Vakavaraisuussuhteet vs. likviditeettisuhteet: yleiskatsaus
Vakavaraisuus ja likviditeetti ovat molemmat termit, jotka viittaavat yrityksen taloudelliseen tilanteeseen, mutta joissakin merkittävissä eroissa. Vakavaraisuus tarkoittaa yrityksen kykyä vastata pitkäaikaisiin taloudellisiin sitoumuksiinsa. Likviditeetti tarkoittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaisia velvoitteita; termi viittaa myös yrityksen kykyyn myydä omaisuutta nopeasti kerätäkseen rahaa. Liuotteisiin erikoistunut yritys omistaa enemmän kuin on velkaa; toisin sanoen sillä on positiivinen nettovarallisuus ja hallittavissa oleva velkakuorma. Toisaalta yrityksellä, jolla on riittävä likviditeetti, voi olla riittävästi käteistä käytettävissä laskujensa maksamiseen, mutta se saattaa olla menossa kohti taloudellista katastrofia tiellä.
Vakavaraisuus ja likviditeetti ovat yhtä tärkeitä, ja terveet yritykset ovat molemmat vakavaraisia ja niillä on riittävä likviditeetti. Yhtiön taloudellisen tilanteen mittaamiseen käytetään useita likviditeetti- ja vakavaraisuussuhteita, joista yleisimpiä käsitellään jäljempänä.
6 taloudelliset perussuhteet ja niiden paljastamat tiedot
Avainsanat
- Vakavaraisuus ja likviditeetti ovat molemmat yhtä tärkeitä yrityksen taloudelliselle terveydelle. Maksukyky ja likviditeetti ovat molemmat termit, jotka viittaavat yrityksen taloudelliseen tilanteeseen, mutta joillakin merkittävillä eroilla.Likviditeetti tarkoittaa sekä yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaisia velvoitteita että yrityksen kyky myydä omaisuutta nopeasti kerätäkseen rahaa.
Likviditeettisuhteet
Lyhytaikainen suhde = Lyhytaikaiset varat / Lyhytaikaiset velat
Nykyinen suhde mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velat (maksettavat vuoden sisällä) lyhytaikaisilla varoilla, kuten käteisellä, myyntisaamisilla ja vaihto-omaisuudella. Mitä korkeampi suhde, sitä parempi on yrityksen likviditeetti.
Pikasuhde = (Lyhytaikaiset varat - Vaihto-omaisuus) / Lyhytaikaiset velat
= (Käteisvarat + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + myyntisaamiset) / lyhytaikaiset velat
Nopea suhde mittaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa likvideimmillä varoillaan ja sulkee sen vuoksi vaihto-omaisuuden lyhytaikaisista varoista. Se tunnetaan myös nimellä "happo-testisuhde".
Päivämäärä myyntiä (DSO) = (myyntisaamiset / luottojen kokonaismyynti) x myyntipäivien lukumäärä
DSO viittaa keskimääräiseen päivien lukumäärään, jonka yritys vie maksun suorittamisen jälkeen myynnin. Korkeampi DSO tarkoittaa, että yritys vie kohtuuttoman kauan maksun keräämiseen ja sitoo pääomaa saamisiin. DSO: t lasketaan yleensä neljännesvuosittain tai vuosittain.
Vakavaraisuusaste
Velka omaan pääomaan = Velat yhteensä / Oma pääoma yhteensä
Tämä suhde osoittaa liiketoiminnan käyttämän taloudellisen vipuvaikutuksen asteen ja sisältää sekä lyhytaikaiset että pitkäaikaiset velat. Nouseva velkaantumisaste merkitsee korkeampia korkokuluja, ja tietyn ajankohdan jälkeen se voi vaikuttaa yrityksen luottoluokitukseen, mikä tekee kalliimmaksi nostaa lisää velkaa.
Velka omaisuudelle = Velat yhteensä / Varat yhteensä
Toinen vipuvaikutusmitta, tämä suhde määrittää prosentuaalisesti yrityksen varoista, jotka on rahoitettu lainalla (lyhytaikaisesti ja pitkäaikaisesti). Korkeampi suhde osoittaa suurempaa vipuvaikutusta ja siten taloudellista riskiä.
Korkokatteen suhde = Liikevoitto (tai EBIT) / Korkokulut
Tämä suhde mittaa yrityksen kykyä maksaa lainan korkokustannukset, jotka vastaavat sen tulosta ennen korkoja ja veroja (EBIT). Mitä korkeampi suhde, sitä paremmin yritys pystyy kattamaan korkokulut.
Vakavaraisuussuhteet vs. likviditeettisuhteet: Esimerkkejä
Otetaan pari näistä likviditeetti- ja vakavaraisuussuhteista osoittamaan niiden tehokkuus yrityksen taloudellisen tilanteen arvioinnissa.
Tarkastellaan kahta yritystä, Liquids Inc. ja Solvents Co., joiden taseissa on seuraavat varat ja velat (luvut miljoonissa dollareissa). Oletetaan, että molemmat yritykset toimivat samalla valmistusalalla, eli teollisuusliimoissa ja liuottimissa.
|
Tase (miljoonissa dollareissa) |
Liquids Inc. |
Liuottimet Co. |
|
Käteinen raha |
$ 5 |
$ 1 |
|
Kaupaksikäyvät arvopaperit |
$ 5 |
$ 2 |
|
Myyntisaamiset |
$ 10 |
$ 2 |
|
Vaihto-omaisuus |
$ 10 |
$ 5 |
|
Lyhytaikaiset varat (a) |
$ 30 |
$ 10 |
|
Koneet ja laitteet (b) |
$ 25 |
$ 65 |
|
Aineettomat hyödykkeet (c) |
$ 20 |
$ 0 |
|
Varat yhteensä (a + b + c) |
$ 75 |
$ 75 |
|
Lyhytaikaiset velat * (d) |
$ 10 |
$ 25 |
|
Pitkäaikaiset velat (e) |
$ 50 |
$ 10 |
|
Velat yhteensä (d + e) |
$ 60 |
$ 35 |
|
Oma pääoma |
$ 15 |
$ 40 |
* Esimerkissä oletamme, että "lyhytaikaiset velat" koostuvat vain ostoveloista ja muista veloista ilman lyhytaikaista velkaa. Koska molemmilla yrityksillä oletetaan olevan vain pitkäaikaisia velkoja, tämä on ainoa velka, joka sisältyy jäljempänä esitettyihin vakavaraisuusasteisiin. Jos heillä olisi lyhytaikaisia velkoja (jotka ilmestyisivät lyhytaikaisiin velkoihin), ne lisätään pitkäaikaisiin velkoihin laskettaessa vakavaraisuusastetta.
Liquids Inc.
Nykyinen suhde = 30 dollaria / 10 dollaria = 3, 0
Pikasuhde = (30–10 dollaria) / 10 dollaria = 2, 0
Velka omaan pääomaan = 50 dollaria / 15 dollaria = 3, 33
Velka omaisuudelle = 50 dollaria / 75 dollaria = 0, 67
Liuottimet Co.
Nykyinen suhde = 10 dollaria / 25 dollaria = 0, 40
Pikasuhde = (10–5 dollaria) / 25 dollaria = 0, 20
Velka omaan pääomaan = 10 dollaria / 40 dollaria = 0, 25
Velka omaisuudelle = 10 dollaria / 75 dollaria = 0, 13
Näistä suhteista voimme tehdä useita johtopäätöksiä näiden kahden yrityksen taloudellisesta tilanteesta.
Liquids Inc. -yrityksen likviditeetti on korkea. Nykyisen suhteen perusteella sillä on 3 dollaria lyhytaikaisia varoja jokaisesta lyhytaikaisten velkojen dollarista. Sen nopea suhde osoittaa riittävän likviditeetin myös vaihto-omaisuuden poissulkemisen jälkeen, ja sillä on 2 dollaria varoja, jotka voidaan muuntaa nopeasti käteisellä jokaisesta lyhytaikaisten velkojen dollarista. Sen vakavaraisuusasteisiin perustuva rahoitusvaikutus näyttää kuitenkin olevan melko korkea. Velka ylittää oman pääoman yli kolme kertaa, kun taas kaksi kolmasosaa varoista on rahoitettu velalla. Huomaa myös, että lähes puolet pitkäaikaisista varoista koostuu aineettomista hyödykkeistä (kuten liikearvosta ja patenteista). Seurauksena velan suhde aineelliseen omaisuuteen - laskettuna (50 dollaria / 55 dollaria) - on 0, 91, mikä tarkoittaa, että yli 90 prosenttia aineellisista hyödykkeistä (koneet ja laitteet, vaihto-omaisuus jne.) On rahoitettu lainanotolla. Yhteenvetona voidaan todeta, että Liquids Inc. -yrityksen likviditeetti on mukava, mutta sillä on vaarallisesti korkea vipuvaikutus.
Solvents Co. on eri tilanteessa. Yhtiön nykyinen suhdeluvut 0, 4 osoittaa riittämättömän likviditeetin, sillä vain 40 senttiä lyhytaikaisia varoja on käytettävissä kattamaan jokainen lyhytaikaisten velkojen 1 dollari. Nopea suhde viittaa entistä suppeampaan likviditeettipositioon, jossa likvidit varat ovat vain 20 senttiä jokaisesta lyhytaikaisten velkojen 1 dollarista. Rahoitusvipu näyttää kuitenkin olevan tyydyttävällä tasolla: velan osuus on vain 25 prosenttia omaa pääomaa ja vain 13 prosenttia omaisuuden rahoittama velka. Vielä parempi, että yhtiön omaisuuspohja koostuu kokonaan aineellisista hyödykkeistä, mikä tarkoittaa, että Solvents Co: n velkasuhde aineellisiin hyödykkeisiin on noin seitsemäsosa Liquids Inc. -yrityksen omaisuudesta (noin 13 prosenttia vs. 91 prosenttia). Kaiken kaikkiaan Solvents Co. on vaarallisessa likviditeettitilanteessa, mutta sen velka-asema on mukava.
Likviditeettikriisi voi syntyä jopa terveillä yrityksillä, jos ilmenee olosuhteita, jotka vaikeuttavat niitä lyhytaikaisten velvoitteiden täyttämisessä, kuten lainojen takaisinmaksussa ja työntekijöiden maksamisessa.
Paras esimerkki tällaisesta kauaskantoisesta likviditeettikatastrofista viimeaikaisessa muistissa on maailmanlaajuinen luottokriisi vuosina 2007–2009. Yritystodistuksella - lyhytaikaisella lainalla, jonka suuryritykset myöntävät lyhytaikaisten varojen rahoittamiseksi ja lyhytaikaisten velkojen maksamiseksi - oli keskeinen rooli tässä finanssikriisissä. Lähes täydellinen jäädyttäminen 2 triljoonan dollarin Yhdysvaltain yritystodistusmarkkinoilla vaikeutti jopa kaikkein vaikeimpia yrityksiä tuohon aikaan lyhytaikaisten varojen hankkimisessa ja nopeutti jättiläisyhtiöiden, kuten Lehman Brothersin ja General Motors Company (GM), häviämistä..
Mutta ellei finanssijärjestelmässä ole luottokriisiä, yrityskohtainen likviditeettikriisi voidaan ratkaista suhteellisen helposti likviditeettiinjektion avulla, kunhan yritys on vakavarainen. Tämä johtuu siitä, että yritys voi panttata joitakin omaisuuseriä tarvittaessa nostaakseen kassavirtaan likviditeettipuristuksen yli. Tätä reittiä ei välttämättä ole käytettävissä yritykselle, joka on teknisesti maksukyvytön, koska likviditeettikriisi pahentaisi sen taloudellista tilannetta ja pakottaisi sen konkurssiin.
Maksukyvyttömyys osoittaa kuitenkin vakavamman taustalla olevan ongelman, jonka ratkaiseminen vie yleensä kauemmin, ja se voi edellyttää suuria muutoksia ja yrityksen toiminnan radikaalia uudelleenjärjestelyä. Maksukyvyttömän yrityksen johdon on tehtävä vaikeita päätöksiä velan vähentämiseksi, kuten tehtaan sulkeminen, omaisuuden myynti ja työntekijöiden lomauttaminen.
Palaa aikaisempaan esimerkkiin, vaikka Solvents Co: lla on uhkaava käteisrako, sen vähäinen vipuvaikutus antaa sille huomattavan "heilahtelevan tilan". Yksi käytettävissä olevista vaihtoehdoista on avata vakuutettu luottolimiitti käyttämällä osaa pitkäaikaisista varoista vakuutena, mikä antaa sille pääsyn valmiisiin käteisvaroihin likviditeettiluokan laskemiseksi. Vaikka Liquids Inc. ei kohtaisi uhkaavaa ongelmaa, se voi pian löytää itsensä vaikeiksi valtavan velkakuormansa vuoksi, ja sen on ehkä toteutettava toimenpiteitä velan vähentämiseksi mahdollisimman pian.
Erityiset näkökohdat
Seuraavat seikat on pidettävä mielessä käytettäessä vakavaraisuus- ja likviditeettisuhteita:
- Hanki täydellinen taloudellinen kuva: Käytä molemmat suhdeluvut, likviditeetti ja vakavaraisuus saadaksesi täydellinen kuva yrityksen taloudellisesta tilanteesta, koska tämän arvioinnin tekeminen vain yhden suhdejoukon perusteella voi antaa harhaanjohtavaa kuvaa sen taloudesta. Vertaa omenoita omenoihin : Nämä suhteet vaihtelevat suuresti toimialoittain varmistaaksesi, että vertaat omenoita omenoihin. Kahden tai useamman yrityksen rahoitussuhteiden vertailu olisi merkityksellistä vain, jos ne toimivat samalla toimialalla. Arvioi trendi: Näiden suhteiden kehityksen analysointi ajan myötä antaa sinun nähdä, paraneeko yrityksen tilanne vai huononee. Kiinnitä erityistä huomiota negatiivisiin poikkeavuuksiin tarkistaaksesi, johtuvatko ne kertaluonteisesta tapahtumasta vai osoittavatko yrityksen perustekijöiden heikkenemistä.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
Taloudelliset tunnusluvut
Vakavaraisuussuhde vs. likviditeettisuhteet: Mikä on ero?
Taloudelliset tunnusluvut
Analysoi sijoituksia nopeasti suhteiden avulla
Taloudelliset tunnusluvut
Mikä on kaava nykyisen suhteen laskemiseksi?
Taloudelliset tunnusluvut
Vähittäiskauppayritysten taloudelliset tunnusluvut
Työkalut perusanalyysiin
Sijoitusten analysointi vakavaraisuussuhteen avulla
Taloudelliset tunnusluvut
Tärkeimmät taloudelliset suhteet analysoida teknisiä yrityksiä
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Mitä kaikkien on tiedettävä maksuvalmiussuhteista Likviditeetti-suhdeluokat ovat luokka taloudellisia mittareita, joita käytetään määrittämään velallisen kyky maksaa nykyiset velkasitoumukset ilman ulkoista pääomaa keräämättä. enemmän Lyhytaikaiset velat Määritelmä Lyhytaikaiset velat ovat yrityksen velkoja tai velkoja, jotka erääntyvät maksettaviksi velkojille yhden vuoden kuluessa. lisää Pikavarojen ymmärtäminen Pikavarat ovat sellaisen yrityksen omistamia, jolla on kaupallinen arvo tai vaihtoarvo, joka voidaan helposti muuntaa käteiseksi tai joka on jo käteisenä. enemmän Käteissuhteen ymmärtäminen Käteissuhde - yrityksen kokonaisvarat ja rahavarat jaettuna lyhytaikaisiin velkoihin - mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikainen velka. lisää Lyhytaikainen suhde Nykyinen suhdeluku on likviditeettiluvut, joka mittaa yrityksen kykyä kattaa lyhytaikaiset velvoitteensa lyhytaikaisilla varoilla. lisää omaisuuden kattavuussuhdetta Omaisuuserien kattavuusaste määrittelee yrityksen kyvyn kattaa velkasitoumukset varoillaan, kun kaikki velat on täytetty. lisää