Optiot tarjoavat monia strategioita ansaita rahaa, jota ei voida kopioida tavanomaisilla arvopapereilla, eivätkä kaikki optiokaupatyypit ole riskialttiita. Esimerkiksi raudan perhonen strategia voi tuottaa tasaista tuloa asettamalla dollarin rajan voitolle tai tappiolle.
Mikä on rauta perhonen?
Rauta perhosstrategia on erityisen ryhmän vaihtoehtoisia strategioita, joka tunnetaan nimellä “siipipäät”, koska kukin strategia on nimetty lentävän olennon, kuten perhonen tai kondorin, mukaan. Strategia luodaan yhdistämällä karhupyynnön levitys härän myyntihintaan, jolla on identtinen voimassaoloaika, joka lähenee keskikurssihintaan. Lyhytaikainen puhelu ja myynti myydään molemmilla keskihintahinnalla, joka muodostaa perhonen "rungon", ja lykkäyshinta ostetaan vastaavasti keskihintaan ylä- ja alapuolella "siipien" muodostamiseksi.
Tämä strategia eroaa perhosperinteen leviämisestä kahdella tavalla. Ensinnäkin luottoriskikorko maksaa sijoittajalle nettopalkkion avoimessa tilassa, kun taas perhon perustaso on eräänlainen velkoerotus. Toiseksi strategia vaatii neljä sopimusta kolmen sijasta.
Esimerkiksi ABC Company on rallinut 50 dollariin elokuussa ja elinkeinonharjoittaja haluaa käyttää rautaperhonen voittojen tuottamiseen. Hän kirjoittaa sekä syyskuun 50 puhelun että puhelinsoiton, saaden 4, 00 dollaria palkkion jokaisesta sopimuksesta, ja ostaa myös syyskuun 60 puhelun ja 40 syyskuun tarjouksen 0, 75 dollaria. Nettotulos on välitön 650 dollarin luotto sen jälkeen, kun pitkistä positioista maksettu hinta on vähennetty lyhyistä saamistaan palkkioista (800 dollaria - 150 dollaria).
Maksu saatiin lyhytpuhelusta ja laina = 4, 00 dollaria x 2 x 100 osaketta = 800 dollaria
Palkkio maksettiin pitkistä puheluista ja put = 0, 75 dollaria x 2 x 100 osaketta = 150 dollaria
800 dollaria - 150 dollaria = 650 dollaria alkuperäinen nettokorkohyvitys
Kuinka käyttää Iron Butterflya
Raudan perhoset rajoittavat sekä mahdollista menetystä että menetystä. Niiden tarkoituksena on antaa kauppiaille mahdollisuus pitää ainakin osa alun perin maksetusta nettopalkkiosta, mikä tapahtuu, kun kohde-etuuden arvo tai indeksi sulkeutuu ylemmän ja alemman ostohinnan välillä. Markkinatoimijat käyttävät tätä strategiaa, kun he uskovat, että taustalla oleva instrumentti pysyy tietyssä hintaluokassa optioiden voimassaolon päättymispäivän kautta. Mitä lähempänä keskihintahintaa kohde-etuus sulkeutuu voimassaolon päättyessä, sitä suurempi voitto.
Kauppias kärsii tappiota, jos hinta sulkeutuu joko ylemmän puhelun ylähintaan tai alapuolisen myyntihinnan alle. Murtumispiste voidaan määrittää lisäämällä ja vähentämällä saatu palkkio keskihinnan hinnasta.
Edellisessä esimerkissä hajoamispisteet lasketaan seuraavasti:
Keskihinta = 50 dollaria
Nettokorvaus maksetaan avattaessa = 650 dollaria
Ylä nolla-arvo = 50 dollaria + 6, 50 dollaria (x 100 osaketta = 650 dollaria) = 56, 50 dollaria
Alempi kannattavuuskohta = 50–6, 50 dollaria (x 100 osaketta = 650 dollaria) = 43, 50 dollaria
Jos hinta nousee hajoamispisteiden ylä- tai alapuolelle, elinkeinonharjoittaja maksaa enemmän lyhytaikaisen puhelun tai myyntitapahtuman ostamisesta kuin alun perin vastaanottanut, mikä johtaa nettotappioon.
Oletetaan, että ABC Company sulkeutuu 75 dollarilla marraskuussa, mikä tarkoittaa, että kaikki hajautuksen vaihtoehdot katoavat arvottomina paitsi osto-optiot. Siksi elinkeinonharjoittajan on ostettava takaisin lyhyt 50 dollarin puhelu 2500 dollaria (75 dollaria markkinahinta - 50 dollaria merkintähinta x 100 osaketta), jotta sijoitus voidaan sulkea, ja hänelle maksetaan vastaava palkkio 1500 dollaria 60 dollarin puhelulla (75 dollarin markkinahinta - 60 dollarin lakko). hinta = 15 dollaria x 100 osaketta). Puhelujen nettotappio on siis 1 000 dollaria, joka vähennetään sitten alkuperäisestä 650 dollarin palkkiosta lopulliselta nettotappiolta 350 dollaria.
Tietysti ei ole välttämätöntä, että ylä- ja alahintahinnat ovat yhtä kaukana keskimääräisestä lakimääräisestä hinnasta. Rautaperhosia voidaan luoda vääristämällä toiseen suuntaan, jos elinkeinonharjoittaja uskoo, että taustalla olevat hinnat nousevat tai laskevat hieman, mutta vain tietylle tasolle. Jos elinkeinonharjoittaja uskoo, että ABC Company nousee 60 dollariin voimassaolon päätyttyä, he voivat korottaa tai laskea ylemmän puhelun tai alentaa myyntihintoja vastaavasti.
Rauta perhosia voidaan myös kääntää ylöspäin siten, että pitkät asennot otetaan keskimääräiseen hintaan, kun taas lyhyet asemat asetetaan siipiin. Tämä voidaan tehdä kannattavasti aikana, jolloin kohde-etuusvälineissä on suuri volatiliteetti.
Hyödyt ja haitat
Rautaperhosilla on useita tärkeitä etuja. Ne voidaan luoda suhteellisen pienellä määrällä pääomaa, ja ne tarjoavat tasaisen tulon pienemmällä riskillä kuin suuntaerot. Niitä voidaan myös kääriä ylös tai alas kuin mikä tahansa muu leviäminen, jos hinta alkaa siirtyä alueen ulkopuolelle tai kauppiaat voivat sulkea puolet positiosta ja voiton jäljellä olevasta karhupyynnöstä tai härän lainalevityksestä. Myös riski- ja palkkioparametrit on määritelty selvästi. Maksettu nettopalkkio on suurin mahdollinen voitto, jonka elinkeinonharjoittaja voi hyötyä tästä strategiasta. Pitkien ja lyhyiden puhelujen tai alkuperäisen maksun vähennysten välinen nettotappioero on suurin mahdollinen tappio, jonka elinkeinonharjoittaja voi kokea.
Tarkkaile palkkiokustannuksia rautaperhosilta, koska neljä paikkaa on avattava ja suljettava, ja suurin voitto ansaitaan vain harvoin, koska taustalla oleva asetetaan yleensä keskimääräisen ostohinnan ja joko ylä- tai alarajan välille. Lisäksi menetysmahdollisuudet ovat suhteellisesti suuremmat, koska suurin osa rautaperhosista on luotu melko kapeilla leviämisillä,
Pohjaviiva
Raudan perhosten tarkoituksena on tarjota kauppiaille ja sijoittajille tasaista tuloa rajoittaen samalla riskiä. Tämäntyyppinen strategia on kuitenkin tarkoituksenmukaista vasta sen jälkeen, kun mahdolliset riskit ja edut on ymmärretty perusteellisesti. Useimmat välitysympäristöt vaativat myös asiakkaita, jotka käyttävät tätä tai vastaavaa strategiaa, tiettyjen taitotasojen ja taloudellisten vaatimusten täyttämiseksi.
