Sinulla on oltava nollakupongin tuottokäyrätiedot laskemaan termiinikorot, jopa Microsoft Excel -sovelluksessa. Kun spot-korot kyseisellä käyrällä ovat tiedossa (tai voidaan laskea), laske laskelman kohde-etuuksien arvo koron kertymisen jälkeen ja jätä yhteen soluun. Yhdistä sitten arvo toissijaiseen korkokaavaan. Tämä tuottaa termiinikoron kahden sijoituskauden välillä.
Sijoituksen laskennallinen arvo
Oletetaan, että tarkastellaan kahden vuoden 100 dollarin sijoitusta 7%: n vuotuisella korolla. Sen yhden vuoden korko on vain 4%. Kummassakin tapauksessa on helppo laskea lopullinen arvo Excelissä.
Sijoituksen yhden vuoden lopullisen arvon tulisi olla 100 x 1, 04. Muutoin tämä voidaan kirjoittaa "= (100 x 1, 04)" Excelissä. Sen pitäisi tuottaa 104 dollaria.
Viimeinen kahden vuoden arvo koostuu kolmesta kertoimesta: alkuinvestointi, ensimmäisen vuoden korko ja toisen vuoden korko. Täten Excel-kaava voidaan näyttää muodossa "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Lopullisen arvon tulisi olla 114, 49 dollaria.
Välityskorkokaava
Termiinisopimuskorko on korko, jonka sijoittaja olisi taattava ensimmäisen sijoitusajan ja toisen maturiteetin välillä, jotta hän olisi välinpitämätön (ainakin tuoton suhteen) lyhyemmän tai pidemmän valinnan välillä.
Toisin sanoen tarvitset kaavan, joka tuottaa koron, joka saa kaksi peräkkäistä yhden vuoden maturiteettiä tarjoamaan saman tuoton kuin kahden vuoden maturiteetti. Tiedät, että ensimmäisen vuoden maturiteetti on 104 dollaria ja kahden vuoden maturiteetti on 114, 49 dollaria.
Tee tämä käyttämällä kaavaa = (114.49 / 104) -1. Tämän pitäisi tulla arvoon 0.10086, mutta voit muotoilla solun edustamaan vastausta prosenttina. Sen pitäisi näyttää 10, 09%. Nämä tiedot voivat auttaa sinua määrittämään sijoitushorisontin tai toimimaan taloudellisena indikaattorina.
