Osakemarkkinoiden määritelmä

Sisällysluettelo

• Mikä on osakemarkkinat?
• Ymmärtäminen osakemarkkinoilla
• Kuinka osakemarkkinat toimivat
• Osakemarkkinoiden toiminnot
• Osakemarkkinoiden sääntely
• Osakemarkkinaosapuolet
• Kuinka pörssit ansaitsevat rahaa
• Kilpailu osakemarkkinoista
• Osakemarkkinoiden merkitys
• Esimerkkejä osakemarkkinoista

Mikä on osakemarkkinat?

Osakemarkkinat tarkoittavat markkinoiden kokoamista ja pörssejä, joilla tapahtuu säännöllisesti julkisesti omistamien yhtiöiden ostoja, myyntiä ja osakeanteja. Tällainen rahoitustoiminta toteutetaan institutionalisoitujen virallisten pörssien tai OTC-kauppapaikkojen kautta, jotka toimivat määritellyn sääntelyn mukaisesti. Maassa tai alueella voi olla useita osakekauppoja, jotka sallivat osakekauppoja ja muita arvopapereita.

Vaikka molempia termejä - osakemarkkinat ja pörssi - käytetään vaihtokelpoisesti, jälkimmäinen termi on yleensä ensisijaisen osajoukko. Jos sanotaan käyvän kauppaa osakemarkkinoilla, se tarkoittaa, että hän ostaa ja myy osakkeita / osakkeita yhdellä (tai useammalla) pörssistä, jotka ovat osa koko osakemarkkinoita. Yhdysvaltojen johtaviin pörsseihin kuuluvat New Yorkin pörssi (NYSE), Nasdaq, Better Alternative Trading System (BATS). ja Chicago Board Options Exchange (CBOE). Nämä johtavat kansalliset pörssit yhdessä useiden muiden maassa toimivien pörssien kanssa muodostavat Yhdysvaltain osakemarkkinat

Vaikka sitä kutsutaan osakemarkkinoiksi tai osakemarkkinoiksi ja se tunnetaan pääasiassa osakkeiden kaupankäynnissä, kauppaa käydään myös muilla rahoitusarvopapereilla - kuten pörssikaupilla (ETF), osakelainoihin ja osakejohdannaisiin, hyödykkeisiin, valuuttoihin ja joukkovelkakirjalainoihin - osakemarkkinoilla. (Katso aiheesta "Mitä eroa osakemarkkinoilla ja osakemarkkinoilla on?")

Pörssi

Ymmärtäminen osakemarkkinoilla

Vaikka tänään on mahdollista ostaa melkein kaikki verkosta, jokaiselle hyödykkeelle on yleensä nimetty markkinat. Esimerkiksi ihmiset ajavat kaupunkialueille ja viljelysmaalle ostaakseen joulukuusia, käyvät paikallisilla puumarkkinoilla ostamassa puuta ja muuta tarvittavaa materiaalia kodin kalusteisiin ja peruskorjauksiin sekä käyvät Walmartin kaltaisissa kaupoissa säännöllisten päivittäistavaroiden hankkimiseksi.

Tällaiset erikoistuneet markkinat toimivat foorumina, jolla lukuiset ostajat ja myyjät tapaavat, ovat vuorovaikutuksessa ja tekevät kauppaa. Koska markkinaosapuolten lukumäärä on valtava, henkilölle taataan kohtuullinen hinta. Esimerkiksi, jos koko kaupungissa on vain yksi joulukuusen myyjä, hänellä on oikeus veloittaa haluamansa hinnat, koska ostajilla ei ole muualle mennä. Jos puumyyjien määrä on suuri yhteismarkkinoilla, heidän on kilpailtava keskenään ostajien houkuttelemiseksi. Ostajat hemmotellaan valinnan suhteen alhaisella tai optimaalisella hinnoittelulla, mikä tekee niistä oikeudenmukaiset markkinat, joissa hinnat ovat avoimia. Vaikka verkkokaupoissakin ostajat vertaavat eri myyjien tarjoamia hintoja samassa ostosportaalissa tai eri portaalien välillä saadaksesi parhaat tarjoukset, pakottamalla erilaiset online-myyjät tarjoamaan parhaan hinnan.

Osakemarkkinat ovat vastaavat nimetyt markkinat, joilla käydään kauppaa erityyppisillä arvopapereilla hallitussa, turvallisessa ja hallitussa ympäristössä. Koska osakemarkkinat yhdistävät satoja tuhansia markkinaosapuolia, jotka haluavat ostaa ja myydä osakkeita, se varmistaa oikeudenmukaiset hinnoittelukäytännöt ja liiketoimien avoimuuden. Aikaisemmilla osakemarkkinoilla oli tapana antaa ja käsitellä paperipohjaisia ​​fyysisiä osaketodistuksia, mutta nykyajan tietokoneavusteiset osakemarkkinat toimivat sähköisesti.

Kuinka osakemarkkinat toimivat

Lyhyesti sanottuna osakemarkkinat tarjoavat turvallisen ja säännellyn ympäristön, jossa markkinaosapuolet voivat käydä kauppaa osakkeilla ja muilla hyväksyttävillä rahoitusinstrumenteilla luottamuksella, nollasta alhaiseen operatiiviseen riskiin. Osakemarkkinat toimivat pääomamarkkinoina ja toissijaisina markkinoina sääntelyviranomaisen määrittelemien sääntöjen mukaisesti.

Päämarkkina-alueena osakemarkkinat antavat yrityksille mahdollisuuden laskea liikkeelle ja myydä osakkeitaan yleisölle ensimmäistä kertaa julkisen ostotarjouksen (IPO) kautta. Tämä toiminta auttaa yrityksiä hankkimaan tarvittavaa pääomaa sijoittajilta. Se tarkoittaa pääasiassa, että yritys jakaa itsensä joukkoon osakkeita (esimerkiksi 20 miljoonaa osaketta) ja myy osan näistä osakkeista (esimerkiksi 5 miljoonaa osaketta) yleisölle hinnalla (esimerkiksi 10 dollaria osakkeelta).

Tämän prosessin helpottamiseksi yritys tarvitsee markkinapaikan, jolla nämä osakkeet voidaan myydä. Tämän markkinan tarjoaa osakemarkkinat. Jos kaikki sujuu suunnitelmien mukaisesti, yritys myy menestyksekkäästi 5 miljoonaa osaketta hinnalla 10 dollaria osakkeelta ja kerää 50 miljoonaa dollaria varoja. Sijoittajat saavat yhtiön osakkeet, jotka ne voivat odottaa omistavansa halutulle ajalle odotettaessa osakekurssin nousua ja mahdollisia tuottoja osinkojen muodossa. Pörssi toimii tämän pääomankeräysprosessin avustajana ja saa palkkion palveluistaan ​​yritykseltä ja sen rahoituskumppaneilta.

Ensimmäisen osakeannin, listautumisprosessin nimeltä IPO-harjoituksen jälkeen pörssi toimii myös kaupankäyntialustana, joka helpottaa listattujen osakkeiden säännöllistä ostamista ja myyntiä. Nämä muodostavat jälkimarkkinat. Pörssi ansaitsee palkkion jokaisesta kaupankäynnistä, joka tapahtuu sen alustalla jälkimarkkinoiden toiminnan aikana.

Pörssillä on vastuu hintojen avoimuuden, likviditeetin, hintojen löytämisen ja oikeudenmukaisten kauppojen varmistamisesta tällaisessa kaupankäynnissä. Koska melkein kaikki suuret osakemarkkinat ympäri maailmaa toimivat nyt sähköisesti, pörssi ylläpitää kaupankäyntijärjestelmiä, jotka hallitsevat tehokkaasti eri markkinaosapuolten osto- ja myyntitilauksia. He suorittavat hintojen yhteensovittamistoiminnon helpottaakseen kaupan toteuttamista hintamessuilla sekä ostajille että myyjille.

Pörssiyhtiö voi tarjota uusia uusia osakkeita myös myöhemmin muilla tarjouksilla, kuten osakeannilla tai jatkotarjouksilla. Ne voivat jopa ostaa takaisin osakkeitaan tai poistaa listalta ostonsa. Pörssi helpottaa tällaisia ​​liiketoimia.

Pörssi luo ja ylläpitää usein erilaisia ​​markkinatason ja toimialakohtaisia ​​indikaattoreita, kuten S&P 500 -indeksi tai Nasdaq 100 -indeksi, jotka tarjoavat toimenpiteen seurata kokonaismarkkinoiden liikkumista. Muita menetelmiä ovat stokastinen oskillaattori ja stokastinen momentti-indeksi.

Pörssit ylläpitävät myös kaikkia yrityksen uutisia, ilmoituksia ja taloudellista raportointia, joihin pääsee yleensä heidän virallisilla verkkosivuillaan. Pörssi tukee myös monia muita yritystason transaktioihin liittyviä toimia. Esimerkiksi kannattavat yritykset voivat palkita sijoittajia maksamalla osinkoja, jotka yleensä tulevat osasta yhtiön tuloja. Pörssi ylläpitää kaikkia tällaisia ​​tietoja ja voi tietyssä määrin tukea niiden käsittelyä. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Kuinka osakemarkkinat toimivat?")

Osakemarkkinoiden toiminnot

Osakemarkkinat palvelevat ensisijaisesti seuraavia toimintoja:

Arvopaperikauppojen reilu kauppa: Kysynnän ja tarjonnan vakiosäännöistä riippuen pörssin on varmistettava, että kaikilla kiinnostuneilla markkinaosapuolilla on välitön pääsy kaikkiin osto- ja myyntitilauksiin liittyviin tietoihin, mikä auttaa arvopapereiden oikeudenmukaista ja avointa hinnoittelua. Lisäksi sen tulisi suorittaa tehokkaasti sopivien osto- ja myyntitilausten vastaavuus.

Esimerkiksi, kolme ostajaa, jotka ovat tehneet tilauksia Microsoftin osakkeiden ostosta hinnalla 100, 105 ja 110 dollaria, ja voi olla neljä myyjää, jotka ovat valmiita myymään Microsoftin osakkeita 110, 112, 115 ja 120 dollarilla. Pörssin (heidän tietokoneohjattujen automatisoitujen kaupankäyntijärjestelmiensä kautta) on varmistettava, että parhaimmat osto- ja myyntimäärät vastaavat toisiaan, mikä on tässä tapauksessa 110 dollaria tietystä kaupan määrästä.

Tehokas hintojen havaitseminen : Osakemarkkinoiden on tuettava tehokasta hintojen havaitsemismekanismia, joka viittaa arvopapereiden oikean hinnan päättämiseen ja suoritetaan yleensä arvioimalla markkinoiden tarjontaa ja kysyntää sekä muita liiketoimiin liittyviä tekijöitä.

Oletetaan, että yhdysvaltalainen ohjelmistoyritys käy kauppaa 100 dollarilla ja sen markkina-arvo on 5 miljardia dollaria. Uutena artikkelina on, että EU: n sääntelyviranomainen on määrännyt yritykselle 2 miljardin dollarin sakon, mikä tarkoittaa käytännössä sitä, että 40 prosenttia yrityksen arvosta voidaan hävittää. Vaikka osakemarkkinat ovat saattaneet asettaa yhtiön osakkeen kurssiin 90–110 dollaria, sen tulisi tehokkaasti muuttaa sallittua kauppahintarajoitusta mahdollisten osakekurssimuutosten huomioon ottamiseksi, muuten osakkeenomistajat saattavat kohdata kauppaa käyvällä kaupalla hinta.

Likviditeetin ylläpito: Vaikka tietyn taloudellisen vakuuden ostajien ja myyjien lukumäärän saaminen ei ole osakemarkkinoiden hallinnassa, sen on varmistettava, että jokainen pätevä ja halukas käydä kauppaa, saa välitöntä pääsyä tilauksiin, jotka pitäisi toteuttaa messuilla. hinta.

Kauppojen turvallisuus ja pätevyys: Vaikka useammat osallistujat ovat tärkeitä markkinoiden tehokkaalle toiminnalle, samojen markkinoiden on varmistettava, että kaikki osallistujat varmennetaan ja että ne noudattavat edelleen tarvittavia sääntöjä ja määräyksiä jättämättä tilaa osapuolten laiminlyönnille. Lisäksi sen olisi varmistettava, että kaikkien markkinoilla toimivien assosioituneiden yksiköiden on myös noudatettava sääntöjä ja toimittava sääntelijän antamassa oikeudellisessa kehyksessä.

Tukea kaikkia hyväksyttäviä osallistujatyyppejä: Markkinapaikan tekevät useat osallistujat, joihin kuuluvat markkinoiden päättäjät, sijoittajat, kauppiaat, keinottelijat ja suojaukset. Kaikki nämä osallistujat toimivat osakemarkkinoilla erilaisilla rooleilla ja toiminnoilla. Sijoittaja voi esimerkiksi ostaa osakkeita ja pitää niitä hallussaan pitkän ajan, joka kestää useita vuosia, kun taas elinkeinonharjoittaja voi päästä ja poistua positiosta muutamassa sekunnissa. Markkinatakaaja tarjoaa markkinoille tarvittavan likviditeetin, kun taas suojaaja voi haluta käydä kauppaa johdannaisilla vähentääkseen sijoituksiin liittyvää riskiä. Osakemarkkinoiden tulisi varmistaa, että kaikki tällaiset osallistujat pystyvät toimimaan saumattomasti täyttämällä haluamansa roolin varmistaakseen, että markkinat toimivat edelleen tehokkaasti.

Sijoittajasuoja: Varakkaiden ja institutionaalisten sijoittajien ohella osakemarkkinat palvelevat myös hyvin suurta määrää pieniä sijoittajia pienillä sijoituksillaan. Näillä sijoittajilla voi olla rajoitettu taloudellinen tietämys, eivätkä he ehkä ole täysin tietoisia varastossa ja muihin pörssiin listattuihin instrumentteihin sijoittamisen haaroista. Pörssin on toteutettava tarvittavat toimenpiteet tarjotakseen tarvittava suoja tällaisille sijoittajille suojaamaan niitä taloudellisista menetyksistä ja takaamaan asiakkaiden luottamus.

Pörssi voi esimerkiksi luokitella osakkeet eri segmentteihin niiden riskiprofiileista riippuen ja sallia, että tavalliset sijoittajat tekevät rajoitettua kauppaa tai eivät lainkaan kauppaa korkean riskin osakkeilla. Johdannaiset, joita Warren Buffett on kuvaillut joukkotuhoaseiden taloudellisiksi aseiksi, eivät ole kaikille, koska yksi voi menettää paljon enemmän kuin vedonlyönti. Pörssit asettavat usein rajoituksia estääkseen rajoitetun tulotason ja tietämyksen omaavia henkilöitä pääsemästä johdannaisten riskialttiisiin vedoihin.

Tasapainoinen sääntely: Pörssiyhtiöt ovat suurelta osin säänneltyjä, ja niiden kauppaa valvovat markkinasektorit, kuten Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC). Lisäksi pörssit valtuuttavat myös tiettyjä vaatimuksia - kuten neljännesvuositilinpäätösten oikea-aikainen toimittaminen ja mahdollisten tietojen välitön raportointi. asiaankuuluva kehitys - sen varmistamiseksi, että kaikki markkinaosapuolet tietävät yritystilanteista. Määräysten noudattamatta jättäminen voi johtaa kaupankäynnin keskeyttämiseen pörsseissä ja muihin kurinpitomenettelyihin.

Osakemarkkinoiden sääntely

Paikalliselle finanssiregulaattorille tai toimivaltaiselle rahaviranomaiselle tai instituutille on annettu tehtäväksi säännellä maan osakemarkkinoita. Securities and Exchange Commission (SEC) on sääntelyelin, jonka tehtävänä on valvoa Yhdysvaltain osakemarkkinoita. SEC on liittovaltion virasto, joka toimii riippumattomasti hallituksesta ja poliittisesta painostuksesta. SEC: n tehtävänä on "suojata sijoittajia, ylläpitää oikeudenmukaisia, asianmukaisia ​​ja tehokkaita markkinoita ja helpottaa pääomanmuodostusta".

Osakemarkkinaosapuolet

Pitkäaikaisten sijoittajien ja lyhytaikaisten kauppiaiden ohella osakemarkkinoihin liittyy monia erityyppisiä toimijoita. Jokaisella on ainutlaatuinen rooli, mutta monet roolit ovat kietoutuneet toisiinsa ja riippuvat toisistaan ​​saadakseen markkinat toimimaan tehokkaasti.

• Osakevälittäjät, jotka tunnetaan myös Yhdysvalloissa rekisteröityinä edustajina, ovat lisensoituja ammattilaisia, jotka ostavat ja myyvät arvopapereita sijoittajien puolesta. Välittäjät toimivat välittäjinä pörssien ja sijoittajien välillä ostamalla ja myymällä osakkeita sijoittajien puolesta. Markkinoille pääsyyn tarvitaan tili vähittäiskauppiaassa. Portfolionhoitajat ovat ammattilaisia, jotka sijoittavat salkkuja tai arvopapereiden kokoelmia asiakkaille. Nämä johtajat saavat analyytikoilta suosituksia ja tekevät salkkua koskevia osto- tai myyntipäätöksiä. Sijoitusrahastoyhtiöt, hedge-rahastot ja eläkejärjestelyt käyttävät salkunhoitajia päätöksenteossa ja sijoitusstrategioiden määrittämisessä hallussaan oleville rahastoille. ovat mukana vireillä olevissa fuusioissa ja yritysostoissa. He huolehtivat listalleottoprosessista osakemarkkinoiden säännösten mukaisesti. Myös säilytysyhteisö ja depot-palveluntarjoajat, jotka ovat laitoksia, jotka pitävät asiakkaiden arvopapereita säilyttämistä varten, varkauksien tai katoamisten riskien minimoimiseksi, toimivat myös yhdessä vaihto pörssiosakkeiden siirtämiseksi kaupankäynnin kohteena oleville osapuolten tileille osakemarkkinoilla tapahtuvan kaupankäynnin perusteella.Markkinoiden tekijä: Markkinakehittäjä on välittäjä-välittäjä, joka helpottaa osakekauppaa lähettämällä tarjous- ja kysyntähintoja ylläpitämällä varastoa osakkeista. Hän varmistaa tietyn osakkeen (osakkeiden) riittävän likviditeetin markkinoilla ja hyötyy tarjouksen ja tarjoaman kysynnän erotuksesta.

Kuinka pörssit ansaitsevat rahaa

Pörssit toimivat voittoa tavoittelevina instituutioina ja perivät palkkion palveluistaan. Näiden pörssien ensisijainen tulolähde on tulot transaktiomaksuista, jotka peritään jokaisesta sen alustalla käydystä kaupasta. Lisäksi pörssit ansaitsevat tuloja listautumismaksuista, joita peritään yrityksiltä IPO-prosessin aikana ja muista jatkotarjouksista.

Pörssi ansaitsee myös myymällä fooruminsa tuottamat markkinatiedot - kuten reaaliaikaiset tiedot, historialliset tiedot, yhteenvetotiedot ja vertailutiedot -, jotka ovat elintärkeitä osakepääoman tutkimukselle ja muulle käytölle. Monet pörssit myyvät myös teknologiatuotteita, kuten kauppapääte ja omistettu verkkoyhteys pörssiin, kiinnostuneille osapuolille sopivalla hinnalla.

Pörssi voi tarjota etuoikeutettuja palveluita, kuten korkeataajuuskauppaa, suuremmille asiakkaille, kuten sijoitusrahastoille ja omaisuudenhoitoyhtiöille (AMC), ja ansaita rahaa vastaavasti. Markkinaosapuolten eri profiileille, kuten markkinavalmistajalle ja välittäjälle, on säännöksiä sääntely- ja rekisteröintimaksusta, jotka muodostavat muut tulolähteet pörsseille.

Pörssi tuottaa voittoa myös lisensoimalla indeksiinsä (ja niiden menetelmiin), joita käytetään yleensä vertailukohdana markkinoille saattamalla erilaisia ​​tuotteita, kuten sijoitusrahastot ja ETF: t.

Monet vaihdot tarjoavat alan kursseille myös kursseja ja sertifiointeja erilaisista taloudellisista aiheista ja ansaitsevat tuloja tällaisista tilauksista.

Kilpailu osakemarkkinoista

Yksittäiset pörssit kilpailevat keskenään saadakseen maksimaalisen kaupan määrän, mutta heillä on uhka kahdella rintamalla.

Tummat uima-altaat: Tummat uima-altaat, jotka ovat yksityisiä pörssejä tai foorumeita arvopapereiden kauppaa varten ja toimivat yksityisissä ryhmissä, ovat haaste julkisille osakemarkkinoille. Vaikka niiden laillinen pätevyys on paikallisten säädösten alaista, ne ovat kasvussa, kun osallistujat säästävät suuria transaktiomaksuja.

Blockchain Ventures: Blockchain- suosion kasvaessa on syntynyt monia salausvaihtoja. Tällaiset pörssit ovat kyseiseen omaisuusluokkaan liittyvien kryptovaluuttojen ja johdannaisten kauppapaikkoja. Vaikka niiden suosio on edelleen vähäistä, ne aiheuttavat uhan perinteiselle osakemarkkinamallille automatisoimalla suurimman osan eri osakemarkkinaosapuolten tekemästä työstä ja tarjoamalla edullisia palveluita nollasta.

Osakemarkkinoiden merkitys

Osakemarkkinat ovat yksi vapaiden markkinatalouden tärkeimmistä komponenteista.

Sen avulla yritykset voivat kerätä rahaa tarjoamalla osake- ja yrityslainoja. Se antaa tavallisille sijoittajille mahdollisuuden osallistua yritysten taloudellisiin saavutuksiin, ansaita voittoja myyntivoitoilla ja ansaita rahaa osingoilla, vaikka tappiot ovat myös mahdollisia. Vaikka institutionaaliset sijoittajat ja ammattimaiset rahastonhoitajat nauttivat eräistä etuuksista syvien taskujensa, paremman tietämyksensä ja suuremman riskinoton kykyjensä takia, osakemarkkinat yrittävät tarjota tasapuoliset toimintaedellytykset tavallisille henkilöille.

Osakemarkkinat toimivat alustana, jonka kautta yksilöiden säästöt ja sijoitukset kanavoidaan tuottaviin sijoitusehdotuksiin. Pitkällä aikavälillä se auttaa maan pääomanmuodostuksessa ja talouskasvussa.

Avainsanat

• Osakemarkkinat ovat tärkeä osa vapaata markkinataloutta, koska ne mahdollistavat kaikenlaisten sijoittajien demokratisoidun pääsyn kauppaan ja pääomanvaihtoon.Ne suorittavat markkinoilla useita toimintoja, kuten tehokkaan hintojen löytämisen ja tehokkaan kaupankäynnin. Yhdysvalloissa osakemarkkinat säätelee SEC ja paikalliset sääntelyelimet.

Esimerkkejä osakemarkkinoista

Maailman ensimmäinen osakemarkkina oli Lontoon pörssi. Se aloitettiin kahvilassa, jossa kauppiaat tapasivat vaihtamaan osakkeita vuonna 1773. Ensimmäinen Amerikan yhdysvaltojen pörssi aloitettiin Philadelphiassa vuonna 1790. Buttonwood-sopimus, nimeltään koska se allekirjoitettiin nappupuun alla., merkitsi New Yorkin Wall Streetin alkua vuonna 1792. Sopimuksen allekirjoitti 24 elinkeinonharjoittajaa, ja se oli ensimmäinen laatuaan amerikkalainen arvopaperikauppa. Kauppiaat nimittivät yrityksen uudelleen New Yorkin pörssi- ja pörssilautakunnaksi vuonna 1817. (Asiaan liittyvä lukeminen, katso "Amerikan kalleimmat osakkeet")