppiaiden välillä.
Institutionaaliset kauppiaat
Institutionaalisilla kauppiailla on mahdollisuus sijoittaa arvopapereihin, kuten termiineihin ja vaihtosopimuksiin, jotka yleensä eivät ole vähittäiskauppiaiden käytettävissä. Transaktioiden monimutkaisuus ja tyypit tyydyttävät tyypillisesti yksittäisiä kauppiaita. Myös instituutiokauppiaita pyydetään usein sijoittamaan listautumisantiin.
Institutionaaliset kauppiaat vaihtavat yleensä vähintään 10000 osaketta ja voivat minimoida kustannukset lähettämällä kaupat pörsseihin itsenäisesti tai välittäjän kautta.
He neuvottelevat peruspistemaksut jokaisesta transaktiosta ja vaativat parasta hintaa ja toteutusta. Niiltä ei veloiteta markkinointi- tai jakelukustannussuhteita.
Suuren volyymin takia institutionaaliset kauppiaat voivat vaikuttaa suuresti arvopaperin osakekurssiin. Tästä syystä ne voivat joskus jakaa kaupat eri välittäjien kesken tai ajan myötä, jotta niillä ei olisi olennaista vaikutusta.
Mitä suurempi instituutiorahasto, sitä korkeamman markkinakaton institutionaaliset kauppiaat yleensä omistavat. On vaikeampaa sijoittaa paljon rahaa työskentelemään pienemmissä cap-osakkeissa, koska he eivät välttämättä halua olla enemmistöomistajia tai vähentää likviditeettiä siihen pisteeseen, että ei voi olla ketään ottamaan kaupan toista puolta.
Vähittäiskauppiaat
Vähittäiskauppiaat sijoittavat tyypillisesti osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin, optioihin ja futuureihin, ja heillä on vähän tai ei lainkaan pääsyä listautumisanniin. Suurin osa kaupoista tehdään pyöreinä erinä (100 osaketta), mutta vähittäiskauppiaat voivat käydä kauppaa minkä tahansa määrän osakkeita kerrallaan.
Kauppojen tekemisestä aiheutuvat kustannukset ovat yleensä korkeammat vähittäiskauppiaille, koska heidän on käydä välittäjän kautta, joka perii usein kiinteän maksun kauppaa kohti markkinointi- ja jakelukustannusten lisäksi.
Vähittäiskauppiaiden kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärä on yleensä liian pieni vaikuttamaan arvopaperin hintaan.
Toisin kuin institutionaaliset kauppiaat, vähittäiskauppiaat sijoittavat todennäköisemmin pienimuotoisiin osakkeisiin, koska niillä voi olla alhaisempi hintapiste, mikä antaa heille mahdollisuuden ostaa monia erilaisia arvopapereita riittävä määrä osakkeita monipuolisen salkun saavuttamiseksi.
