Lyhytaikainen myynti on riskialtista, mutta voi olla palkitsevaa

Sisällysluettelo

• Mikä on lyhyeksi myynti?
• Kuinka lyhyt myynti toimii
• Lyhytaikainen myynti voittoa varten
• Lyhytaikainen myynti tappiolle
• Lyhytaikainen myynti suojauksena
• Lyhytaikaisen myynnin plussat ja miinukset
• Lyhytaikaisen myynnin lisäriskit
• Lyhytaikaisen myynnin kustannukset
• Lyhytmyyntitiedot
• Ihanteelliset olosuhteet lyhytmyynnille
• Lyhytmyynnin maine
• Esimerkki lyhytmyynnistä

Mikä on lyhyeksi myynti?

Lyhytaikainen myynti on sijoitus- tai kaupastrategia, joka spekuloi osake- tai muun arvopaperin hinnan laskusta. Se on edistyksellinen strategia, jonka toteuttavat vain kokeneet kauppiaat ja sijoittajat.

Kauppiaat voivat käyttää lyhytaikaista myyntiä keinotteluna, ja sijoittajat tai salkunhoitajat voivat käyttää sitä suojauksena saman tai siihen liittyvän arvopaperiyhtiön pitkän sijoituksen heikentymisriskiltä. Keinottelulla on merkittävän riskin mahdollisuus ja se on edistyksellinen kaupankäyntimenetelmä. Suojaus on yleisempi transaktio, johon sisältyy kuittausaseman sijoittaminen riskin vähentämiseksi.

Lyhytaikaisessa myynnissä positio avataan lainaamalla osakkeita osakkeista tai muista omaisuuseristä, joiden sijoittajan uskotaan vähenevän arvoon asetettuun tulevaan päivään mennessä - vanhenemispäivään. Sitten sijoittaja myy nämä lainatut osakkeet ostajille, jotka ovat valmiita maksamaan markkinahinnan. Ennen kuin lainatut osakkeet on palautettava, elinkeinonharjoittaja vetoaa, että hinta laskee edelleen ja että hän voi ostaa niitä halvemmalla. Lyhytaikaisen myynnin menetysriski on teoriassa rajaton, koska minkä tahansa omaisuuden hinta voi nousta äärettömyyteen.

Avainsanat

• Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin ja myy sen avoimilla markkinoilla ja aikoo ostaa sen takaisin myöhemmin vähemmällä rahalla. Lyhyet myyjät panostavat arvopaperihinnan laskuun ja hyötyvät siitä. Lyhytaikaisella myynnillä on suuri riski / palkitsemisaste: Se voi tarjota suuria voittoja, mutta tappiot voivat kasvaa nopeasti ja ääretömästi.

Lyhytaikainen myynti

Kuinka lyhyt myynti toimii

Wimpy kuuluisasta Popeye- sarjakuvasta olisi ollut täydellinen lyhyt myyjä. Sarjakuvahahmo oli kuuluisa sanomalla, että hän maksaisi mielellään ensi tiistaina hampurilaisesta tänään. Lyhytaikaisessa myynnissä myyjä avaa aseman lainaamalla osakkeita, yleensä välittäjältä. He yrittävät hyötyä näiden osakkeiden käytöstä ennen kuin heidän on palautettava ne lainanantajalle.

Lyhyen position avaamiseksi elinkeinonharjoittajalla on oltava marginaalitili ja yleensä maksettava korkoa lainattujen osakkeiden arvosta, kun positio on avoinna. Myös Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA), joka panee täytäntöön Yhdysvalloissa, New Yorkin pörssissä (NYSE) ja keskuspankissa rekisteröityjä välittäjiä ja välittäjäyrityksiä koskevat säännöt ja asetukset, ovat asettaneet vähimmäisarvot määrälle, joka marginaalitilillä on ylläpidettävä - tunnetaan ylläpitomarginaalina. Jos sijoittajan tilin arvo laskee alle ylläpitomarginaalin, tarvitaan lisää varoja tai välittäjä saattaa myydä sijainnin.

Lyhyen position sulkemiseksi elinkeinonharjoittaja ostaa osakkeet takaisin markkinoilta - toivottavasti hintaan, joka on vähemmän kuin mitä ne ovat lainanneet - ja palauttaa ne lainanantajalle tai välittäjälle. Kauppiaiden on otettava huomioon välittäjän perimät korot tai kaupoista perittävät palkkiot.

Välittäjä hoitaa kulissien takana prosessin lainattavien osakkeiden löytämisestä ja palauttamisesta kaupan lopussa. Kaupan avaaminen ja lopettaminen voidaan tehdä useimpien välittäjien tavanomaisten kauppapaikkojen kautta. Jokaisella välittäjällä on kuitenkin pätevyys, jonka kaupankäyntitilin on täytettävä, ennen kuin he sallivat marginaalikaupan.

Kuten aikaisemmin mainittiin, yksi tärkeimmistä syistä harjoittaa lyhytaikaista myyntiä on keinottelu. Tavanomaiset pitkät strategiat (osakkeet ostetaan) voidaan luokitella sijoituksiksi tai spekulaatioiksi kahdesta parametrista riippuen - (a) kaupassa otettavan riskin aste ja (b) kaupan aikataulu. Sijoittamisella on yleensä pienempi riski, ja sillä on yleensä pitkäaikainen aikaväli, joka kestää vuosia tai vuosikymmeniä. Keinottelu on huomattavasti korkeamman riskin toimintaa, ja sillä on tyypillisesti lyhytaikainen aikahorisontti.

Lyhytaikainen myynti voittoa varten

Kuvittele kauppias, joka uskoo, että XYZ-osake - tällä hetkellä kauppaa 50 dollarilla - laskee hintaa seuraavan kolmen kuukauden aikana. He lainaavat 100 osaketta ja myyvät ne toiselle sijoittajalle. Kauppias on nyt ”lyhyt” 100 osaketta, koska he myivät jotain, jota he eivät omista, mutta olivat lainanneet. Lyhytaikainen myynti tehtiin mahdolliseksi vain lainaamalla osakkeita, joita ei aina ole saatavana, jos muut kauppiaat ovat jo voimakkaasti oikossa.

Viikkoa myöhemmin yhtiö, jonka osakkeita lyhennettiin, raportoi neljänneksen taloudellisista tuloksista, ja osake laskee 40 dollariin. Kauppias päättää sulkea lyhyen position ja ostaa 100 osaketta 40 dollarilla avoimilta markkinoilta korvatakseen lainatut osakkeet. Myyjän voitto lyhytaikaisesta myynnistä ilman palkkioita ja marginaalitilin korkoja on 1 000 dollaria: (50 dollaria - 40 dollaria = 10 dollaria x 100 osaketta = 1 000 dollaria).

Lyhytaikainen myynti tappiolle

Oletetaan nyt, että elinkeinonharjoittaja ei sulkenut lyhytaikaista positiota 40 dollarilla yllä olevan skenaarion avulla, mutta päätti jättää sen auki hyödyntääkseen uutta hinnanlaskua. Kilpailija kuitenkin pyrkii hankkimaan yrityksen ostotarjouksen ollessa 65 dollaria osakkeelta, ja osake nousee. Jos elinkeinonharjoittaja päättää sulkea lyhyen sijoituksen 65 dollarilla, lyhytaikaisen myynnin tappio olisi 1 500 dollaria: (50 dollaria - 65 dollaria = negatiivinen 15 dollaria x 100 osaketta = 1 500 dollarin tappio). Kauppias joutui ostamaan osakkeet takaisin huomattavasti korkeammalla hinnalla peittääkseen asemansa.

Lyhytaikainen myynti suojauksena

Spekulaatioiden lisäksi lyhyellä myymisellä on toinen hyödyllinen tarkoitus - suojaus -, joka pidetään usein alhaisemman riskin ja kunniallisempana lyhytaikaisuuden avatarena. Suojauksen ensisijainen tavoite on suoja, toisin kuin spekuloinnin puhdas voittopotentiaali. Suojaus tehdään salkun voittojen suojaamiseksi tai tappioiden vähentämiseksi, mutta koska siitä tulee merkittäviä kustannuksia, suurin osa vähittäissijoittajista ei harkitse sitä normaalina ajankohtina.

Suojauskustannukset ovat kaksinkertaiset. Suojauksesta lasketaan todelliset kustannukset, kuten lyhytmyyntikulut tai suojavaihtoehtoista maksetut palkkiot. Lisäksi on olemassa vaihtoehtokustannukset salkun ylärajan rajoittamiseksi, jos markkinat jatkavat nousuaan korkeammalle. Yksinkertaisena esimerkkinä, jos 50% portfoliosta, jolla on läheinen korrelaatio S&P 500 -indeksiin (S&P 500), suojataan ja indeksi nousee 15% seuraavan 12 kuukauden aikana, salkku kirjaa vain noin puolet siitä voitto tai 7, 5%.

Lyhytaikaisen myynnin plussat ja miinukset

Lyhytaikainen myynti voi olla kallista, jos myyjä arvaa väärin hinnanmuutoksesta. Varastossa ostanut elinkeinonharjoittaja voi menettää 100% kuluistaan ​​vain, jos varastossa siirtyy nollaan.

Kauppaa harjoittava kauppias voi kuitenkin menettää paljon enemmän kuin 100% alkuperäisestä sijoituksestaan. Riski johtuu siitä, että osakekurssilla ei ole enimmäismäärää, se voi nousta äärettömyyteen ja sen ulkopuolelle - kolikon lauseen keräämiseen toiselta sarjakuvalle, Buzz Lightyearille. Lisäksi, kun osakkeita pidettiin, elinkeinonharjoittajan oli rahoitettava marginaalitili. Vaikka kaikki menee hyvin, elinkeinonharjoittajien on otettava huomioon marginaalikorkojen kustannukset voittoja laskettaessa.

Plussat

• Mahdollisuus suuriin voittoihin

• Vaaditaan vähän alkupääomaa

• Sidotut sijoitukset ovat mahdollisia

• Suojaus muihin tiloihin

Haittoja

• Mahdollisesti rajattomat tappiot

• Marginaalitili tarvitaan

• Syntyneet marginaalikorot

• Lyhyet puristukset

Kun on aika sulkea sijoitus, lyhyellä myyjällä voi olla vaikeuksia löytää riittävästi ostettavia osakkeita - jos myös monet muut kauppiaat oikaisevat osaketta tai jos osake käy vähäisesti. Toisaalta myyjät voivat jäädä lyhyeen puristussilmukkaan, jos markkinat tai tietty osake alkaa nousta.

Toisaalta strategiat, jotka tarjoavat korkean riskin, tarjoavat myös korkean tuoton palkkion. Lyhytaikainen myynti ei ole poikkeus. Jos myyjä ennustaa hinnan liikkuvan oikein, myyjä voi tuottaa siistän sijoitetun pääoman tuoton (ROI), pääasiassa jos he käyttävät marginaalia kaupan aloittamiseen. Marginaalin käyttäminen antaa vipuvaikutusta, mikä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajan ei tarvinnut sijoittaa suurta osaa pääomastaan ​​alkuperäisenä sijoituksena. Jos lyhytaikainen myynti tehdään huolellisesti, se voi olla edullinen tapa suojata, mikä tarjoaa vastapainon muille salkkuomistuksille.

Lyhytaikaisen myynnin lisäriskit

Edellä mainitun riskin menettää rahaa kaupasta osakekurssin noustessa lyhytaikaisella myynnillä on myös muita riskejä, jotka sijoittajien tulisi harkita.

Shorting käyttää lainattua rahaa

Lyhennystä kutsutaan marginaalikauppaksi. Lyhytaikaisen myynnin yhteydessä avaat marginaalitilin, jonka avulla voit lainata rahaa välitysyritykseltä käyttämällä sijoituksesi vakuudeksi. Aivan kuten kun siirryt pitkään marginaaliin, on tappioita helppo päästä käsistä, koska sinun on täytettävä 25%: n vähimmäisvaatimukset. Jos tilisi liukuu tämän alapuolelle, sinulle tehdään marginaalivaatimus ja sinut pakotetaan lisäämään lisää käteisvaroja tai selvittämään sijaintisi.

Väärä ajoitus

Vaikka yritys on yliarvostettu, voi ajatella, että sen osakekurssi laskee. Sillä välin olet haavoittuva kiinnostukselle, marginaalipuheluille ja sinut kutsutaan pois.

Lyhyt purista

Jos osakekantaa lyhennetään aktiivisesti korkealla lyhyellä kelluvuudella ja päivien kattamissuhteella, on myös vaara, että kokee lyhyen puristuksen. Lyhyt puristus tapahtuu, kun osake alkaa nousta, ja lyhyet myyjät kattavat kaupan ostamalla lyhyet positiot takaisin. Tämä osto voi muuttua palautteen silmukkana. Osakkeiden kysyntä houkuttelee enemmän ostajia, mikä nostaa osakekannan korkeammalle, mikä johtaa entistä useampaan lyhytaikaiseen myyjään ostamaan takaisin tai peittämään asemansa.

Sääntelyyn liittyvät riskit

Sääntelyviranomaiset voivat joskus kieltää lyhyeksi myyntiä tietyllä sektorilla tai jopa laajoilla markkinoilla paniikin ja perusteettoman myyntipaineen välttämiseksi. Tällaiset toimet voivat aiheuttaa äkillisen osakekurssien nousun, pakottaen lyhyen myyjän kattamaan lyhyet positiot suurilla tappioilla.

Mennään suuntausta vastaan

Historia on osoittanut, että yleensä varastot ovat nousseet ylöspäin. Pitkällä aikavälillä suurin osa osakkeista arvostaa hintaa. Vaikka yritys paranee tuskin vuosien mittaan, inflaation tai talouden hinnankorotusvauhdin pitäisi nostaa osakekurssiaan jonkin verran. Tämä tarkoittaa, että lyhytvetoisuus on vedonlyönti markkinoiden yleistä suuntausta vastaan.

Lyhytaikaisen myynnin kustannukset

Toisin kuin osakkeiden tai sijoitusten ostaminen ja hallussapito, lyhytaikaiseen myyntiin liittyy huomattavia kustannuksia, lisäksi tavalliset kauppapalkkiot, jotka on maksettava välittäjille. Jotkut kustannuksista sisältävät:

Marginaalikorko

Marginaalikorko voi olla merkittävä kustannus käydessä kauppaa marginaalilla. Koska lyhytaikaisia ​​myyntejä voidaan tehdä vain vakuustilien kautta, lyhyistä kaupoista maksettavat korot voivat kasvaa ajan myötä, varsinkin jos lyhyitä positioita pidetään auki pitkän ajanjakson ajan.

Osakelainanottokustannukset

Osakkeilla, joita on vaikea lainata - johtuen korkeasta lyhyestä korosta, rajoitetusta osakepääomasta tai muusta syystä -, on ”vaikea lainata” palkkioita, jotka voivat olla melko huomattavia. Maksu perustuu vuotuiseen korkoon, joka voi vaihdella pienestä prosenttiosuudesta yli 100%: iin lyhyen kaupan arvosta, ja se lasketaan suhteessa päivien lukumäärään, jona lyhyt kauppa on avoinna. Koska vaikeasti lainattava korko voi vaihdella huomattavasti päivästä toiseen ja jopa päivänsisäisesti, palkkion tarkka määrä dollaria ei ehkä tiedä etukäteen. Välittäjä-välittäjä arvioi yleensä maksun asiakkaan tilille joko kuukauden lopussa tai lyhyen kaupan sulkemisen yhteydessä, ja jos se on melko suuri, se voi tehdä lyhyen kaupan kannattavuudelle merkittävän haitan tai lisätä siihen liittyviä tappioita..

Osingot ja muut maksut

Lyhytaikainen myyjä on vastuussa osingonmaksusta lyhytaikaisesta osakekannasta yhteisölle, jolta osake on lainattu. Lyhytaikainen myyjä on myös varassa maksujen suorittamiseen muihin lyhytaikaiseen osakean liittyviin tapahtumiin, kuten osakeosuuksiin, spin-offiin ja bonusosakkeisiin, jotka kaikki ovat ennakoimattomia tapahtumia.

Lyhytmyyntitiedot

Kaksi mittaria, joita käytetään seuraamaan lyhyen myyntitoiminnan osaketta, ovat:

1. Lyhyt korkoaste (SIR) - joka tunnetaan myös nimellä lyhyt korko - mittaa niiden osakkeiden suhdetta, joita tällä hetkellä lyhennetään verrattuna markkinoilla olevien tai kelluvien osakkeiden lukumäärään. Erittäin korkea SIR-arvo liittyy osakkeisiin, jotka ovat laskussa, tai osakkeisiin, jotka näyttävät olevan liian arvokkaita. Lyhyt korko-osuussuhde, joka tunnetaan myös nimellä peitepäivien suhde - lyhyet hallussa olevat osakkeet jaettuna osakkeen keskimääräisellä päivittäisellä kaupankäynnillä. Päivien kattamissuhteen korkea arvo on myös laskeva indikaatti varastolle.

Molemmat lyhytaikaiset myyntitiedot auttavat sijoittajia ymmärtämään, onko kokonaisarvosana nouseva vai laskeva osakekannalle.

Esimerkiksi sen jälkeen, kun öljyn hinta laski vuonna 2014, General Electric Co. (GE) -energiadivisioonat alkoivat heikentää koko yrityksen suorituskykyä. Lyhytaikainen korkosuhde nousi alle 1 prosentista yli 3, 5 prosenttiin vuoden 2015 lopulla, kun lyhyeksi myyjät alkoivat ennakoida osakekannan laskua. Vuoden 2016 puoliväliin mennessä GE: n osakekurssi oli ylittänyt 33 dollaria osakkeelta ja alkanut laskea. Helmikuuhun 2019 mennessä GE oli laskenut 10 dollariin osakkeelta, mikä olisi johtanut 23 dollarin voittoon osakkeelta jokaiselta lyhyeksi myyjältä, joka on onnekas lyhentämään osakekantaa huipputason lähellä heinäkuussa 2016.

Ihanteelliset olosuhteet lyhytmyynnille

Ajoitus on ratkaisevan tärkeä, kun kyse on lyhyeksi myynnistä. Varastot tyypillisesti vähenevät paljon nopeammin kuin ne etenevät, ja huomattava voitto varastosta voidaan hävittää muutamassa päivässä tai viikossa ansaintahäiriön tai muun laskusuuntaisen kehityksen seurauksena. Lyhyen myyjän on siis ajoitettava lyhyt kauppa lähes täydellisyyteen. Liikkuminen liian myöhään voi johtaa merkittäviin menetyksiin tulonmenetyksessä, koska suuri osa osakekannan laskusta on jo tapahtunut. Toisaalta liian aikaisen kaupan aloittaminen voi vaikeuttaa lyhyen position pitämistä ottaen huomioon aiheutuvat kustannukset ja mahdolliset tappiot, jotka nousevat nopeasti, jos varastot kasvavat nopeasti.

Toisinaan onnistuneen oikosulun kertoimet paranevat, kuten seuraavat:

Karhumarkkinoiden aikana

Osakemarkkinoiden tai sektorien hallitseva suuntaus on laskenut karhumarkkinoilla. Joten kauppiailla, jotka uskovat, että trendi on ystäväsi, on paremmat mahdollisuudet tehdä kannattavia lyhyeksi myyntiä vakiintuneiden karhumarkkinoiden aikana kuin vahvan härän vaiheen aikana. Lyhytaikaiset myyjät nauttivat ympäristöistä, joissa markkinoiden lasku on nopeaa, laajaa ja syvää - kuten globaalit karhumarkkinat vuosina 2008–2009, koska ne pystyvät tuottamaan odottamattomia voittoja tällaisina aikoina.

Kun osake- tai markkinaperiaatteet ovat heikentymässä

Osakkeen perustekijät voivat heikentyä mistä tahansa syystä - hidastaa liikevaihtoa tai voiton kasvua, kasvattaa liiketoiminnan haasteita, nousevat panoskustannukset, jotka painostavat marginaaleja, ja niin edelleen. Laajoille markkinoille heikentyvät perustekijät voivat tarkoittaa sarjaa heikompia tietoja, jotka viittaavat mahdolliseen taloudelliseen hidastumiseen, epäsuotuisiin geopoliittisiin kehitysvaiheisiin, kuten sodan uhkaan, tai karhuihin teknisiin signaaleihin, kuten uusien huippujen saavuttamiseen vähentyneessä volyymissa, markkinoiden leveyden heikentymisestä. Kokeneet lyhyemyyjät saattavat mieluummin odottaa laskusuuntauksen vahvistumista ennen lyhyiden kauppojen aloittamista kuin tehdä laskusuuntausta odotettaessa. Tämä johtuu riskistä, että osake tai markkinat voivat trendiä korkeammiksi viikkojen tai kuukausien aikana, kun perusteet heikkenevät, kuten tyypillisesti tapahtuu sonnimarkkinoiden viimeisissä vaiheissa.

Tekniset indikaattorit vahvistavat laskusuuntauksen

Lyhytmyynnillä voi myös olla parempi todennäköisyys menestyä, kun laskusuuntaus vahvistetaan useilla teknisillä indikaattoreilla. Nämä indikaattorit voisivat sisältää erittelyn pitkän aikavälin tukitason alapuolella tai laskevan keskimääräisen ristikkäin, kuten "kuoleman risti". Esimerkki laskussa keskittyvästä keskiarvosta tapahtuu, kun osakekannan 50 päivän liukuva keskiarvo laskee alle 200 päivän. Liukuva keskiarvo. Liukuva keskiarvo on vain osakekurssin keskiarvo tietyn ajanjakson ajan. Jos nykyinen hinta rikkoo keskiarvoa joko alas tai ylös, se voi merkitä uutta hintakehitystä.

Arvot saavuttavat kohonneet tasot keskellä vallitsevaa optimismia

Toisinaan tiettyjen sektoreiden tai kokonaismarkkinoiden arvot saattavat nousta erittäin korkealle tasolle, kun rennon optimismin alla on kyseisten alojen tai laajan talouden pitkän aikavälin näkymiä. Markkina-ammattilaiset kutsuvat tätä sijoitussyklin vaihetta "hinnoiteltuksi täydellisyydeksi", koska sijoittajat tulevat aina pettymään jossain vaiheessa, kun heidän ylevät odotuksensa eivät täyty. Sen sijaan, että kiirehtiä lyhyelle sivulle, kokeneet lyhytaikaiset myyjät voivat odottaa, kunnes markkinat tai sektorit kääntyvät yli ja alkavat laskussa.

John Maynard Keynes oli vaikutusvaltainen brittiläinen taloustieteilijä, jonka talouden teoriat ovat edelleen käytössä. Keynesille kuitenkin lainataan sanomalla: "Markkinat voivat pysyä irrationaalisin kauemmin kuin pystyt pysymään liukoisina", mikä soveltuu erityisesti lyhyeksi myymiseen. Optimaalinen aika lyhyeksi myyntiä varten on, kun yllä olevat tekijät ovat yhtyneet.

Lyhytmyynnin maine

Joskus lyhytaikaista myyntiä kritisoidaan, ja lyhytaikaisia ​​myyjiä pidetään armottomina toimijoina tuhoamaan yrityksiä. Todellisuus on kuitenkin se, että lyhyeksi myynti tarjoaa markkinoille likviditeettiä, mikä tarkoittaa tarpeeksi myyjiä ja ostajia, ja voi auttaa estämään huonojen osakkeiden nousun hypeillä ja liiallisella optimismilla. Tätä hyötyä voidaan nähdä omaisuuskuplina, jotka häiritsevät markkinoita. Varat, jotka johtavat kupliin, kuten asuntolainavakuudelliset arvopaperimarkkinat ennen vuoden 2008 finanssikriisiä, ovat usein vaikeita tai melkein mahdotonta lyhentää.

Lyhytaikainen myynti on laillinen tietolähde markkinoiden mielipiteistä ja osakekannasta. Ilman näitä tietoja sijoittajat saattavat jäädä huomiotta negatiivisten perussuuntausten tai yllättävien uutisten takia.

Valitettavasti lyhytmyynnillä on huono nimi epäeettisten keinottelijoiden käyttämien käytäntöjen takia. Nämä häikäilemättömät tyypit ovat käyttäneet lyhytmyyntistrategioita ja johdannaisia ​​hintojen keinotekoiseen deflatointiin ja herkkien osakkeiden "karkotukien" suorittamiseen. Suurin osa tämän tyyppisestä markkinoiden manipuloinnista on laitonta Yhdysvalloissa, mutta sitä tapahtuu silti ajoittain.

Oikean maailman esimerkki lyhyeksi myynnistä

Odottamattomat uutistapahtumat voivat käynnistää lyhyen puristuksen, joka voi pakottaa lyhyitä myyjiä ostamaan hinnalla millä tahansa hinnalla kattaakseen marginaalitarpeensa. Esimerkiksi lokakuussa 2008 Volkswagenista tuli lyhytaikaisesti lyhyen puristuksen aikana maailman arvokkain julkisesti noteerattu yritys.

Vuonna 2008 sijoittajat tiesivät, että Porsche yritti rakentaa aseman Volkswagenissa ja saada enemmistöosuuden. Lyhytaikaiset myyjät odottivat, että kun Porsche olisi saavuttanut määräysvallan yrityksessä, osakkeen arvo todennäköisesti alenee, joten he oikottivat osakkeita voimakkaasti. Porsche paljasti kuitenkin yllätysilmoituksessa, että he olivat salaa hankkineet yli 70% yrityksestä johdannaisia ​​käyttämällä, mikä sai aikaan massiivisen palautteen, jonka kautta lyhyet myyjät ostivat osakkeita sulkeakseen asemansa.

Lyhytaikaiset myyjät olivat epäedullisessa asemassa, koska 20 prosenttia Volkswagenistä oli valtion yksikön omistuksessa, joka ei ollut kiinnostunut myymään, ja Porsche kontrolloi vielä 70 prosenttia, joten markkinoilla oli hyvin vähän osakkeita - kelluvia - ostaa takaisin. Pohjimmiltaan sekä lyhyt korko että katteen päivät olivat kasvaneet yön yli, mikä aiheutti osakekannan siirtymisen alhaisesta 200 eurosta yli 1 000 euroon.

Lyhyelle puristukselle on ominaista, että niillä on taipumus haalistua nopeasti, ja useiden kuukausien aikana Volkswagenin varastot olivat laskeneet takaisin normaalille alueelleen.