Mikä on vuoden 1984 sisäpiirikauppoja koskeva laki?
Sisäpiirikaupoista vuonna 1984 annettu laki on osa liittovaltion lainsäädäntöä, joka sallii arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) hakea siviilioikeudellisia seuraamuksia, jotka ovat enintään kolminkertaiset voiton tai tappion määrään, niiltä, jotka todetaan syyllistyneen sisäpiirintietojen käyttöön. kaupat, samoin kuin ne, jotka toimittivat tietoja, joita ei yleensä ole yleisön saatavilla. Sisäpiirikaupoista vuonna 1984 annetussa laissa säädetään myös rikossakkojen määräämisestä.
Avainsanat
- Vuoden 1984 sisäpiirikauppoista annettu laki sallii SEC: n määrätä sisäpiirikaupoista sisäpiirikauppoja. Sisäpiiri on yritystä lähellä olevaa yritystä, jolla on siitä tietoa, joka ei ole julkista tietoa. Sisäpiirikauppa käy kauppaa, joka perustuu ei-julkiseen tietoon (annettu tai saatu)) taloudellisen hyödyn saamiseksi joko henkilökohtaisesti tai toisen yrityksen kautta.
Sisäpiirikaupoista vuonna 1984 annettu laki
Yhdysvaltain kongressi hyväksyi vuoden 1984 sisäpiirikauppoja koskevan lain auttaakseen SEC: tä syyttämään sisäpiirikaupoista syytettyjä, mikä oli 1980-luvun ensisijainen tavoite. Ennen lain antamista määrä, jonka elinkeinonharjoittaja voisi saada sisäpiirikaupassa, ylitti huomattavasti mahdolliset taloudelliset seuraamukset.
Presidentti Reagan allekirjoitti lain 10. elokuuta. Laissa säädettiin vakavasti siviilioikeudellisia seuraamuksia ja muita oikeussuojakeinoja, jotka liittovaltion sääntelijöiden käytettävissä olivat sisämarkkinatietojen julkaisemiseen liittyvistä rikkomuksista. Siirtymällä painopiste uhrien korvaamisesta rikoksentekijöiden rankaisemiseen, muutos sai suurelta osin merkityksen siitä, että hallitus oli kovaa kohtaan sisäpiiritietoa väärinkäyttäjiä.
Markkinatoteorian näkökulmasta laki toimi "riski-palkkio" -mekanismina, joka loi yhtälön saattamalla sisäpiirikauppojen rangaistukset paremmin vastaamaan voiton kiusauksen kokoa. Lainsäätäjien perustellut mahdolliset rikkojat rajoitetaan aineellisten rahallisten seuraamusten uhalla.
Yksi lain osa on edelleen epävarmuus: uskonnollinen velvollisuus. Uskonnollisen vastuun olemassaolo on ensimmäinen edellytys vastuun määrittämiselle. Tarkoittaen, että vastaajan on ensin oltava sisäpiiriläinen. Laissa esitettiin joitain epämääräisyyksiä ympäröivän suhteen siitä, kuka tarkalleen kuuluu sisäpiiriin, mutta se lisäsi tarvittavia suojatoimia, jotka ovat hyödyllisiä edistettäessä sijoittajien luottamusta pääomamarkkinoihin. Tasoittamalla paremmin kaikkien sijoittajien toimintaedellytykset, laki todennäköisesti auttoi lisäämään Yhdysvaltojen rahoitusmarkkinoiden luottamusta.
Sisäpiiritieto ja sisäpiirikauppa
Sisäpiiritieto on tietoa, jota ei tunneta julkisesti. Tiedot tietävät vain yrityksen sisäpiiriläiset, kuten yrityksen johtajat, toimihenkilöt tai työntekijät. Näitä ihmisiä kutsutaan sisäpiiriin, koska heillä on tietoa yrityksestä, jota yleisöllä ei ole. He eivät saa toimia tämän tiedon avulla julkisilla rahoitusmarkkinoilla taloudellisen hyödyn saamiseksi.
Siksi sisäpiirikauppa harjoittaa ei-julkista tietoa taloudellisen hyödyn saamiseksi, vaikka se ei olisi henkilökohtaista hyötyä. Jos esimerkiksi julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen työntekijä toteaa roskakorissa olevan huomautuksen kautta, että heidän yritystään ostetaan nykyistä osakehintaa korkeammalla hinnalla, on sisäpiirikauppaa ostaa osakkeita ilmoitusta odotettaessa. tai käskeä joku muu tekemään samoin.
Sisäpiirikauppoihin sovelletaan edellä käsiteltyjä sisäpiirikauppoja. Niille, jotka tekevät sen tai osallistuvat siihen, annetaan siviili- ja rikosoikeudellisia seuraamuksia.
Sisäpiirikauppa ei tarkoita pelkästään julkista informaatiota ansaitakseen rahaa, se voi myös välttää tappioita. Osakkeen myyminen tietäen, että negatiiviset uutiset (jotka ovat tällä hetkellä epävirallisia) julkaistaan yleisölle parin päivän sisällä, on sisäpiirikauppaa.
Kun tieto on julkista, se ei ole enää sisäpiiritietoa, ja siihen voidaan toimia millä tahansa tavalla, jonka tietty sijoittaja pitää sopivana.
Esimerkki sisäpiirikaupoista ja Martha Stewart
ImClonen osakekurssi romahti 28. joulukuuta 2001, kun julkisesti ilmoitettiin, että yksi sen lääkkeistä ei saanut elintarvike- ja lääkeviraston (FDA) hyväksyntää. Ennen tätä päivämäärää SEC havaitsi, että useat yrityksen sisällä olevat henkilöt, heidän perheenjäsenensä ja merkittävät sijoittajat kaadettiin luovuttamaan osakkeitaan ennen virallista ilmoitusta. Tämä antoi valikoivasti tietyille henkilöille mahdollisuuden myydä osakkeitaan korkeammalla hinnalla tietäen hyvin, että ilmoituksen jälkeen osakekurssi on paljon alhaisempi ja että osakkeet ostavat nämä sisäpiiriläiset eivät tekisi niin, jos heillä olisi samat tiedot kuin sisäpiiriläisillä..
Hänen välittäjänsä kaadettiin myös Martha Stewart, ja hän myi 230 000 dollaria edeltäviä osakkeita ennen ilmoitusta. Viime kädessä hänet tuomittiin viideksi kuukaudeksi vankilaan, viideksi kuukaudeksi kotiarestiin ja kahdeksi vuodeksi koeaikaan. Martha Stewert pitää syyttömyyttään väittämällä, että hänen välittäjälleen oli annettu määräys myydä osake, jos se laski tietyn hinnan alle. SEC ei uskonut häntä.
