Mikä on peittokuva?
Peittokuva tarkoittaa hallintotapaa, joka harmonisoi sijoittajan erikseen hallinnoimia tilejä. Overlay management käyttää ohjelmistoa jäljittääkseen sijoittajan yhdistetyn aseman erillisiltä tileiltä. Päällekkäisjärjestelmä analysoi kaikki salkun mukautukset varmistaakseen, että koko salkku pysyy tasapainossa ja estää tehottomia transaktioita. Ylimääräinen salkunhoito varmistaa, että sijoittajan strategiat toteutetaan ja koordinoidaan onnistuneesti.
Ylimääräistä salkunhoitoa käytetään usein institutionaalisten sijoittajien ja erittäin korkean nettoarvon omaavien henkilöiden salkkujen kanssa. Rahanhoitajat ja taloudelliset neuvonantajat käyttävät sitä valvoakseen ja seuratakseen heidän hoitamiaan eri sijoitustilejä.
Avainsanat
- Päällekkäisyys viittaa omaisuudenhoitotyyliin, joka käyttää ohjelmistoa sijoittajan erikseen hallinnoimien tilien harmonisointiin. Päällekkäisjärjestelmä analysoi kaikki salkun mukautukset varmistaakseen, että koko salkku pysyy tasapainossa, estäen tehottomuudet ja koordinoimalla toimia asiakkaan verotilanteen ja riskinkantokyvyn mukaisesti. Päällekkäisyys tarkoittaa usein, että varat yhdistetään yhtenäiseen hallintaportfolioon, jota hallinnoi johtaja, jolle yksittäiset omaisuudenhoitajat antavat suosituksia.
Kuinka peitto toimii
Kun sijoittaja on hallinnut erikseen salkkuja, hän asettaa varoja eri hallinnoijien valvontaan. Tämä järjestely voi aiheuttaa tehottomuutta, jos johtajat alkavat tehdä liiketoimia, jotka joko lisäävät kokonaiskannan riskiä, aiheuttavat negatiivisia verovaikutuksia, epätasapainottavat sijoittajan asemaa tai työskentelevät ristiintarkoituksiin. Esimerkiksi, jos yksi erikseen hoidetuista tilikauppiaista ostaa omaisuuserän, ja toinen elinkeinonharjoittaja myy sen, sijoittajalle jää neutraali asema ja kaksi transaktiomaksua.
Peittohallinnalla pyritään parantamaan erillisten johtajien välistä viestintää mahdollistaen tapahtumien tehokkuuden lisäämisen. Perinteisissä erikseen hallinnoiduissa tilirakenteissa asiakkaiden pääomat siirretään useille ulkopuolisille johtajille sijoittamaan, mutta
overlay-järjestelmä, omaisuus - ja lopullinen vastuu - pysyvät yhdessä
yhtenäisessä hallinnoidussa tilissä. Päällekkäisillä salkkuilla tulisi olla määritelty tarkoitus ja erityiset ohjeet aiheiden syntymisen välttämiseksi. Esimerkiksi päällysvastaava voi päättää enimmäismäärät koko salkussa tai edellyttää, että sijoitukset tehdään tiettyyn omaisuusluokkaan.
Ostrumin (ent. Natixis) esitteenä omaisuudenhoito viehättävästi;
Joillakin tavoin peittopäällikön rooli on samanlainen kuin orkesterinjohtaja. Peittopäällikkö (kapellimestari) koordinoi taustalla olevien johtajien (muusikot) toimintaa harmonisen lopputuloksen varmistamiseksi.
Päällekkäisen salkunhoidon edut
- Tasapainotus: Päällikkövastaava varmistaa, että sijoittajan kokonaismäärät tasapainotetaan tarvittaessa. Sijoittaja voi esimerkiksi haluta salkkujakoa 30% osakkeista, 30% korkoa ja 20% kassaa. Jos näitä omaisuusluokkia pidetään kolmella eri tilillä, overlay manager tekee muutoksia näiden allokaatioiden ylläpitämiseksi. Riskienhallinta: Riskejä voidaan hallita tehokkaammin overlay managerilla. Eri omaisuusluokkia, sijoitustyyppejä ja suojausstrategioita sisältäviä salkkuja voidaan seurata varmistaakseen, että salkku pysyy sijoittajan riskiparametrien sisällä. Esimerkiksi, jos sijoittaja käyttää pitkää / lyhyttä sijoitusstrategiaa eri kaupankäyntitileillä, päällikönhoitaja voi tarkkailla kokonaisnettoasemaa. Verohallinto: Ylimääräiset johtajat voivat seurata myyntivoittoja ja -tappioita sijoittajan erillisillä tileillä auttaakseen hallitsemaan verovelvoitteitaan. Esimerkiksi overlay manager voi päättää myydä menetetyn sijoituksen yhdelle tilille korvataksesi osittain toisella tilillä olevan suuren myyntivoiton. Yksinkertaisuus: Päällekkäinen salkunhoito tekee monimutkaisesta monisijoitusstrategiasta helpon toteuttaa. Tilit voidaan yhdistää yhdeksi pääportfolioksi yhdellä lausunnolla paperityön ja asiakassopimusten noudattamisen minimoimiseksi. Jos sijoittajalla on kysely portfoliostaan, hänellä on yksi yhteyspiste.
Plussat
-
Ammattimainen omaisuuden hallinta ja jakaminen
-
Lähes automaattinen tasapainotus, riskienhallinta
-
Verohallinto
-
Yksi yhteyshenkilö sijoittajalle
Haittoja
-
Aika vie aikaa perustamiseen
-
Vaatimustenmukaisuuden hyväksyntä tarvitaan
-
Jatkuva viestintä, kokoukset
-
Tilit, varat kaikki yhdessä yrityksessä
Päällekkäisen salkunhoidon rajoitukset
Jos eri salkkuilla on monimutkaisia sijoitusstrategioita, päällekkäisjärjestelmän perustaminen voi olla aikaa vievää. Dokumenttien kerääminen useilta rahastonhoitajilta ja heidän lähestymistavan ymmärtäminen salkun rakentamisessa ja riskienhallinnassa voi edellyttää useita kokouksia tehokkaan koordinoinnin varmistamiseksi - ei vain alun perin, mutta jatkuvasti.
Lisäksi peittokanta on tyypillisesti hyväksyttävä useiden vaatimustenmukaisuusosastojen ennen sen perustamista.
Todellisen maailman esimerkki peittokuvasta
Monet varallisuudenhoitoyritykset ja luottamusyritykset tarjoavat päällekkäisiä palveluja asiakkailleen. Piper Jaffray on yksi sellainen. Asiakkaat, jotka valitsevat yhtenäisen hallinnoidun tilin, nimitetään päällekkäisen salkunhoitajaksi, jolla on vastuu omaisuuden päivittäisestä hoidosta asiakkaan ilmoittamien tavoitteiden, tarpeiden, mieltymysten, riskinkantokyvyn jne. Perusteella. puolestaan saa sijoitusneuvoja muilta sijoitusten hallinnoijoilta mallisalkun muodossa - suosituksen tietyistä arvopapereista ja transaktioista. Päällekkäinen salkunhoitaja päättää toteuttaako nämä suositukset vai ei, ja missä määrin asiakkaan verotilanteen, nykyisten varojen allokoinnin ja aggressiivisuuden mukaan.
