Mikä on pienarvoinen osake?
Pienarvoinen osake kuvaa osakkeita, jotka leikkaavat toisistaan markkinoiden sille antaman sijoituspääoman koon ja sen nykyisen hinnan suhteen arvostusmalliin. Yksinkertaistettu esimerkki voi sisältää osakekaupan kirjanpitoarvoa pienemmältä, joiden markkina-arvo on alle miljardi dollaria. Osaketta, joka sopii molempiin ehtoihin, on vaikea löytää, mutta se voi olla kannattava hanke, koska pienarvoisten osakkeiden katsotaan yleensä tuottavan suurta tuottoa.
Avainsanat
- Pienarvoinen osake tarkoittaa yritystä, joka on hankkinut vähemmän kuin kaksi miljardia markkina-arvoa ja jolla on vähäinen kauppa tiettyyn arvostusmalliin verrattuna. Riippuen käytetyn määritelmän kapeudesta tai kuinka yksityiskohtaisesta arvostusmallista, todellinen pienarvoinen osake voi olla yksisarvinen sijoitusmaailmassa - harvinainen ja näennäisesti myyttinen. Malleillaan käyvillä kaupoilla, joilla on myös matala markkina-arvo, saattaa olla hyvät kasvumahdollisuudet, mutta ajan myötä niiden riski epäonnistua on suurempi.
Pienarvoisen kannan ymmärtäminen
Faman ja Ranskan kolmen tekijän mallin mukaan pienarvoisilla osakkeilla on kaksi tärkeää ominaisuutta: koko ja arvo. Fama- ja ranskalainen malli laajenee pääomaomaisuuden hinnoittelumalliin (CAPM) lisäämällä CAPM: n markkinariskiin koko- ja arvokertoimet.
Fama- ja ranskalaisen mallin mukaan pienten yhtiöiden osakkeet yleensä ylittävät markkinat säännöllisesti suuryritysten lisäksi. Tämä johtuu tosiasiasta, että yleensä pienillä varastoilla on suuremmat mahdollisuudet kasvaa. He ovat enemmän tutkan alla (analyytikot eivät kata niitä hyvin) ja kykenevät kehittämään ja hyödyntämään uutta tekniikkaa.
Lisäksi arvo-osakkeilla on usein enemmän ylösalaisin potentiaalia verrattuna niiden kasvuvarastoihin. Kasvuvarastoilla on yleensä jo korkeat arvot positiivisten odotusten vauhdittamana.
Pieni arvo -varastossa v. Pieni-arvoinen osake
Vaikka suurin osa sijoittajista tunnistaa termin "pienpääomaiset osakkeet" pienarvoisiin osakkeisiin nähden, molemmat ovat päällekkäisiä koon suhteen. Vaikka pienten ja mikro- tai keskisuurten osakkeiden rajaamisesta käydään keskustelua, pienimuotoisten osakkeiden koko on yleensä 300–2 miljardia dollaria.
Voit laskea yrityksen markkina-arvon kertomalla sen nykyisen osakkeen hinnan liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärällä. Esimerkiksi kesäkuusta 2018 lähtien Inogen Inc. -yhtiöllä (INGN), joka valmistaa kevyitä kannettavia happeatiivisteitä, oli 21 221 000 osaketta liikkeellä ja osakekurssi 186, 33 dollaria. Siksi sen markkina-arvo on noin 4 miljardia dollaria. Vaikka tämä luku on yli 2 miljardin dollarin raja, jotkut välittäjät pitävät Inogenia edelleen pieniyhtiö.
Sijoittaminen pienimuotoisiin osakkeisiin tarjoaa mahdollisuuden voittaa institutionaaliset sijoittajat, koska useimmissa sijoitusrahastoissa on rajoituksia, jotka rajoittavat niitä ostamasta suuria osia yhden yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista. Koska pieniyhtiöillä on pienempi osakepääoma (kaupankäynnin kohteena olevat osakkeet) kuin suuryrityksillä, sijoitusrahastojen on vaikea ostaa prosenttimäärä osakkeista, jotka eivät ylitä rajoituksia, ja nostaa osakekurssi.
Monet pienen pääoman arvoiset rahastot ovat suosittuja sijoittajien keskuudessa. Arvopapereiden yksilöllisen valinnan sijasta nämä sijoittajat voivat ostaa osakkeita rahastossa, jonka hoitaja on ennalta valinnut. Yksi esimerkki on T. Rowe Price QM: n Yhdysvaltain pienyritysten kasvuosuusrahasto.
