Kuka on Michael Milken?
Michael Milken on hyväntekeväisyysjärjestö ja nykyinen Milken Institute -nimisen voittoa tavoittelemattoman asiantuntijaryhmän puheenjohtaja. Milken toimi toimitusjohtajana sijoituspankissa Drexel Burnham Lambert 1980-luvulla ja käytti korkeatuottoisia joukkovelkakirjalainoja yritysrahoitukseen sekä fuusioihin ja yritysostoihin. Milken keräsi valtavan henkilökohtaisen omaisuuden, ja liittovaltion suuri tuomaristo syytti hänet vuonna 1989 ja vietti lopulta lähes kaksi vuotta vankilassa tuomittuaan syytökseen arvopaperipetoksista. Vaikka hänelle uskotaan korkean tuoton velkamarkkinoiden perustamisesta, hänet kiellettiin arvopaperimarkkina-alalta henkiin asti.
Avainsanat
- Michael Milken on hyväntekeväisyysjärjestö ja nykyinen voittoa tavoittelemattoman Milken Institute -nimisen ryhmän puheenjohtaja. Hän liittyi Drexel Burnham Lambertiin vuonna 1969 ja aloitti kaupankäynnin korkeatuottoisilla joukkovelkakirjalainoilla, jotka ansaitsivat hänelle lempinimen Junk Bond King 1980-luvulla.Milken syytettiin ja vietti melkein kaksi vuotta vankeutta sen jälkeen kun hän oli syyllistynyt syytökseen arvopaperipetoksissa.Milken kiellettiin elämäksi arvopaperiteollisuudessa.
Michael Milkenin ymmärtäminen
Milken liittyi Drexel Burnham Lambertiin vuonna 1969. Aikanaan yrityksen kanssa hän aloitti kaupankäynnin korkeatuottoisilla joukkovelkakirjalainoilla, jotka ansaitsivat hänelle lempinimen Junk Bond King 1980-luvulla. Nämä joukkovelkakirjat tarjoavat kaivattua pääomaa yrityksille, joilla ei välttämättä ole helppoa luotonsaantia. Yrityksessä tekemänsä ajan hän pystyi keräämään valtavan määrän rahaa huomattavilta kiinnostuneiden sijoittajien joukolta. Tämä antoi hänelle mahdollisuuden laajentaa korkean tuoton joukkovelkakirjojen osastoaan. Menestyksen huipulla Milken ansaitsi 200–550 miljoonaa dollaria vuodessa.
Milken myönsi 24. huhtikuuta 1990 syyllisyytensä viiteen tekniseen määräykseen arvopaperilakien rikkomisesta. Hänet tuomittiin 10 vuodeksi liittovaltion vankilassa, mutta hänet vapautettiin kahden vuoden kuluttua hyvästä käytöksestä. Hänet sakotettiin myös 600 miljoonalla dollarilla. Vapautumisensa jälkeen Milken on uudistanut imagoaan ja yrittää armahtaa syytöksistä, joita hän syyttää 1990.
Vankilasta vapautumisensa jälkeen hän työskenteli strategisena konsultttina. Tämä oli hänen koeajansa vastainen, ja hänelle myöhemmin tehtiin 42 miljoonan dollarin sakko näistä toimista. Vuonna 1993 Milken diagnosoitiin eturauhassyöpä. Sittemmin hän on omistanut suuren osan ajastaan ja voimavaroistaan taudin parannuskeinojen etsimiseen.
Vankilasta vapautumisensa jälkeen Milkenille määrättiin sakko konsultin työskentelystä - koeajan rikkomuksesta.
Forbesin mukaan Milkenin nettovarallisuuden arvioidaan olevan 3, 7 miljardia dollaria syyskuusta 2019. Hän on perustanut voittoa tavoittelemattoman Milken Family Foundation -säätiön sekä Milken-instituutin, taloudellisen ajatuskeskuksen, joka järjestää terveys-, politiikka-, media- ja kulttuurikonferensseja.
Erityiset näkökohdat
Milken näki jo uransa alussa mahdollisuuden hyödyntää roskapölyjä, jotka tunnetaan myös nimellä korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat. Hän näki tavan, jolla sijoittajat näkevät korkean tuoton - riskikorjatulla pohjalla - ostamalla joukkovelkakirjalainoja, joita laskivat yritykset, joilla on matala luottoluokitus, verrattuna ostamalla joukkovelkakirjalainoja AAA-luokitelluilta yrityksiltä. Tuolloin tällaisten joukkovelkakirjalainojen saatavuus oli rajoitettua, ja Milkenin ennakoitu kysyntä ylitti nopeasti tarjonnan tähän sijoitusmahdollisuuteen. Yrityksessä, jonka parissa hän työskenteli, Drexel Burnham Lambert, käynnistettiin pyrkimys vakuuttaa lisää roskajoukkolainoja vakuuttamalla tällaiset yritykset liikkeeseen.
Kyseiset yritykset ovat saattaneet olla varhaisessa vaiheessa tai muuten eivät ole vakiintuneita. Heidän matala luottoluokitus ei välttämättä ole johtunut heikosta taloudellisesta tilanteesta, vaan pikemminkin siitä, ettei ole olemassa kattavaa kokemusta luottokelpoisuusluokitusten perustaksi. Tällaiset olosuhteet nähdään tyypillisesti uusilla ja kehittyvillä aloilla. Yritysten kannalta joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku oli tapa saada lisää pääomaa, jota yrityksillä ei ehkä muuten olisi mahdollisuutta saada. Milkenin pyrkimykset Drexel Burnhamissa arvostetaan markkinoiden käynnistämiseen.
Roskapostimarkkinoiden kasvaessa Milken pyrki pitämään hallitsevan aseman tällä alalla, ja jotkut hänen ponnisteluistaan johtivat harjoittamaan liiketoimintaa, joka lopulta johti hänen pidättämiseen ja tuomitsemiseen arvopaperipetoksista.
