Wal-Mart Stores, Inc: n (NYSE: WMT) osakkeet ovat sopivia monille sijoittajille, jotka etsivät pääasiallista suojaa ja osinkotuottoja. Ne voivat myös sopia arvo-sijoittajille tai sijoittajille, jotka suosivat osakkeita, joiden osakekurssi on alhainen suhteessa yhtiön tuloihin ja kirjanpitoarvoon. Historiallisesti WMT: tä on pidetty arvoinvestointina, mutta sen perusteet saattavat muuttua, mikä tekee siitä vähemmän houkuttelevan konservatiivisille arvo-sijoittajille.
Varaston soveltuvuuden määrittäminen taloudellisiin tavoitteisiin edellyttää analysoimalla tietyt suhteet yhtiön tilinpäätöksestä ja vertaamalla näitä taloudellisia suhteita vertailuarvoihin ja muihin alan yrityksiin. Taloudelliset suhdeluvut valaisevat yrityksen suuntaa, sen todennäköisyyttä pysyä vakavaraisena ja onko yhtiön osake yliarvioitu, aliarvostettu vai arvostettu aivan oikein.
Hinta-tulosuhde
Hinta-tuotto-suhde (P / E) on ensisijainen taloudellinen suhde, jota perusalan analyytikot käyttävät arvonmääritykseen yrityksen osakkeissa. Suhteessa verrataan osakehintaa osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Keskimääräinen P / E-suhde vaihtelee toimialoittain, mutta yleisesti ottaen se on noin 15.
Vuoden 2018 kolmanteen neljännekseen mennessä Wal-Martin P / E-suhde on noin 20x, mikä tarkoittaa, että WMT: n osakkeet vaihtavat markkinoilla noin 20-kertaisesti osakekohtaista tulosta kohti. WMT: n osakkeiden P / E-suhde on noussut, ja ennen vuotta 2017 Wal-Martin osakkeiden P / E-suhde yleensä heilahteli vajaan 14x tai 15x. Silti tämä hinta-voitto-osuus on alle puolet kilpailijan Costcon P / E-suhteesta 35x. Yhtiön toisen suuren kilpailijan, Targetin, P / E-suhde on kuitenkin vain noin 16x. Tämä viittaa siihen, että Wal-Mart on kannattava leikki arvo-sijoittajille, mutta on viime aikoina kokenut tuloihinsa verrattuna joitain hintatoimenpiteitä, jotka saattavat tehdä joistakin arvo-sijoittajista epämukavia. Ainakin kanta ei näytä olevan bruttoarvostettu tulojen perusteella.
Hinta-vara-suhde
Hinta / kirjanpito (P / B) -suhteessa verrataan yrityksen markkina-arvoa, joka määrää, mitä osakkeenomistajat maksavat omistamalle yritykselle, kirjanpitoarvoon, joka sanoo, mikä on yritys kirjanpidon kannalta todella arvoinen.
Arvo-sijoittajat haluavat, että P / B-suhde on alle 3, 0. AP / B-suhde alle 1, 0 viittaa äärimmäiseen kauppaan. Kolmannella vuosineljänneksellä 2018 Wal-Martin P / B-suhde oli 3, 8 (korkeampi kuin sijoittaja-arvoraja), verrattuna Targetin 4, 1: een ja Costcon 8, 2: een. Jälleen, Wal-Mart näyttää ominaisuuksiltaan kohtuullisen hyvän kauppahinnan suhteessa kilpailijoihinsa.
Oman pääoman tuotto
Oman pääoman tuotto (ROE) ilmaisee nettotulon prosentteina omasta pääomasta. Yrityksen ROE on hyvä osoitus siitä, kuinka tehokkaasti johtoryhmä toimii. Taitavat sijoittajat haluavat nähdä, että johto pystyy jakamaan yhtiön oman pääoman vahvoihin tuloksiin. Siksi korkeampi ROE on yleensä parempi ROE.
Yli 10%: n ROE-arvoja pidetään vahvoina; Yli 25%: n sijoitetun pääoman (ROE) katsotaan olevan erinomainen. Kolmannella vuosineljänneksellä 2018 Wal-Martin ROE on 18, 2%. Mutta sen kilpailijat kääntyivät myös vahviin ROE-lukuihin: Sekä Costcon että Targetin ROE on noin 25%.
Velkaantumisaste
Jo kypsä, kannattava yritys on vaikeassa taloudellisessa tilanteessa, jos se ei pysty hallitsemaan velkaansa. Laskusuhdanteet ja markkinoiden laskusuhdanteet paljastavat yritykset, jotka ovat olleet liian holtiton velanhallinnassaan. Velkaantumisaste (D / E) ilmaisee yrityksen kokonaisvelan prosentuaalisena osuutena omaa pääomaa. Ihannetapauksessa yrityksen velan tulisi olla pienempi kuin oma pääoma, mikä tarkoittaa, että alle 100%: n D / E-suhde on parempi.
Vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä Wal-Martin D / E-suhde on 70%, mikä osoittaa terveen velan tason. Vertailun vuoksi Targetin D / E-suhde 109% osoittaa, että sen velkakuorma on ylittänyt pääoman arvon. Costcon D / E-suhde on vaikuttava 52%.
Nykyinen suhde
Yhtiön lyhytaikainen suhde mittaa sen kykyä maksaa nykyiset velat, jotka on määritelty erääntyviksi yhden vuoden sisällä, ja on yrityksen lyhytaikaisen likviditeetin mittari. Se tekee niin vertaamalla yrityksen lyhytaikaisia velkoja lyhytaikaisiin varoihin, eli velkoihin, jotka voidaan muuntaa rahaksi vuoden sisällä tai vähemmän.
Kaava on lyhytaikaiset varat jaettuna lyhytaikaisilla veloilla. Arvo 1, 0 tai suurempi on edullinen. Monet arvo-sijoittajat pitävät 1.5: tä ihanteellisena virhesuhteena. Wal-Martin nykyinen suhde on vähän alhainen, 0, 93. Kohde on 0, 82 ja Costco on 1, 02.
Kaikilla kolmella yrityksellä on nykyiset suhdeluvut noin 1, ja ero niiden välillä on merkityksetön. Vaikka hieman korkeampi nykyinen suhde olisi hyvä nähdä Wal-Martilta, sen muut taloudelliset suhdeluvut tarjoavat luottamuksen siihen, että velkojen maksamisen ei pitäisi olla ongelma yritykselle.
Pohjaviiva
Vaikka Wal-Martia on perinteisesti pidetty arvokkaan sijoittamisen vaikeana tekijänä. Liiketilaa hallinneen blue chip -yrityksen perustiedot osoittavat suhdeanalyysiin perustuen, että sen trendi vuodesta 2017 lähtien on ollut poissa arvo-sijoittajan hakemista tärkeimmistä mittareista. Itse asiassa Wal-Mart on ylittänyt useita näistä kynnysarvoista velkakuormansa, osakekurssinsa suhteessa tuloihin ja likviditeettitilanteen suhteen. Tämä voi johtua osittain Amazonin kaltaisten verkkokauppojen lisääntyneestä kilpailusta sekä tiili- ja laastimyymälöiden, kuten Target ja Costco, lisääntyneestä paineesta.
