Sisällysluettelo
- Opintolainan arvopaperistaminen
- Opintolainan lainaustiedot
- Yksityiset lainat
- Vertaislainaus (P2P)
- Julkiset lainat
- Houkuttelee sijoittajia
- Pohjaviiva
Globaalissa taloudessa, jossa likviditeetti on yhä tärkeämpi, arvopaperistaminen - varojen uudelleenpakkaaminen jälkimarkkinakelpoisiksi rahoitusinstrumenteiksi - on liuennut kaikille markkinoille. Vaikka tämä vaikuttaa asuntolaina-, luotto- ja autolainamarkkinoihin, vähemmän tunnettu alue, jonka arvopaperistaminen on muuttanut, on opiskelijalainamarkkinat. Mutta kuinka turvallisia nämä markkinat ovat sijoittajille? Tässä on joitain keskeisiä tietoja opintolainoista.
Avainsanat
- Opintolainat ovat yli 1, 5 triljoonaa dollaria jäljellä olevasta velasta Yhdysvalloissa yli 44 miljoonalta lainanottajalta. Opiskelijalainat arvopaperistetaan omaisuusvakuudellisinä arvopapereina, nimeltään SLABS.SLABS, ovat houkutelleet sijoittajia joidenkin rakenteellisten takuiden vuoksi, mutta Opiskelijoiden velkakuormat kasvavat, ne saattavat muuttua riskialttiimmiksi kuin alun perin ajateltiin.
Opintolainan arvopaperistaminen
Pelkästään Yhdysvalloilla on noin 1, 52 biljoonaa dollaria jäljellä olevaa opintolainavelkaa 44 miljoonalta lainanottajalta. Opintolainan omaisuusvakuudelliset arvopaperit (SLABS) ovat täsmälleen miltä ne kuulostavat, jäljellä oleviin opintolainoihin perustuvat arvopaperit. Nämä lainat pakataan arvopapereihin, joita sijoittajat voivat ostaa ja jotka toimittavat aikataulun mukaiset kuponkimaksut paljon kuin tavallinen joukkovelkakirjalaina.
SLABS: n päätarkoitus on hajauttaa lainanantajien riski monien sijoittajien kesken. Yhdistämällä ja pakkaamalla sitten lainat arvopapereihin ja myymällä ne sijoittajille, virastot voivat levittää oletusriskiä, joka antaa heille mahdollisuuden antaa enemmän lainoja ja suurempia lainoja. Tällä tavoin enemmän opiskelijoilla on mahdollisuus saada lainoja, sijoittajilla on monipuolistava sijoitusinstrumentti ja lainanantajat voivat tuottaa jatkuvaa kassavirtaa arvopaperistamis- ja perintäpalveluistaan.
$ 37.172
Yhdysvalloissa maksamatta oleva keskimääräinen opiskelijalainan saldo.
Opintolainan lainaustiedot
Kuten seuraavista taulukoista näet, opiskelijalainojen lainanottajien määrä ja keskimääräinen saldo lainaa kohti nousee vuosittain.
* Taulukoita kohteliaasti Business Insider
Opiskelijalainamarkkinoiden ja subprime-asuntolainamarkkinoiden luontaisten samankaltaisuuksien vuoksi on vallitsevaa pelkoa siitä, että opintolaina-ala on seuraava markkinoiden romahtaminen, joka laukaisee finanssikriisin. Tiedot ovat osoittaneet, että edes nykyisessä elpymässä taloudessa suurin osa uusista korkeakoulututkinnon suorittaneista ei ole löytänyt työpaikkoja, joiden avulla he voivat maksaa takaisin opintolainansa. Tuloksena on viivästysaste, joka on noussut vuodesta 2003. Toisin kuin asuntolainoilla, opintolainoja ei kuitenkaan vakuuteta, mikä tarkoittaa, että sijoittajat eivät saa mitään laiminlyönnin tapauksessa. Joten opiskelijan laiminlyönnissä lainanantajat ovat poissa jopa enemmän kuin he olisivat asuntolainan vakuudellisilla arvopaperimarkkinoilla.
Yksityiset lainat
Sallie Mae tai SLM Corp., entinen valtion omistama yritys, on tärkein yksityinen opintolainojen lainanantaja. Sallie Mae myöntää lainoja, joilla ei ole valtion tukea, ja pakata lainat arvopapereihin, jotka myydään erissä (tai segmenteissä) sijoittajille. Taantuman ja sen jälkeisen oivalluksen jälkeen, että omaisuusvakuudelliset arvopaperit olivat ensisijaisia katalysaattoreita kaatuessa, Sallie Mae on tiukennut luotonantorajoituksiaan. Siitä huolimatta se palvelee edelleen yli kolme miljoonaa lainanottajaa.
Viime vuosina Wall Streetin pankit ovat lopettaneet lainojen arvopaperistamisen, koska liittovaltion tuet poistettiin. Toinen syy on se, että korot ovat nyt niin alhaiset, että opintolainat eivät ole yhtä kannattavia. Liittovaltion perheen koulutuslainaohjelma (FFELP), joka päättyi vuonna 2010, oli hallituksen tukema alusta, joka tuki ja jälleenvakuutti lainat takaamalla lähinnä näiden lainojen takaisinmaksun. Kuten voitte kuvitella, liittovaltion perhekoulutusohjelman päättyminen johti lainanantajien ja sijoittajien innostumiseen vähemmän.
Vertaislainaus (P2P)
Koska monet yllä luetelluista eduista eivät enää ole käytössä, pankit on korvattu nopeasti vertaislainaajilla, kuten SoFi, LendingClub ja CommonBond. Tämän seurauksena yksityinen luotonanto on noussut ylöspäin 7, 5 prosenttiin opiskelijalainojen kokonaismarkkinoista. Nämä yritykset antavat lainanottajalle mahdollisuuden ottaa luottoa ilman, että virallisen pankkitoimiston tarvitsee rahoitusta. Tämä menetelmä vie myös enemmän aikaa, vaivaa ja riskiä, mutta on suuri apu ihmisille, jotka eivät voi saada luottoa muualta. Tyypillisesti nämä lainanantajat antavat luottoa ennakolta niille, joilla on alhaisemmat luottotiedot, mutta se tulee yleensä hintaan. Lainoissa voi olla erittäin korkea korko, mikä voi painostaa lainanottajaa, kun on aika maksaa takaisin.
SoFi-tapauksessa se kuitenkin ottaa luoton ja tulot huomioon hyväksyessään lainaa. Ihmiset, joilla on vahvempi luottoluokitus ja historia, ovat yleensä hyväksyttyjä, mikä tarkoittaa, että oletusaste on alhaisempi. SoFi: n oletusaste vuonna 2017 oli vain 3%. Se on melko hyvä, kun vertaa tätä lukua viimeisimpään kansalliseen tilastoon - 10, 7 prosentin viivästyskorko maksuissa, jotka ovat viivästyneet 90 päivää tai enemmän, federaatioreservin tietojen mukaan vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä.
* Kaavio myönteisesti Business Insiderille
Julkiset lainat
Yksi valtion tukemien lainojen tärkeimmistä eduistaan verrattuna yksityisiin lainanantajiin on se, että lainanoton kustannukset ovat paljon alhaisemmat, koska se on loppujen lopuksi osa liittohallitusta. Siksi opiskelijat ottavat yleensä niin paljon kuin mahdollista julkisista lainoista ennen kääntymistä yksityisten lainanantajien puoleen. Toisaalta, koska julkisilla lainoilla on yleensä alhaisemmat korot ja yksityisillä lainoilla korkeammat korot, lainanottajat yleensä asettavat etusijalle yksityisten lainojen takaisinmaksun. Toinen suuri ero liittovaltion lainojen ja yksityisten lainojen välillä on se, että kaikilla liittovaltion lainoilla on kiinteät korot, kun taas yksityisillä lainoilla on yleensä korot, jotka vaihtelevat lainanottajalta luoton perusteella. Lisäksi julkiset lainat, kuten Staffordin lainat aloita korkojen kertyminen vasta kuuden kuukauden kuluttua valmistumisesta.
Toisin kuin yksityiset lainanantajat, liittovaltion hallitus ei tarkista opintolainojen lainanottajien luottotietoja. Tämä johtaa siihen, että monet lainanottajat, jotka eivät ole luoton arvoisia, voivat saada lainoja ja joutuvat sitten velkaantumaan määräämättömäksi ajaksi pienellä toivolla maksavansa sen takaisin. Tämä koituu takaisin subprime-asuntolainoihin, jotka paisuttivat asuntokuplan. Sijoittajien tulee olla varovaisia, kuinka kauan näitä aggressiivisia opintolainojen lainanantostrategioita voidaan ylläpitää.
Koska liittovaltion takaamia opintolainoja lopetetaan ja ne ovat riskialttiimpia lainansaajia, ne voivat edistää moraaliriskiä tai liiallista riskinottoa sekä SLABS: n rahoituslaitoksissa että yksittäisissä opiskelijalainaajissa.
Houkuttelee sijoittajia
Sijoittajia houkuttelee koulutusmarkkinoiden näennäisesti loputon kasvupotentiaali. Kun opiskelijat valmistuvat lukiosta, he parvivat ilmoittautuakseen korkeakouluun pyrkiessään saamaan etuna työvoiman. Valmistumisensa jälkeen ne, jotka eivät löydä työtä, menevät takaisin kouluun saadakseen vielä enemmän tutkintoja. Miljoonat opiskelijat ottavat lainoja joka vaiheessa kohtuuttomien ja voimakkaasti nousevien korkeakoulujen maksujen maksamiseksi. Ei ole mikään salaisuus, että tällä hinnoitteluvoimalla yliopistot ovat jatkaneet opintojen ja palkkioiden korottamista vuosi vuodelta, ylittäen räjähdysmäisesti inflaation.
Tilanteesta on tullut endeeminen kaikkialla Yhdysvalloissa. Hallitus on yrittänyt ratkaista asian, mutta ei ole edistynyt paljon. Obaman hallinto kampanjoi voimakkaasti hallitukselle kattamaan yhteisöopiston keskimääräiset kustannukset ja asettamaan rajan harkinnanvaraisten tulojen suhteelle, jota voidaan käyttää lainamaksujen suorittamiseen. Se oli myös osa vuoropuhelua myös vuoden 2016 presidentinvaalikampanjan aikana. Molemmat demokraattiset ehdokkaat Hillary Clinton ja Bernie Sanders tekivät kampanjoistaan edullisen ja maksuttoman yliopisto-osan. Heidän fooruminsa keskittyivät myös opintolainojen anteeksiantamiseen.
Korkotason ollessa usean vuoden ajan 0: n yläpuolella ja vain hieman yli sen, ja osakemarkkinat ovat saavuttaneet kaikkien aikojen ennätyksen, tuottoa tarvitsevat sijoittajat pelkäävät perinteisiä arvopapereita ja etsivät vaihtoehtoisia sijoitusmahdollisuuksia. Opintolainavakuudelliset arvopaperit ovat riskialtinen sijoitusstrategia niille, jotka vetoavat lukukausimaksujen jatkuvan kasvun ja keskiasteen koulutusmarkkinoiden kysyntävakauden kannalta.
Pohjaviiva
Ottaen huomioon niihin nykyisin sijoitetun rahan määrä, optiolainavakuudelliset arvopaperit ovat jääneet vähittäissijoittajien huomion ulkopuolelle eivätkä ole saaneet kohtuullista osuutta huomiosta. Kun korkeakouluopiskelijoiden aallot ottavat velkaa, koko Yhdysvaltojen talous on tuntenut kaikuja. Nuoret lykkäävät ensimmäisiä avioliittoja, lentävät autojen ostamisen sijasta, vuokraavat talojen ostamisen sijasta ja sukellavat jakamiseen tarkoitettuun talouteen kustannusten alentamiseksi tai ylimääräisen rahan ansaitsemiseksi. Opintolainojen arvopaperistaminen johtaa lainanantajien likviditeettiin, lainansaajien parempiin mahdollisuuksiin ja sijoittajille lisärahoitusvälineeseen. Tässä mielessä opiskelijalainan omaisuusvakuudelliset arvopaperit näyttävät olevan arvokas omaisuus taloudelle. Se, pystyykö tämä teollisuus ylläpitämään itseään, selvittää kuitenkin, pystyykö riittävän lainanottaja maksamaan lopulta velkasitoumuksensa, ja tämä näyttää siltä, että näkymä on heikko.
