Yhdysvaltain osakekannat ovat menestyneet maailmanlaajuisesti viime vuosien ajan, mutta juuri tästä syystä sijoittajat saattavat haluta aloittaa ulkomaisten markkinoiden etsimisen uusille mahdollisuuksille. Lähitulevaisuuden ero Yhdysvaltojen ja ulkomaisten markkinoiden välillä on saanut entisen näyttämään erittäin yliarvostetun jälkimmäiseen verrattuna. Barronin tuoreen tarinan mukaan kansainväliset osake- ja pörssiyhtiörahastot (ETF) vaikuttavat kuitenkin lähitulevaisuudessa parempaan suuntaan ulkomaanmarkkinoita kohti.
Avainsanat
- Yhdysvaltain markkinat ovat menestyneet ulkomaisilla markkinoilla viime vuosina. Yhdysvaltain osakkeet näyttävät olevan liian arvokkaita ulkomaisiin osakkeisiin verrattuna. Ulkomaiset osakkeet ovat palanneet viimeisen vuoden aikana. Ulkomaiset osakerahastot voivat tarjota sijoittajille mahdollisuuksia parempaan tulokseen.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
S&P 500 on noussut 52% viimeisen viiden vuoden aikana, kun taas iShares MSCI All Country World -indeksi Ex-US ETF (ACWX) on noussut vain 6%. Suorituskyvyn voimakas kontrasti heijastaa Yhdysvaltojen osakkeiden suosiota viimeisen puolen vuosikymmenen aikana, koska ulkomaiset markkinat ovat kärsineet hitaammasta talouskasvusta ja negatiivisista koroista. Se tosiasia, että Yhdysvalloissa asuu useita suuryrityksiä, maallisia kasvuosakkeita, on myös auttanut nostamaan markkinoitaan korkeampaan tässä nykyisessä matalan kasvun olosuhteissa. Mutta nämä tekijät ovat vaikuttaneet myös Yhdysvaltojen osakearvioihin, jotka näyttävät rikkailta verrattuna ulkomaalaisiin verrattuna.
Siirtyminen ulkomaisiin osakkeisiin on käynnissä, kun Yhdysvaltojen arvot nousevat korkeisiin korkeimpiin ja ansiotason kasvuun. Samaan aikaan maailmantalouden taantuma on alkanut tarttua Yhdysvaltain talouteen, mikä alkaa heijastua osakekannan viimeisempään kehitykseen. Morgan Stanley Wealth Managementin sijoitusjohtaja Lisa Shalett huomauttaa, että MSCI Europe Total Return Index on ylittänyt S&P 500 Total Return -indeksin viimeisen vuoden aikana.
Vaikka globaali talouden hidastuminen ei tue hyvääkään Yhdysvaltojen tai ulkomaisten markkinoiden kysyntää, synkkä näkymä on todennäköisesti ollut pääosin hinnoiteltu. Markkinat ovat tulevaisuudennäkymiä, ja Shalettin mukaan ne ovat suurelta osin diskonttaaneet Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasodan ja Brexitin vaikutukset. Tietysti, jos jokin näistä konflikteista pahenee, osakkeiden hintojen lasku voi olla negatiivisempaa ympäri maailmaa.
Keskuspankit ympäri maailmaa ovat kuitenkin alkaneet siirtyä helpompaan rahapolitiikkaan, kasvattamaan omaisuuden hankintoja ja laskemaan korkoja kasvun vauhdittamiseksi. Estettäessä geopoliittisten ja kauppasuhteiden heikkenemistä, näiden ponnistelujen pitäisi tarjota myötätuuli ulkomaisille markkinoille, etenkin suhdannekielisille, vientiin suuntautuneille markkinoille. "Heikentymisaste ja osakekurssit ovat vakiintuneet", Shalett sanoo. "Meille se on merkki siitä, että pahimmat voidaan jo alentaa."
Yksi vaihtoehto sijoittajille, jotka etsivät altistumista ulkomaisille markkinoille, on iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), jonka neljään suurimpaan omistukseen kuuluvat Toyota Motor Corp. (TM; American Depositary Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) ja Royal Dutch Shell Plc. Luokka A (RDS.A; ADR). Vuodesta tähän päivään mennessä rahasto on noussut 9, 3% ja sen osakevaihto-tuotto-suhde (P / E-suhde) on 12, 56, kun taas S&P 500: n P / E-suhde on 21, 96.
Toinen vaihtoehto on iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), jolla on seuraavat neljä suurinta osaketta, Alibaba Group Holding Ltd: n sponsoroima ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd. ja Samsung Electronics Co., Ltd. Rahasto on noussut 10, 2% vuoden alusta, ja osakkeiden vaihto P / E-suhteella on 13, 89.
IShares MSCI Japan (EWJ) on myös vaihtoehto sijoittajille, jotka etsivät erityistä altistumista Japanin osakkeille. Rahastojen neljä suurinta osuutta ovat Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) ja SoftBank Group Corp. Tähän päivään mennessä rahasto on noussut noin 17% ja osakkeiden vaihto P / E-suhde 14, 50.
Katse eteenpäin
Vaikka nämä kolme kansainvälistä ETF-rahaa ovat jääneet Yhdysvaltain osakemarkkinoilta tänä vuonna, niiden suhteellinen aliarviointi Yhdysvaltain talouden keskellä, joka osoittaa hidastumisen merkkejä, antaa todennäköisesti positiivisen takatuolin seuraavan vuoden tulokselle.
