Mitä stokastinen volatiliteetti tarkoittaa?
Stokastinen volatiliteetti viittaa siihen, että omaisuuserien hintojen volatiliteetti ei ole vakio, kuten Black Scholes -optioiden hinnoittelumallissa oletetaan. Stokastinen volatiliteettimallinnus yrittää korjata tämän ongelman mustalla Scholesilla sallimalla volatiliteetin vaihdella ajan myötä.
Sana "stokastinen" tarkoittaa jotakin, joka on satunnaisesti määritetty ja jota ei ehkä voida ennustaa tarkalleen. Stokastisen mallinnuksen yhteydessä se viittaa satunnaismuuttujan peräkkäisiin arvoihin, jotka eivät ole riippumattomia. Esimerkkejä stokastisista haihtuvuusmalleista ovat Heston-malli, SABR-malli ja GARCH-malli.
Stokastisen volatiliteetin (SV) ymmärtäminen
Optioiden stokastinen volatiliteettimalli kehitettiin tarpeesta modifioida Black Scholes -mallia optioiden hinnoittelussa, koska siinä ei kyetty ottamaan tehokkaasti huomioon kohde-etuuden hinnan volatiliteettia. Black Scholes -mallissa oletettiin, että kohde-etuuden arvovolatiliteetti oli vakio, kun taas stokastisilla volatiliteettimalleilla otetaan huomioon tosiasia, että kohde-etuuden arvovolatiliteetti vaihtelee. Stokastinen volatiliteetin mallintaminen käsittelee hintojen volatiliteettia satunnaismuuttujana. Hinnan salliminen vaihdella stokastisissa volatiliteettimalleissa paransi laskelmien ja ennusteiden tarkkuutta.
