Kokonaislainarahaston MÄÄRITELMÄ
Koko joukkovelkakirjarahasto on sijoitusrahasto tai pörssiyhtiö, joka pyrkii toistamaan laajan joukkovelkakirjaindeksin. Koko joukkovelkakirjarahasto omistaa useita arvopapereita erässä maturiteettivaltiossa sekä julkisella että yksityisellä sektorilla. Yleisin vertailuindeksinä käytetty indeksi on Barclays Aggregate Bond -indeksi, joka kaappaa valtiolainoja, yrityslainoja, kuntalainoja ja korkealaatuisia asuntolainavakuudellisia arvopapereita.
BREAKING DOWN Koko joukkovelkakirjarahasto
Joukkovelkakirjarahastot voivat sijoittaa joukkovelkakirjalainoihin, joiden maturiteetti, luokka ja luokitus on samanlainen, toistaakseen liikkeeseenlaskun, jota rahasto ei voi ostaa. Nämä rajoitukset johtuvat joukkovelkakirjamarkkinoiden monimuotoisuudesta ja suhteellisen epälikviditeetistä osakemarkkinoihin verrattuna. On tärkeää, että koko joukkolainarahastolla on sama korko ja maturiteetti kuin perusindeksillä.
Joukkovelkakirjalainarahastojen salkkuilla on tosiasiassa hieman enemmän vapautta arvopapereiden valinnassa kuin kokonaisella osakerahastolla. Koska yksittäisten joukkovelkakirjalainojen likviditeetti on vähemmän kuin osakkeiden, joidenkin rahastojen on ohitettava tietyt vertailuindeksissä olevat liikkeeseenlaskut valittaessa muita joukkovelkakirjalainoja, jotka eivät sisälly indeksiin.
Monilla joukkovelkakirjarahastoilla on pieni allokaatio, noin 20% varoista, joista joukkovelkakirjat voidaan valita johtajien harkinnan mukaan ja pitää Barclays-indeksin ulkopuolella olevilla varoilla, kuten kansainvälisillä joukkovelkakirjalainoilla, johdannaisilla ja matalaluokkaisella yritystodistuksella. Tämä antaa rahastonhoitajille mahdollisuuden sijoittaa joihinkin korreloimattomiin omaisuuseriin pitäen rahaston kokonaisriskiprofiili samalla alueella kuin Barclays-indeksi.
Tärkeimmät riskimittarit, jotka pidetään lähellä indeksiä, ovat maturiteetti tai tarkemmin painotettu keskimääräinen maturiteetti sekä kesto tai herkkyys korkotason muutoksille.
Vanguardin joukkovelkakirjamarkkinaindeksi
Vanguard Total Bond Market -indeksi on suunniteltu tarjoamaan laajalle alttius Yhdysvaltain sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoille. Tätä tavoitetta noudattaen rahasto sijoittaa noin 30% yrityslainoihin ja 70% Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjoihin kaikista maturiteeteista (lyhytaikaiset, keskipitkät ja pitkäaikaiset liikkeeseenlaskut). Kuten muidenkin joukkovelkakirjarahastojen kohdalla, yksi rahaston riskeistä on, että korkojen nousu voi johtaa salkussa olevien joukkovelkakirjalainojen hinnan laskuun - rahaston nettoarvon laskemiseen. Koska rahasto sijoittaa korkosijoitusmarkkinoiden kaikkiin segmentteihin ja maturiteetteihin, sijoittajat voivat harkita rahastoa ydinlaina-omistuksessaan.
31. maaliskuuta 2018 alkaen rahaston 10 vuoden vuotuinen tuotto oli 3, 46%, kun vertailuindeksi, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, oli 3, 65% 31. joulukuuta 2009; Sen jälkeen Bloomberg Barclaysin Yhdysvaltain yhteenlaskettu float-tasoitettu indeksi.
