Mikä on Seigniorage?
Seigniorage on ero rahan nimellisarvon, kuten 10 dollarin laskun, ja sen tuotantokustannusten välillä. Toisin sanoen valuutan tuoton taloudelliset kustannukset tietyssä taloudessa tai maassa.
Jos seigniorage on positiivinen, hallitus tuottaa taloudellista voittoa; negatiivinen seigniorage johtaa taloudelliseen menetykseen.
Seigniorage selitetty
Seigniorage voidaan laskea tuloiksi hallitukselle, kun sen luoma raha on arvoltaan enemmän kuin se tuottaa. Hallitukset käyttävät tätä tuloa usein osien menojen rahoittamiseen ilman, että heidän on kerättävä veroja. Jos esimerkiksi Yhdysvaltain hallitus maksaa 5 senttiä yhden dollarin tuottamisesta, seigniorage on 95 senttiä tai näiden kahden eron erotus. Seigniorage antaa maalle mahdollisuuden saada voittoa tuottaessaan rahaa.
Vaikka seigniorage-määritelmä on useimmiten uuden valuutan painatuskustannusten ja saman valuutan nimellisarvon välinen ero, se on myös niiden tavaroiden tai palveluiden lukumäärä, jonka hallitus voi hankkia tulostamalla uusia seteleitä.
Avainsanat
- Seigniorage on erotus rahan, kuten 10 dollarin laskun, nimellisarvon ja sen tuotantokustannusten välillä. Seigniorage voidaan laskea valtion tuloiksi, kun sen luoma raha on arvokkaampi kuin se tuottaa. Joissakin tilanteissa valuutantuotanto voi johtaa tappioihin sen sijaan, että hallitus luo voittoa valuutan luoneelle hallitukselle. Maan voittoon voivat vaikuttaa muut tekijät, kuten tarve maksaa korkoja liittovaltion keskuspankille.
Seigniorage ja tappiot
Joissakin tilanteissa valuutantuotanto voi johtaa tappioon valuutan luoneelle hallitukselle koituvan voiton sijaan. Tätä menetystä kootaan yleisemmin kolikoiden valmistuksessa, koska kolikon valmistukseen käytetyllä metallilla on luontainen arvo. Tämä arvo, jota usein kutsutaan sula-arvoksi, voi olla suurempi kuin se nimellisarvo, jota se alun perin edustaa; tai yhdistettynä tuotantokustannuksiin voi johtaa tappioon. Esimerkiksi Yhdysvaltain pennin osoitettiin maksavan 1, 5 senttiä vuonna 2016 nimellisarvoltaan 1 sentti.
Ajan myötä sulatusarvo voi myös muuttua markkinoiden kysynnän muuttuessa, ja se voi johtaa siihen, että metallin arvo on enemmän kuin valuutan nimellisarvo. Esimerkki esiintyy hopeakolikoissa, kuten Yhdysvaltojen hopeakortti ja hopeinen penniä.
Seigniorage ja keskuspankki
Vaikka seignioragen perusperiaate viittaa siihen, että maa voi hyötyä uusien seteleiden tuotannosta, koko kauppaan voi liittyä muita tekijöitä. Jos Yhdysvaltain keskuspankki suostuu lisäämään Yhdysvaltain taloudessa käytettävissä olevien dollarien määrää, se ostaa valtiovarainministeriön vastineeksi luvan tuottaa enemmän dollareita. Vaikka hallitus saattaa näyttää tuottavan voittoa, kun tuotantokustannukset ovat alhaisemmat kuin seteleiden nimellisarvo, on tärkeää huomata, että valtion velkasitoumuksissa vaaditaan korkoa maksettavaksi liittovaltion keskuspankille alkuperäisen sijoituksen lisäksi, joka tehtiin, kun valtiovarainministeriö osti.
Oikean maailman esimerkki
Uuden valuutan ennakoidun kysynnän perusteella Federal Reserve tekee tilauksen vuosittain valtiovarainministeriön kaiverrus- ja painotoimiston osastolle ja maksaa tuotantokustannukset. Fed tarjoaa yksityiskohtaisia tietoja kustakin valuuttamäärästä ja sen valmistuskustannuksista. Esimerkiksi vuonna 2019 20 dollarin setelin tuottaminen maksoi 11, 5 senttiä ja 100 dollarin setelin tuottaminen 14, 2 senttiä.
Kolikoiden tuotannosta vastaa Yhdysvaltain rahapaja, johon vaikuttaa pyydettyjen Federal Reserve Bank -määräysten lukumäärä. Tämän jälkeen liittovaltion keskuspankki ostaa kolikot nimellisarvoon.
