Osakesijoittajat, jotka etsivät turvallisuutta korkean markkinoiden epävakauden aikana, saattavat olla viisasta tutkia tarkemmin muutamia perinteisiä vähittäiskauppiaita. Cowen & Co: n analyytikoiden mukaan Barronin jälleenmyyjät ovat toistaneet tai poistaneet ohjeitaan vuoden loppua kohti, mutta niiden osakkeet ovat kääntyneet takaisin vuoden viimeisellä neljänneksellä, mikä tekee niistä houkuttelevia arvoa etsiville sijoittajille.
Vähittäiskauppa luopuu vuoden viimeisestä neljänneksestä
Cowen-analyytikko Oliver Chen korosti äskettäisessä muistiossaan Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) ja Ulta Beauty Inc. (ULTA) vähittäismyyntikauppoina, jotka hän näkee parhaiten pystyvän menemään paremmin verrattuna toisiinsa. Vaikka vähittäiskaupassa kohtaa vastatuuleja, mukaan lukien vaikeat vertailut vuoden 2017 lomakortteliin, marginaalipaineet ja huolet heikommasta kuluttajavoimasta, Chen suhtautuu myönteisesti historiallisesti alhaiseen työttömyyteen ja voimakkaaseen palkkojen kasvuun.
Lisäksi hän pitää näitä kolmea tiili- ja laastialan yritystä sopivana säilyttämään markkinaosuutensa uudessa sähköisen kaupan aikakaudella, jota hallitsee Amazon.com Inc. (AMZN).
Vaikka kaikki kolme osaketta ovat voittaneet laajemman markkinan tuotot vuodesta toiseen (YTD), ne ovat pudonneet merkittävästi vuoden 2018 loppua kohti. Viimeisen kolmen kuukauden jakson aikana Target-osakkeet ovat laskeneet 23, 3%, Ulta 10, 2% ja Kohlin 23, 6%, kun taas S&P 500: n 9, 9%: n tappio. Tavoitekaupat hinta-tulosuhteella ovat noin 11, 2-kertaiset, kun taas Ultalla 23, 1, Kohlilla 10, 2 ja keskimäärin S&P 500 -yrityksellä 21, 3.
"Uskomme, että sijoittajat etsivät puolustavia, vähemmän suhdannekohtaisia, kuluttajanaulatyyppisiä mahdollisuuksia suhteellisen turvallisempana paikkana piiloutua tällä hetkellä geopoliittisen ja taloudellisen epävakauden ja epävarmuuden aikana", Chen kirjoitti. "Pidämme näistä kolmesta varastosta, kun otetaan huomioon vahva taustalla oleva asiakas, ei helposti toistettavat tuotevalikoimat, digitaaliset investoinnit ja innovaatio."
Tavoite ralliin lähellä 50%
Chen, mukaan tavoite, jonka osakkeet ovat nousseet 3, 4% vuodenvaihteesta verrattuna S&P 500: n 2, 1%: n laskuun, voisi nähdä osakekannansa kasvavan mahtavaan 48%: iin 12 kuukauden aikana 100 dollarin tavoitteen saavuttamiseksi. Hänen mielestään Targetin myynti on ”ylenmääräinen”, joka tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa ostoksia.
"Meillä on vakaumusjohdon sijoitussuunnitelmat saamassa vetoa ostajien kanssa ja odotamme jatkuvaa fyysistä ja digitaalista vauhtia", Chen kirjoitti.
Sen jälkeen, kun ilmoitettiin rakenneuudistuspyrkimyksistä vuoden 2017 alussa, Target on kaksinkertaistunut aloitteisiin, kuten myymälöiden toteuttamiseen ja tienlaitaan noutoon tärkeimmissä paikoissa, samoin kuin kohdentamiseen varakkaille kaupunkimarkkinoille ja sijoittamiseen sen digitaalisiin kanaviin.
Kohl tulee hyödyntämään vähittäismyyntiä
Chen suositteli alennusmyyjää Kohlia strategisista aloitteistaan, kuten luokansa parhaasta kanta-asiakasohjelmasta, palkkioiden syntetisointiin ja integrointiin liittyvästä pilotista sekä innovatiivisista kumppanuuksista Amazonin kanssa. Kohl's on myös ”nojautumassa trendioikeiden aktiivisiin luokkiin ja parantamassa naisten valikoimaa”, kirjoitti Chen, joka näkee vähittäiskaupan läsnäolon kauppakeskuksissa ja kiinteistöprofiilin dynaamista muutosta muina erottelijoina. Kohlin nopeuden ansiosta siirtyä hyökkäämään vähittäiskaupan häiriöitä vastaan Cowen näkee yrityksen olevan "hyvissä asemissa hyödyntämään vähittäiskaupan sijoituksia".
Cowenin 82 dollarin hintatavoite Kohlin osakkeilla merkitsee melkein 34%: n nousua perjantai-aamusta.
Kosmetiikkateollisuuden valinta
Aikaisemmin tällä viikolla Ulta Beauty raportoi vaikuttavasta myynnin, pakollisten ja tulojen kasvusta kolmannella vuosineljänneksellä ja vahvisti koko vuoden 2018 ohjeet. Osakkeen ruma myynti hyvien tulostensa jälkeen heijastaa laskusuuntausta vähittäiskaupassa tällä hetkellä, jolloin sijoittajat ovat huolissaan huippimarginaaleista ja kuluttajien tuntemuksen laskusta.
Ulta Beauty -yrityksen onnistuneen monikanavastrategian ja kuluttajan jatkuvan vahvuuden valossa Cowen näkee Ulta Beauty -yrityksen edullisena kaupana masentuneessa vähittäisympäristössä.
Chen näkee Ulta Beauty -yrityksen parhaiten päinvastoin kuin ikäisensä kilpailun kasvavassa kosmetiikka-, hajuste- ja ihonhoitotilassa. Hän mainitsi Bolingbrookin, IL-yrityksen "hallitsevan ja tietoon perustuvan kanta-asiakasohjelman", jolla on vahva 30, 6 miljoonan käyttäjän käyttäjä, sekä ainutlaatuisen "massa-tige" -valikoiman ja parempien myyjäsuhteiden ohella.
Hänen ULTA: n osakkeiden 12 kuukauden ennuste 340 dollaria merkitsee 36, 7%: n nousua nykyisestä tasosta.
Mitä seuraavaksi vähittäiskaupassa
Sijoittajat voivat olla fiksuja piiloutumaan vähittäiskauppaan niin kauan kuin markkinoiden epävarmuus lisääntyy ja kuluttaja pysyy vahvana. Kaikki kuluttajan vetäytyminen voi kuitenkin johtaa ponnisteluun alalle. Itse sektorilla sijoittajat voisivat suojautua verkkokaupan häiriöiltä valitsemalla yritykset, joilla on lupaavia digitaalisia yrityksiä, ja muut erottajat, kuten kanta-asiakasohjelmat ja strategiset kumppanuudet.
