Teknologiavarastot, jotka ovat lisääntyneet huomattavasti tänä vuonna, saattavat olla tulojen näkökulmasta pahimman vuosineljänneksen korkeimmalla tasolla yli kuudessa vuodessa. Teollisuuden jättiläisten, kuten Apple Inc. (AAPL), Intel Corp. (INTC), Nvidia Corp. (NVDA), ja muiden suurten tekniikoiden huono huippuluokan opas merkitsee tekniikan myynnin jyrkkää hidastumista, haastaen sonnit, jotka väittävät, että teknologiayritysten " taustalla olevat liiketoimintamallit ovat parempia kuin CNBC on kuvannut.
Tähän mennessä 31 teknologiayritystä on antanut negatiiviset tulo-ohjeet, jotka ovat dramaattisesti yli viiden vuoden keskiarvon eli 20, ja ne ovat osoittaneet eniten alaspäin tehtyjen tarkistusten lukumäärää vuoden 2012 viimeisestä neljänneksestä lähtien (36) FactSet-tietoja kohti.
Miksi Tech pettyi
- 31 teknologiayritystä antoi negatiiviset tulo-ohjeet, kun vertailujakson keskiarvo oli 20 vuoden alkupuolella 20Downward top line -korjausta korkeimmalla tasolla vuoden 2012 viimeisestä vuosineljänneksestä lähtien.26% tech-yrityksistä antoi negatiiviset tulosohjeet, kun taas 5 vuoden keskiarvo oli 20, 2% IT-yrityksistä huonoimmassa asemassa (26 yritystä). alentaa tulosohjausta, vain 13 nostaaTech-alan EPS laskee 10, 7% ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kun suuret toimijat, kuten Apple, Intel, Nvidia, ilmoittavat odotustensa alapuolelle
Teknologiasektori, yksi viime vuoden huonoimmista tuloksista, on palannut jyrkästi vuonna 2019. Nasdaq Composite -indeksi on noussut keskiviikkona iltapäivällä 14, 6%, kun laajempi indeksi nousi samana ajanjaksona 11, 4%. Vaikka jotkut vastatuulet ovat vähentyneet, kun kauppajännitteet Kiinan kanssa lievenevät ja Yhdysvaltain keskuspankki suhtautuu korkeampaan suuntaan korkojen noususta, sijoittajat saattavat olla unohtamatta hidastaa ylä- ja alareunan kasvua red-hot-sektorilla.
Tulot näyttävät myös vaalealta
Ei vain, että teknologiayritykset alentavat tulojen ohjausta enemmän kuin normaalisti, mutta myös tulosennusteet alkavat näyttää paljon vähemmän valoisilta tekniikan tähtiä kohtaan. Suuntaus on ollut linjassa kokonaismarkkinoiden kanssa, koska S&P 500 -yritysten ennustetaan laskevan EPS-arvon 3, 7%, joka on ensimmäinen negatiivinen raportointikausi vuoden 2016 toisen neljänneksen jälkeen. Vaikka koko vuoden konsensus on edelleen 3, 8%: n ansaintavuoden nousussa. -vuonna (YOY), lukumäärä on trendissä alhaisempi, CNBC: tä kohden.
Erityisesti tekniikan suhteen 26% alan yrityksistä on antanut negatiivisen EPS-ohjeistuksen verrattuna viiden vuoden keskiarvoon, joka on 20, 2%, FactSet-tietojen mukaan. Tämä on suurin prosenttiosuus teknologiayrityksistä, jotka ovat myöntäneet alennuksia vuoden 2016 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien. Tietotekniikka näyttää huonoimmalta, sillä 26 yritystä laskee tulosohjausta ja vain 13 nostaa lopullisia ennusteita. Kaiken kaikkiaan teknologiateollisuuden EPS: n odotetaan laskevan 10, 7% vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä, jota jättivät jättiläiset, kuten iPhone-valmistaja Apple ja sirujohtaja Intel.
Vaikka Apple on laskenut EPS-ennusteitaan 2, 95 dollarista 2, 39 dollariin ja Intel 1, 01 dollarista 0, 87 dollariin, sijoittajat eivät näytä vaiheittaiselta. Molemmat yritykset ovat nähneet osakekurssiensa kasvavan kaksinumeroisinä tänä vuonna.
Katse eteenpäin
Ensimmäisen vuosineljänneksen historiallisesti alhaisemmat ennusteet, sonnit ovat edelleen optimistisia taustalla olevien perustekijöiden suhteen. Joidenkin tekijöiden, kuten Trumpin laajojen yritysveroleikkausten, ansiosta yhdysvaltalaiset tietokone- ja ohjelmistovalmistajat voittoivat 29% vuonna 2018, ja Credit Suisse -yrityksen kaltaisten yritysten johtavat analyytikot ehdottivat, että ylevä arvostus on nyt kohtuullinen.
"E" siinä P / E kasvaa niin nopeasti, että P / E ei vain pysty seuraamaan ", kertoi Credit Suissen osakestrategi Patrick Palfrey Bloombergin haastattelussa. ”Enemmän kuin mikään muu sektori, teknologiayritysten tai Nasdaqin menestys on saatu liiketoimintamallien taustalla olevasta vahvuudesta. Juuri siinä teknologia istuu - yrityksen voittomenestyksen ja kuinka paljon joku on valmis maksamaan siitä.
Viime kädessä, vaikka pettymät ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset saattavat aiheuttaa aaltoilua koko teknologiatilassa, kasvuun suuntautuneet sijoittajat eivät todennäköisesti pysy kaukana pitkään.
