Mikä on osakelaji?
Osakelaji on nimitys, joka on sovellettu tiettyyn arvopaperilajiin, kuten osake- tai sijoitusrahasto-osuuteen. Yritykset, joilla on useampi kuin yksi osakekanta, tunnistavat tietyn luokan yleensä aakkosellisilla merkinnöillä, kuten "A-sarjan" osakkeet ja "B-sarjan" osakkeet. näillä on erilaisia oikeuksia ja etuoikeuksia. Sijoitusrahastoilla on myös osakelajeja, joissa on erilaiset myyntihinnat, kulusuhteet ja vähimmäissuoritukset alkuperäisestä sijoituksesta.
Sijoittajana on tärkeää tietää, minkä luokan osakkeita ostat, olipa kyse sitten julkisen yhtiön osakekannasta tai sijoitusrahaston osuuksista.
TÄRKEIMMÄT TAPAHTUMAT
- Osakeluokalla tarkoitetaan erityyppisiä yhtiö- tai rahasto-osuuksia; ne merkitään kirjeellä tai nimellä. Eri yhtiölajeilla on usein erilaisia etuoikeuksia, kuten äänioikeus.Erityisrahastojen rahasto-osuuksista aiheutuu erilaisia palkkioita ja kuluja.
Yhtiön osakelajien perusteet
Eri osakelajit samassa yhteisössä antavat tyypillisesti erilaiset oikeudet osakkeenomistajalle. Esimerkiksi julkinen osakeyhtiö voi tarjota kaksi liikkeeseen laskettua kantalajia: A-luokan osake ja B-luokan osake. Tästä kaksiluokkaisesta rakenteesta päätetään tyypillisesti, kun yritys julkistetaan ensimmäisen kerran ja lasketaan liikkeeseen osakemarkkinoita.
Esimerkiksi yksityinen yritys, joka toteuttaa alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO), voi päättää laskea liikkeelle A-sarjan osakkeita uusille sijoittajilleen antaen samalla yrityksen nykyisille sidosryhmille B-sarjan osakkeita. Tällainen kaksiluokkainen rakenne voitaisiin perustaa, jos yrityksen alkuperäiset omistajat haluaisivat myydä suurimman osan omistamistansa yrityksessä, mutta säilyttäisivät kuitenkin hallinnan ja tekisivät keskeisiä päätöksiä. Tässä tapauksessa B-sarjan osakkeilla olisi tyypillisesti lisääntynyt äänioikeus.
Google perusti kaksiosaisen osakeluokan rakenteen muuttuessaan Alphabet Inc. -yritykseksi vuonna 2015. Yhtiö laski liikkeelle A-sarjan osakkeen merkinnällä tunnusmerkki CAV ja C-luokan osakkeen merkinnällä tunnuksenäölläääääääääĂLöllä kyselytä. Molemmat käyvät kauppaa samalla hintatasolla, mutta C-sarjan osakkeilla ei ole äänioikeutta. Yhtiö laski liikkeelle myös B-sarjan osakkeen, joka on varattu johdolle ja muille määräysvaltaa käyttäville osapuolille.
Sijoitusrahastojen osakelajien perusteet
Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille usein useita osakelajeja. Jokainen luokka sijoittaa samaan arvopaperisalkkuun ja sillä on samat sijoitustavoitteet ja -käytännöt. Heidän palkkansa ja kulut kuitenkin eroavat, mikä vaikuttaa heidän suorituskykyyn. Myös muut parametrit, kuten alkuperäiset sijoitusmäärät, voivat poiketa toisistaan.
Yleisin osakelaji on A-osake, joka kantaa etuoikeuskuorman, joka maksetaan ostohetkellä tai etukäteen. Nämä rahastot saattavat vaikuttaa aluksi kalliilta, mutta pitkällä aikavälillä ne voivat olla halvempia. Nämä ennakkomyyntihinnat vaihtelevat 2 prosentista 5, 75 prosenttiin rahastolajista ja ostetusta määrästä riippuen.
B-osakelaji on päinvastainen kuin A-osake: Sillä on taustakuorma, palkkio, joka maksetaan, kun sijoittaja myy sen. Tämä maksu pienenee vähitellen sitä pidempään, kun omistat sijoitusrahastoa, lopulta nollaan. B-osakkeilla on usein oikeus muuntaa A-osakkeiksi noin seitsemän vuoden kuluttua.
C-osakelaji veloittaa noin yhden prosentin vuotuisen rahaston rahaston elämästä, jota kutsutaan tasokuormaksi. C-osakkeilla on kuitenkin usein ehdollista laskennallista myyntihintaa, joka voidaan laukaista, jos ne myydään vuoden sisällä.
Sekä B- että C-osakkeet maksavat yleensä korkeammat kulusuhteet, rahaston perimän vuosittaisen hallinto- ja ylläpitomaksun kuin A-osakkeet.
Institutionaaliset osakelajit
Sijoitusrahastojen osakelajeja on useita, nimikkeillä I, R, N, X ja Y. Näitä kutsutaan institutionaalisiksi osakkeiksi. Sijoitusrahastot tarjoavat nämä luokat yleensä vain niille, joilla on korkea nettovarallisuus, tyypillisesti yli miljoona dollaria, tai institutionaalisille sijoittajille, jotka voivat tehdä seitsemän numeroa talletuksia. 401 (k) suunnitelmat ja muut työnantajan tukemat eläkesuunnitelmat lasketaan kuitenkin sellaisiksi institutionaalisiksi sijoittajiksi; yhdistämällä työntekijöiden maksuosuudet, järjestelmän hoitaja voi saada tämän osakelajin. Tämä on erittäin toivottavaa: Institutionaaliset osakkeet kantavat yleensä alhaisimmat sijoitusrahastojen osakelajien palkkiot ja kulut. Alhaisten kustannussuhteiden vuoksi institutionaalisten osakkeiden osakkeet saavat aina parhaan tuoton.
Esimerkiksi sijoitusyhtiö Vanguard tarjoaa kolme osakeluokkaa. Sijoittajien osakkeet vaativat 1 000–3 000 dollaria alkuperäisiä talletuksia ja niiden keskimääräinen kulusuhde on 0, 18%. Admiralin osakkeilla on vähintään 3 000, 50 000 tai 100 000 dollaria, mutta kustannussuhde on keskimäärin 0, 11%. Lopuksi instituutioiden osakkeet alkavat 5 miljoonasta dollarista, ja niiden keskimääräinen kustannussuhde on 0, 05%.
