Suurimmat muutokset
Minun on istuttava taaksepäin ja hymyilevä silloin tällöin, kun ajattelen finanssialan suuria nimiä, jotka keksivät asioita. Tänään on yksi niistä päivistä, joka saa minut hymyilemään, koska tänään on "nelinkertaisen noitinnan" päivä.
Nelinkertainen noitapäivä saattaa kuulostaa salaperäiseltä ja pahalla, mutta se on todella melko arkipäiväinen useimmille yksittäisille sijoittajille. Nelinkertainen noitapäivä on päivä, jolloin neljä omaisuuslajia - osakeindeksifutuurit, osakeindeksioptiot, osakeoptiot ja yksittäiset osakefutuurit - päättyy samanaikaisesti. Tämä ilmiö tapahtuu neljä kertaa vuodessa maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina.
Yksittäisenä sijoittajana saatat olla kaupassa, johon voi vaikuttaa yksi näistä voimassaolopäivistä - todennäköisesti osakeoptiokaupasta -, mutta nelinkertainen noito ei todennäköisesti vaikuta sinuun merkittävästi. Sijoitusrahaston ja rahastonhoitajien on sitä vastoin kiinnitettävä paljon enemmän huomiota nelinkertaiseen noitupäivään, koska heillä on todennäköisesti useita tehtäviä, joihin on puututtava varmistaakseen, että heidän salkkunsa ja rahastonsa toimivat edelleen sujuvasti. Tämä salkun ja rahaston uudelleentasapaino johtaa tyypillisesti valtavaan määrän kasvuun nelinkertaisella noitapäivällä, kun johtajat selvittävät vanhat tehtävät ja asettavat uusia.
Aikaisemmin tilavuuspiikki on yhdistetty haihtuvuuspiikin kanssa. Mutta mitä teknisemmin kehittyneemmistä ja kytketyistä johtajista ja rahoituspörsseistä on tullut, sitä helpommaksi on tullut suunnitella ja toteuttaa suuria, häiriöttömiä kauppoja heti ennen sulkemiskelloa nelinkertaisella noitapäivällä - silloin kun suurin osa suurista kaupoista tyhjenee, kuten näet alla olevasta S&P 500: n viiden minuutin kaaviosta.
Päivän lopussa nelinkertainen noitapäivä on varmasti merkittävä kaikesta, mitä tapahtuu rahoitusmarkkinoilla, mutta sen ei pitäisi olla päivä, jota pelkäät. Se ei vaikuta käytetyn kaupan perusteisiin tai rakennettuun salkkuun.
S&P 500
Odotimme ja katselimme kuukauden nähdäksemme, onko S&P 500 kerännyt koskaan tarpeeksi voimaa murtautuakseen läpi vastuspisteen 2 816, 64 - korkein 17. lokakuuta 2018 perustettu - ja päivä on vihdoin saapunut. S&P 500 sulkeutui tänään 2 822, 48, saavuttuaan uuden päivänsisäisen huipputason vuoden 2019 kohdalla 2 830, 73.
Tämä muutos ei suinkaan takaa, että indeksi jatkaa haastaa 21. syyskuuta 2018, korkeintaan 2 940, 91, mutta se varmasti poistaa sijoittajille tavan yrittää nostaa S&P 500: ta korkeammalle. Se asettaa vähintään seuraavan resistanssitason 2 872, 87 - korkean indeksin, joka saavutettiin 26. tammikuuta 2018 ja joka sitten toimi tukena, kun taas S&P 500 vakiintui elokuun lopusta saman vuoden lokakuun alkuun - hyvissä ajoin.
Lisäksi, koska S&P 500 putosi niin nopeasti alueen 2 872, 87 ja 2 816, 94 välillä, kun se murtui matalammaksi 10. lokakuuta 2018, kaavio ei saanut mahdollisuutta kehittää tietä tukitasoja, jotka voisivat nyt kääntyä ympäri ja toimivat potentiaalisina vastustustasoina paluumatkalla.
:
Painajainen Wall Streetillä: Sijoittamisen pelottava terminologia
Kuinka S&P 500 -futuurit toimivat?
Mikä on S&P 500: n keskimääräinen vuosituotto?
Riskiindikaattorit - Volatiliteetti-indeksi (VIX)
Nelinkertainen noitapäivä on täydellinen päivä korostamaan ero volatiliteetin ja implisiittisen volatiliteetin välillä. Volatiliteetti on markkinoiden liikkumisen mitta, indeksi tai yksittäinen omaisuus, kuten osake tai pörssiyhtiö (ETF), tällä hetkellä kokee. Esimerkiksi, jos osake tai indeksi pomppii nopeasti edestakaisin laajalla alueella, sen heilahtelu on korkea. Toisaalta, jos osake tai indeksi kimpoaa hitaasti edestakaisin tiukalla alueella, sen heilahtelu on alhainen.
Suojattu volatiliteetti on sitä vastoin mitta siitä odotettavissa olevasta volatiliteetista, jota markkinat, indeksi tai yksittäinen omaisuuserä kokee tulevaisuudessa. Esimerkiksi, jos sijoittajat uskovat, että osake tai indeksi aikoo tehdä merkittävän muutoksen tulevaisuudessa, sen implisiittinen volatiliteetti on korkea. Toisaalta, jos sijoittajat uskovat, että osake tai indeksi ei aio tehdä suurta muutosta tulevaisuudessa, sen implisiittinen volatiliteetti on alhainen.
CBOE Volatility Index (VIX) on implisiittinen volatiliteetti-indeksi. Siinä mitataan sijoittajien huolenaiheita siitä, että S&P 500 aikoo tulevaisuudessa tehdä merkittävän muutoksen - tyypillisesti negatiiviseen suuntaan. Kun VIX nousee korkeammalle tasolle, kuten se tapahtui joulukuun lopussa 2018, se osoittaa sijoittajille, että S&P 500 voi tulevaisuudessa siirtyä huomattavasti alhaisemmaksi. Kun VIX putoaa alemmalle tasolle, se osoittaa, että sijoittajat suhtautuvat S&P 500: n vakauteen vakavasti eivätkä valmistaudu dramaattiseen pudotukseen.
Siksi tänään päivä oli niin jännittävä Wall Streetin sonnien kohdalla. Ensimmäistä kertaa 4. lokakuuta 2018 jälkeen VIX putosi ja sulkeutui alle 13. Viimeksi kerta, kun VIX laski näillä tasoilla - toukokuusta syyskuuhun 2018, S&P 500 nautti tasaisesti uusista kaikkien aikojen ennätyksistä.
:
Kuinka käyttää VIX ETF -laitetta portfoliossasi
VIX: 'Epävarmuusindeksin' käyttö voittojen ja suojausten suhteen
Strategiat vaihtaa volatiliteettia tehokkaasti VIX: n kanssa
Bottom Line: Lukeminen teelehtiä
Pelkästään se, että VIX putoaa takaisin alle 13, ei takaa, että varastot jatkavat nousuaan. Se asettaa eduksi suosiot, että sijoittajat ovat optimistisia, mutta sitä ei pidä koskaan tulkita takuuksi. Tänään valmistettu S&P 500 on kuitenkin vastustuskykyinen, ja se on uskomattoman rohkaiseva merkki.
